Chỉ một ngày sau khi ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong lịch sử, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã tăng hơn 11% vào thứ Năm, tạo nên một trong những cú đảo chiều ấn tượng nhất mà chỉ số này từng chứng kiến.
Không có nền kinh tế lớn nào phụ thuộc vào tình hình ổn định của Trung Đông như Hàn Quốc – và tuần này là minh chứng rõ ràng cho điều đó.
Sự phục hồi của KOSPI và KOSDAQ
Hai chỉ số chứng khoán chính của Hàn Quốc – KOSPI (tập trung vào các công ty vốn hóa lớn) và KOSDAQ (nặng về lĩnh vực công nghệ) – hiện là một trong những thị trường sôi động nhất châu Á và là chỉ báo quan trọng cho tâm lý các nhà đầu tư nhỏ lẻ của Hàn Quốc.
Vào giữa buổi sáng, chỉ số KOSPI đã tăng lên 5,682 điểm — so với mức đóng cửa 5,093 điểm của ngày thứ Tư — sau khi chạm mức cao nhất trong phiên là 5,715 điểm. KOSDAQ cũng phục hồi vượt qua mốc 1,000 điểm, tăng hơn 11%. Phiên sáng đã kích hoạt sidecar mua vào – hoàn toàn đối lập với sidecar bán ra và dừng giao dịch toàn thị trường đã xảy ra vào ngày thứ Tư. Đồng won cũng mạnh lên rõ rệt, giảm từ đỉnh cao trong đêm là 1,505 về sát mức 1,461.
Lý do cho cú đảo chiều này là giá dầu ổn định trở lại, với Brent đứng ở mức 81.40 USD và WTI ở 74.66 USD, cùng các thông tin về các cuộc tiếp xúc hậu trường giữa Washington và Tehran đã giúp tâm lý nhà đầu tư trên khắp châu Á khởi sắc. Phố Wall khép lại phiên thứ Tư tăng điểm, với Nasdaq tăng 1.29%, dẫn đầu là Tesla (+3.44%), Amazon (+3.95%) và Nvidia (+1.66%).
Samsung Electronics và SK Hynix — hai mã này từng sụt lần lượt 21% và 22.75% so với đỉnh hồi cuối tháng 02/2024 — đều bật tăng lại 13–15% ngay trong sáng nay. Khối ngoại, vốn từng dùng cả hai mã này để rút vốn khi thị trường hoảng loạn, đã quay trở lại mua ròng hơn 710 tỷ won ngay trong buổi sáng. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong nước cũng góp thêm gần 600 tỷ won.
Tại sao Hàn Quốc sụt giảm mạnh hơn bất kỳ quốc gia nào khác
Mức độ đổ vỡ và phục hồi này phản ánh thực trạng mang tính cấu trúc của thị trường Hàn Quốc. Trong hai phiên ngày 03–04/03/2024, KOSPI và KOSDAQ lần lượt lao dốc 18.43% và 17.97% — tạo nên hai phiên giảm tệ nhất thế giới. Nhật Bản giảm 6.57%, Đài Loan giảm 6.46%, còn chỉ số Shenzhen của Trung Quốc chỉ giảm 3.76%. Thị trường Mỹ hầu như không bị ảnh hưởng, chỉ giảm chưa đến 0.35% cộng lại.
Hàn Quốc nhập khẩu hơn 70% năng lượng từ khu vực Trung Đông, kinh tế lại phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu nên cực kỳ nhạy cảm với các cú sốc hàng hóa. Khi có lo ngại về khả năng Mỹ và Israel tấn công Iran khiến Eo biển Hormuz bị phong tỏa, rủi ro toàn cầu đã dồn mạnh vào Seoul. Mức giảm của KOSPI vào thứ Tư, lên tới 12.06%, thậm chí còn vượt qua mức giảm 12.02% ngay sau sự kiện 11/09/2001 – kỷ lục đã tồn tại suốt 25 năm.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Các chuyên gia phân tích tỏ ra thận trọng lạc quan nhưng cảnh báo con đường phía trước vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến địa chính trị. Một nhà phân tích cho rằng nếu Iran quyết tâm phong tỏa Hormuz lâu dài, nước này sẽ tự đẩy mình vào thế thiệt hại nặng khi bị giảm nguồn thu ngoại tệ và nguy cơ đối đầu quân sự lớn hơn. Một ý kiến khác nhấn mạnh rằng chỉ cần có một bên đứng ra làm trung gian hòa giải, thị trường sẽ đổi chiều. Ở mức điểm hiện tại, ông nói, “cơ hội mua vào khá rõ ràng.”
Mirae Asset đặt mục tiêu chỉ số KOSPI có thể phục hồi về vùng 5,800 điểm trong ngắn hạn. Kiwoom Securities đánh giá rằng cú sụt hai ngày vừa qua đã đưa hết “premium rủi ro chiến tranh” vào giá cổ phiếu.
Ý nghĩa đối với thị trường crypto
Với thị trường crypto, như BeInCrypto đưa tin sáng thứ Tư, lực mua từ nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc vẫn khá kiên cường giữa lúc chứng khoán lao dốc — đặc biệt, các token niêm yết mới trên Upbit và Bithumb đều tăng hai con số ngay khi cổ phiếu đỏ lửa. Tuy nhiên, việc chứng khoán bật tăng mạnh sáng thứ Năm có thể sẽ nhanh chóng “hấp thụ” dòng vốn trở lại từ thị trường crypto.
Khi cả nhà đầu tư nước ngoài lẫn trong nước đã bơm trở lại hơn 1.3 nghìn tỷ won vào thị trường chứng khoán chỉ trong một sáng, sự hấp dẫn của cổ phiếu lập tức lấn át crypto. Thực tế, trong giai đoạn KOSPI tăng hơn 85% kể từ sau nhiệm kỳ của Tổng thống Lee, khối lượng giao dịch crypto tại Hàn Quốc cũng đã giảm hơn 80%, và cú phục hồi hình chữ V của chứng khoán lần này có thể sẽ kéo tuột nốt dòng vốn crypto vừa xuất hiện trong cơn hoảng loạn hai ngày trước.
Đồng won được phục hồi đáng kể từ 1,505 về gần 1,461, qua đó khiến việc nắm giữ crypto để phòng hộ tỷ giá không còn hấp dẫn như lúc bất ổn. Điều này đã thể hiện rõ trong dữ liệu: Bitcoin tăng 6.4% so với USD trong 24 giờ qua, nhưng giá trên Upbit (tính theo won) chỉ tăng khoảng 5% — tức đà phục hồi của won đã bào mòn hơn 1 điểm phần trăm tăng giá.
Nếu những rủi ro địa chính trị tiếp tục hạ nhiệt, KOSPI có khả năng tiến gần mục tiêu 5,800 điểm của Mirae Asset. Và theo truyền thống, dòng tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc — vốn luôn nhạy cảm nhất với biến động thị trường thế giới — sẽ lại dồn về chứng khoán, chứ không phải crypto.
