Quỹ phòng hộ đang tỏ ra khá bi quan về cổ phiếu toàn cầu khi căng thẳng địa chính trị tăng cao tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro.
Theo dữ liệu từ Goldman Sachs, trong tháng trước, các quỹ này đã bán khống cổ phiếu toàn cầu với tốc độ mạnh nhất trong 13 năm qua.
“Trong tháng vừa rồi, quỹ phòng hộ đã có vị thế bán khống ròng lớn nhất trên thị trường cổ phiếu toàn cầu trong vòng 13 năm,” Global Markets Investor chia sẻ.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
Hoạt động bán khống đã vượt xa so với mua vào với tỷ lệ 7.6 trên 1. Hơn nữa, khoảng 76% lượng bán khống tập trung chủ yếu ở các sản phẩm chỉ số và ETF. Số lượng bán khống ETF niêm yết tại Mỹ đã tăng 17.2%, trong đó dẫn đầu là các ETF cổ phiếu vốn hóa lớn.
Đòn bẩy tổng – chỉ số đo giá trị kết hợp của vị thế mua và bán khống – đã chạm mức cao mới. Tuy nhiên, đòn bẩy ròng lại giảm xuống. Đây là dấu hiệu cho thấy các quỹ đã tái cơ cấu danh mục mạnh tay theo hướng bán khống, thay vì giảm quy mô đầu tư thông qua việc bán tháo hoàn toàn.
Dù vậy, hoạt động bán tháo cũng không hoàn toàn biến mất. Theo dữ liệu mới nhất, các nhà đầu tư tổ chức đã bán ra 4.2 tỷ USD cổ phiếu Mỹ chỉ trong một tuần, nâng tổng số bán ra trong bảy tuần liên tiếp lên mức âm 17.7 tỷ USD. Riêng cổ phiếu đơn lẻ đã ghi nhận dòng tiền rút ra tới 5.9 tỷ USD trong giai đoạn này.
Trong khi đó, việc tập trung bán khống cực đoan như hiện nay cũng ẩn chứa những rủi ro riêng.
“Khi vị thế đang quá nghiêng về một phía như vậy, nguy cơ xảy ra short-squeeze tăng cao và thị trường hoàn toàn có thể bật tăng chỉ với một tin tốt bất ngờ,” bài viết nhận định.
Chính vì thế, khi vị thế bán khống đang dồn về một phía như hiện tại, chỉ cần một yếu tố hỗ trợ xuất hiện – có thể là xung đột địa chính trị hạ nhiệt hoặc kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi – cũng đủ giúp giá cổ phiếu hồi phục mạnh.
Những tuần tới sẽ kiểm nghiệm liệu các “cược” bán khống này phản ánh niềm tin thực sự vào việc nền tảng kinh tế suy yếu, hay chỉ là động thái phòng ngừa ngắn hạn và sẽ nhanh chóng đảo chiều khi thị trường có tín hiệu ổn định.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia và phóng viên chia sẻ phân tích chuyên sâu
