Grayscale Investments đã thông báo vào thứ Hai rằng họ đã ra mắt các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETPs) đầu tiên được niêm yết tại Mỹ với tính năng staking, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý.
Công ty cho biết các quỹ ETF Ethereum Trust (ETHE, ETH) và Solana Trust (GSOL) hiện cho phép nhà đầu tư tiếp cận lợi nhuận từ staking trực tiếp thông qua các tài khoản môi giới truyền thống.
SponsoredGrayscale ra mắt ETPs staking spot tại Mỹ
Các sản phẩm này cho phép tiếp cận trực tiếp với Ether và Solana đồng thời tạo ra phần thưởng staking thông qua các tổ chức lưu ký và nhà cung cấp trình xác thực.
CEO của Grayscale, Peter Mintzberg, gọi sáng kiến này là một “đổi mới tiên phong” nhấn mạnh vai trò của công ty như là nhà phát hành ETF tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới với 35 tỷ USD tài sản đang được quản lý.
Công ty cho biết họ sẽ thực hiện staking thụ động để hỗ trợ bảo mật mạng của Ethereum và Solana trong khi giúp nhà đầu tư kiếm lợi nhuận dài hạn. Công ty nhấn mạnh rằng phần thưởng staking sẽ được tích lũy trong giá trị tài sản ròng của quỹ, không phải là các khoản phân phối riêng lẻ, để duy trì hiệu quả thuế.
Trên thực tế, staking trong một sản phẩm giao dịch trao đổi khác với tham gia trực tiếp trên chuỗi. Các tổ chức lưu ký, như Coinbase Custody hoặc BitGo, ủy thác tài sản cho các trình xác thực chuyên nghiệp như Kiln và Figment, thêm phần thưởng vào giá trị tài sản ròng của quỹ thay vì trả chúng ra ngoài.
Do sự chậm trễ rút tiền của Ethereum, các nhà phát hành thường chỉ staking một phần tài sản của họ, giữ lại thanh khoản cho việc mua lại — một cấu trúc để lại cho nhà đầu tư lợi nhuận hiệu quả gần 2%.
Nếu GSOL nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý để niêm yết như một sản phẩm giao dịch trao đổi, nó sẽ trở thành một trong những ETPs Solana spot với staking đầu tiên trên thị trường Mỹ.
Các nhà quan sát trong ngành cho biết động thái này có thể định nghĩa lại cách nhà đầu tư tiếp cận tài sản kỹ thuật số có lợi nhuận. Trong một phân tích gần đây, các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi Bitcoin ETFs chỉ cung cấp tiếp cận giá, các sản phẩm Ether và Solana có tính năng staking mang lại lợi thế cấu trúc như các lựa chọn thay thế có lợi nhuận.
SponsoredTại sao Ethereum và Solana quan trọng đối với nhà đầu tư lợi suất
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự thắt chặt của cơ sở cung cấp Ethereum khi sự tham gia staking tăng lên. Theo thống kê mạng, hàng đợi staking của Ethereum đã vượt qua unstaking vào tháng 09, báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức và những người nắm giữ dài hạn.
Gần 36 triệu ETH—khoảng 30% tổng cung— hiện đang bị khóa trong các hợp đồng staking, giảm lưu thông lỏng và hỗ trợ sự ổn định giá.
Một báo cáo riêng cho biết hoạt động hợp đồng thông minh và giao dịch trên chuỗi đã tăng vọt, củng cố vai trò của Ethereum như một “mạng dự trữ” cho tài chính phi tập trung và tài sản mã hóa.
Trong khi đó, dữ liệu cho thấy sự quan tâm đến Solana ETF tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư tổ chức khám phá sự đa dạng hóa ngoài Bitcoin.
Về mặt học thuật, việc bao gồm staking trong ETFs đã được nghiên cứu trước khi có sự chấp thuận từ cơ quan quản lý. Một bài báo năm 2024 của Phó Giáo sư David Krause tại Đại học Marquette đã phân tích cách staking có thể cải thiện lợi nhuận và bảo mật mạng, nhấn mạnh sự cần thiết của bảo vệ nhà đầu tư và sự rõ ràng.
Những phát hiện của ông giờ đây có vẻ tiên đoán, khi nhiều cơ chế ông mô tả—như sự tham gia của trình xác thực thụ động và tích lũy lợi nhuận trong NAV của quỹ—đã trở thành các tính năng nền tảng của các ETP staking mới được phê duyệt.
Các nhà phân tích thị trường ước tính rằng lợi nhuận staking của Ethereum—hiện tại khoảng 3%—kết hợp với sự tăng giá, có thể thu hút các nhà đầu tư truyền thống tìm kiếm các nguồn thu nhập đa dạng.
Khi các ETP bước vào thị trường Mỹ, tác động của chúng đến dòng vốn quỹ sẽ được theo dõi chặt chẽ. Kết quả có thể báo hiệu liệu các sản phẩm tiền điện tử có lợi nhuận có thể biến Ethereum và Solana từ tài sản đầu cơ thành các công cụ tạo thu nhập được quản lý cho các danh mục đầu tư chính thống hay không.
