Dữ liệu mới từ Artemis cho thấy Hyperliquid, một nền tảng phái sinh on-chain, đã vượt qua Coinbase về khối lượng giao dịch danh nghĩa. Đáng chú ý, Coinbase từ lâu được coi là sàn giao dịch lớn nhất tại Mỹ dựa trên khối lượng giao dịch.
Sự tăng trưởng nhanh chóng của Hyperliquid đang buộc ngành crypto phải nhìn nhận lại những giả định lâu nay về nơi mà các hoạt động giao dịch lớn diễn ra.
Hyperliquid vượt Coinbase về khối lượng giao dịch
Theo Artemis, Hyperliquid ghi nhận khoảng 2.6 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch danh nghĩa, trong khi Coinbase chỉ đạt 1.4 nghìn tỷ USD, đồng nghĩa với việc hoạt động của Hyperliquid gần như gấp đôi Coinbase.
SponsoredNhững con số này là tín hiệu rõ ràng cho thấy các nền tảng on-chain hiệu suất cao đang dần chiếm lĩnh một phần lớn trong dòng giao dịch phái sinh toàn cầu.
Cột mốc này tạo ra nhiều tranh luận rằng liệu các sàn giao dịch phi tập trung có đang dần trở thành đối thủ thực sự về quy mô và ảnh hưởng so với các sàn tập trung hay không.
“Hyperliquid đang âm thầm vượt mặt Coinbase. Khối lượng giao dịch (danh nghĩa): Coinbase: 1.4 nghìn tỷ USD, Hyperliquid: 2.6 nghìn tỷ USD. Điều này gần như gấp đôi khối lượng của Coinbase… từ một sàn giao dịch on-chain. Và thị trường đã bắt đầu chú ý,” Artemis chia sẻ.
Khoảng cách giữa hai sàn không chỉ ở khối lượng giao dịch. Dữ liệu về hiệu suất kể từ đầu năm cũng cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa hai bên.
Hiện tại, Hyperliquid tăng 31.7% trong khi Coinbase lại giảm 27.0%, tạo nên khoảng cách hiệu suất lên tới 58.7% chỉ trong vài tuần.
Đối với các nhà phân tích, sự chênh lệch này phản ánh những thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn chứ không chỉ là biến động ngắn hạn. Anthony, chuyên gia phân tích dữ liệu tại Artemis, nhấn mạnh rằng các chỉ số nền tảng ngày càng có vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường.
Bình luận trên cho thấy nhiều người quan sát thị trường tin rằng tính thanh khoản, chất lượng khớp lệnh và hoạt động người dùng ngày càng ảnh hưởng lớn tới giá trị và câu chuyện đầu tư, thay vì chỉ dựa vào danh tiếng thương hiệu.
Sponsored SponsoredMột câu hỏi được đặt ra là tại sao Binance, sàn giao dịch phái sinh crypto lớn nhất thế giới, lại không được đưa vào so sánh này.
Lý do nằm ở việc các con số này đang đo đếm điều gì và câu chuyện phía sau. Phân tích của Artemis chủ yếu chú trọng đến việc Hyperliquid vượt qua Coinbase – một sàn giao dịch tập trung lớn, vốn chủ yếu hoạt động ở thị trường giao ngay và chịu quản lý nghiêm ngặt.
Vì vậy, cột mốc này phản ánh sự thay đổi cấu trúc thị trường hơn là một cuộc cạnh tranh trực tiếp với sàn phái sinh lớn nhất.
Binance vẫn là ông lớn thống trị về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai không kỳ hạn. Theo dữ liệu từ Coingecko, mỗi ngày Binance xử lý hơn 53 tỷ USD giao dịch phái sinh, vượt xa con số 6.4 tỷ USD của Hyperliquid.
Sự tăng trưởng mạnh của Hyperliquid mở ra cuộc tranh giành mới về quyền kiểm soát giao dịch crypto
Dữ liệu vừa công bố đã tạo ra phản ứng mạnh mẽ trong cộng đồng crypto, làm nổi bật những tranh luận kéo dài giữa hai mô hình giao dịch tập trung và phi tập trung.
SponsoredĐối với một số người, sự vươn lên của Hyperliquid là minh chứng cho sức mạnh của thị trường on-chain, trong khi số khác lại tận dụng dịp này để chỉ trích các sàn tập trung.
Những ý kiến chỉ trích như vậy phản ánh quan điểm chung rằng các hệ thống minh bạch on-chain giúp giảm rủi ro đối tác và nâng cao sự công bằng trên thị trường.
Tuy nhiên, những người ủng hộ sàn tập trung vẫn cho rằng các sàn này vẫn vượt trội về khả năng nạp rút tiền pháp định, tuân thủ pháp lý và khá thân thiện cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Có lẽ tác động lớn nhất từ sự phát triển của Hyperliquid chính là sự thay đổi trong cách cạnh tranh của ngành. Thay vì chỉ so sánh với các perpetual DEXs khác, giờ đây nền tảng này dần được đặt lên bàn cân cùng các sàn phái sinh tập trung lớn.
Hyperliquid Hub, một tài khoản cộng đồng theo dõi hệ sinh thái này, cho rằng Hyperliquid đã vượt mặt gần như toàn bộ các đối thủ phi tập trung khác.
Sponsored Sponsored“Hyperliquid hiện tại đang vượt trội toàn bộ thị trường phái sinh on-chain. Lúc này, mọi người chỉ so sánh Hyperliquid với những sàn lớn như Binance, OKX và Bybit. Các perp DEX khác đã bị Hyperliquid bỏ xa về mặt công nghệ, độ sâu thanh khoản và hiệu suất tổng thể,” họ viết.
Nếu nhận định này tiếp tục được cộng đồng công nhận, đây có thể sẽ là bước ngoặt trong cách các nhà giao dịch đánh giá các sàn giao dịch. Tiêu chí so sánh sẽ không chỉ là tập trung hay phi tập trung mà còn nằm ở thanh khoản, tốc độ và độ tin cậy.
Dù sàn Coinbase vẫn là một trong những nền tảng crypto lớn và được quản lý chặt chẽ nhất trên thế giới, sự bứt phá của Hyperliquid cho thấy cấu trúc thị trường tài sản số hoàn toàn có thể thay đổi mạnh mẽ chỉ trong thời gian ngắn.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức, sau khi dữ liệu từ Coinglass cho thấy có sự chênh lệch lớn về khối lượng giao dịch, lượng hợp đồng mở và số lần bị thanh lý giữa các sàn perp DEX.
Như BeInCrypto đã đưa tin, vẫn còn sự bất đồng về việc thiếu tiêu chuẩn chung để xác định hoạt động “thực” trên thị trường phái sinh phi tập trung.
Bên cạnh đó, một số lãnh đạo trong ngành như Kyle Samani cũng tỏ ra nghi ngại về tính minh bạch của Hyperliquid, cho rằng DEX này là ví dụ điển hình cho những vấn đề còn tồn tại của thị trường crypto hiện tại.
