Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang chuẩn bị thay đổi lớn đối với khung tài sản kỹ thuật số của mình. Những thay đổi này, kết hợp giữa cải cách thuế và nâng cấp quy định, có thể giới thiệu các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) gắn liền với tiền điện tử.
Sáng kiến này cho thấy Nhật Bản có ý định tích hợp tiền điện tử vào tài chính chính thống và thu hút đầu tư rộng rãi hơn.
SponsoredGánh nặng thuế đang được xem xét
Gói cải cách, được báo cáo trong nước, bao gồm hai phần chính. Thứ nhất, nó bao gồm việc sửa đổi mã thuế để chuyển tiền điện tử từ thuế toàn diện sang cùng loại với cổ phiếu. Thứ hai, nó bao gồm một sửa đổi pháp lý tái phân loại tiền điện tử như một sản phẩm tài chính, cho phép FSA áp dụng các quy tắc giao dịch nội gián, tiêu chuẩn công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư theo Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch.
Hiện tại, Nhật Bản đánh thuế lợi nhuận từ tiền điện tử là “thu nhập khác”, với các mức thuế lũy tiến có thể vượt quá 50% khi bao gồm các khoản thuế địa phương. Trong khi đó, cổ phiếu và trái phiếu chịu mức thuế cố định 20%.
Theo Nikkei, FSA đã đề xuất chuyển tiền điện tử vào hệ thống 20% đó vào năm tài chính 2026. Các nhà đầu tư cũng sẽ có thể chuyển lỗ sang ba năm tiếp theo. Các quan chức tin rằng sự tương đồng với cổ phiếu sẽ giảm bớt gánh nặng cho nhà đầu tư và tăng cường hoạt động thị trường.
Thay đổi quy định để cho phép ETFs
Trụ cột thứ hai của FSA liên quan đến việc sửa đổi luật chứng khoán để phân loại tiền điện tử như một sản phẩm tài chính. Điều này sẽ mở đường cho các ETF tiền điện tử, bao gồm các quỹ Bitcoin giao ngay, hiện vẫn chưa có sẵn ở Nhật Bản. Các nhà quan sát cho rằng ETF có thể cung cấp các lựa chọn dễ tiếp cận và được quản lý cho các nhà đầu tư trong khi tăng cường tính minh bạch của thị trường.
Theo BeInCrypto, cơ quan này cũng có kế hoạch tái cấu trúc nội bộ, tạo ra một cục chuyên về tài chính kỹ thuật số và bảo hiểm. Điều này phản ánh cách tiền điện tử đã trở nên gắn bó với các hệ thống tài chính rộng lớn hơn, đòi hỏi sự giám sát nhất quán.
Lịch sử của Nhật Bản với tiền điện tử minh họa cả rủi ro và khả năng phục hồi. Năm 2014, Mt. Gox có trụ sở tại Tokyo từng xử lý hơn 70% giao dịch Bitcoin toàn cầu trước khi sụp đổ. Các nhà quản lý đã rút ra bài học từ cuộc khủng hoảng đó vào các khung pháp lý nghiêm ngặt hơn ngày nay.
Động lực đã chuyển sang tăng trưởng có kiểm soát nhưng ổn định. Phó Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh Tiền điện tử Nhật Bản Shiraishi đã ghi nhận sự mở rộng của thị trường toàn cầu từ 872 tỷ USD lên 2.66 nghìn tỷ USD. Ngược lại, khối lượng giao dịch trong nước của Nhật Bản đã tăng từ 66.6 tỷ USD vào năm 2022 và dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 133 tỷ USD. Điều này nhấn mạnh rằng trong khi sự chấp nhận của doanh nghiệp đang tăng tốc, sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn hạn chế.
88% người dân chưa từng sở hữu Bitcoin
Một khảo sát của Câu lạc bộ Bitcoin Cornell, được DocumentingBTC trích dẫn, cho thấy 88% cư dân Nhật Bản chưa từng sở hữu Bitcoin. Các nhà phân tích cho rằng gánh nặng thuế và sự không chắc chắn về quy định đã ngăn cản sự chấp nhận rộng rãi hơn trong các hộ gia đình. Các cải cách của FSA nhằm giải quyết những rào cản này bằng cách đơn giản hóa việc xử lý thuế và cung cấp các cấu trúc ETF đáng tin cậy.
Tuy nhiên, sự quan tâm của các tổ chức đang gia tăng. Một cuộc khảo sát chung của Nomura Holdings và Laser Digital tiết lộ rằng 54% nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản có kế hoạch đầu tư vào tài sản tiền điện tử trong vòng ba năm, với 62% trích dẫn lợi ích đa dạng hóa. FSA cũng đã công bố các phát hiện, lưu ý các phân bổ ưu tiên từ 2–5% tài sản dưới sự quản lý. Kết quả này cho thấy sự sẵn sàng của các nhà tài chính lớn để chấp nhận ETF khi điều kiện quy định cho phép.
Các cải cách phù hợp với chương trình “Chủ nghĩa Tư bản Mới” của Nhật Bản, nhấn mạnh tăng trưởng dựa trên đầu tư. Bằng cách làm rõ khung pháp lý và giảm bớt gánh nặng thuế, các quan chức hy vọng khuyến khích các hộ gia đình coi tài sản kỹ thuật số là một phần của danh mục đầu tư dài hạn thay vì chỉ là các khoản đầu cơ.
