Thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã làm thị trường toàn cầu hoảng sợ, bao gồm cả tiền điện tử. Tác động của các chính sách này đối với giá tiền điện tử trong ngắn hạn và dài hạn sẽ như thế nào? Hướng dẫn này sẽ đề cập đến mọi thứ bạn cần biết vào năm 2025.
Thuế quan của Trump là gì?
Thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một đợt bán tháo lớn sau thông báo của Tổng thống Donald Trump về mức thuế quan mới đối với các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ. Mặc dù mức thuế quan mới chính thức có hiệu lực vào thứ Ba, ngày 04/02/2025, nhưng thị trường đã bắt đầu bán tháo vào cuối tuần trước đó.
Thuế quan của Trump bao gồm mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico và mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc. Trump biện minh cho mức thuế quan này dựa trên các lý do như an ninh quốc gia. Một số vấn đề bao gồm nhập cư bất hợp pháp, buôn bán ma túy và sự phụ thuộc kinh tế vào chuỗi cung ứng nước ngoài.
Như bạn đã biết, Hoa Kỳ đang thâm hụt lớn với cả ba vấn đề này. Và trong một trường hợp, họ đang gửi một lượng lớn fentanyl, giết chết hàng trăm nghìn người mỗi năm bằng fentanyl, và trong hai trường hợp khác, họ đang tạo điều kiện cho chất độc này xâm nhập vào.
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump phát biểu về thuế quan đối với Mexico, Trung Quốc và Canada: YouTube
Canada và Mexico đã công bố kế hoạch trả đũa thuế quan, gây ra một cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vào thứ Hai, ngày 03/02/2025, Mexico đã đạt được một thỏa thuận tạm thời với Hoa Kỳ, hoãn thuế quan của mình trong một tháng.
Canada sẽ sớm làm theo, đạt được thỏa thuận tạm dừng thuế quan trong 30 ngày. Tổng thống Trump cũng đã đe dọa áp thuế đối với EU. Trung Quốc cũng đã bày tỏ rằng họ sẵn sàng thảo luận về việc cắt giảm thuế quan của mình.
Các nhà phân tích dự đoán thuế quan sẽ có một số tác động tiêu cực:
- Khả năng thu hẹp thương mại toàn cầu.
- Lạm phát cao hơn khi các công ty chuyển chi phí tăng thêm cho người tiêu dùng.
- Có khả năng mất việc làm và gián đoạn chuỗi cung ứng.
- Giá đô la Mỹ và giá vàng tăng mạnh.
Thuế quan của Trump đã ảnh hưởng đến tiền điện tử như thế nào?
Sau thông báo về thuế quan của Trump, thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh cùng với cổ phiếu. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 8% chỉ trong một ngày, xuống còn khoảng 3.2 nghìn tỷ USD. Có lo ngại rằng thuế quan có thể làm tăng lạm phát, làm giảm sức mua của người tiêu dùng và cản trở tăng trưởng kinh tế, ảnh hưởng đến các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử.
Thuế quan là gì?
Thuế quan là loại thuế do Chính phủ áp dụng đối với hàng nhập khẩu hoặc xuất khẩu. Một quốc gia có thể đánh thuế đối với các quốc gia khác vì lý do chiến lược, chẳng hạn như mặc cả hoặc quản lý cán cân thương mại — ví dụ như thâm hụt thương mại. Trong thỏa thuận tạm thời giữa Mexico và Hoa Kỳ, Mexico sẽ cung cấp 10,000 quân dọc theo biên giới Hoa Kỳ và Mexico để ngăn chặn tình trạng vượt biên trái phép và buôn bán ma túy.
Thâm hụt thương mại xảy ra khi một quốc gia nhập khẩu nhiều hàng hóa hơn so với xuất khẩu sang các quốc gia khác hoặc một quốc gia cụ thể. Nói cách khác, một quốc gia có thể có thâm hụt thương mại với một quốc gia cụ thể hoặc thâm hụt thương mại ròng nói chung.
Trong trường hợp thuế quan của Trump, Hoa Kỳ nhập khẩu nhiều hàng hóa hơn từ Canada, Mexico và Trung Quốc so với xuất khẩu. Để hiểu rõ hơn:
- Xuất khẩu của Canada sang Hoa Kỳ chiếm khoảng 19% GDP của Canada vào năm 2023, trong khi xuất khẩu của Hoa Kỳ sang Canada chiếm khoảng 17% xuất khẩu của Hoa Kỳ vào năm 2022.
- Xuất khẩu của Hoa Kỳ sang Mexico chiếm khoảng 15% tổng xuất khẩu của Hoa Kỳ, trong khi hơn 80% xuất khẩu của Mexico là sang Hoa Kỳ.
- Vào năm 2022, 7.5% tổng xuất khẩu của Hoa Kỳ là sang Trung Quốc và 16.5% tổng nhập khẩu của Hoa Kỳ là từ Trung Quốc.
Nói một cách đơn giản, Hoa Kỳ có nền kinh tế dựa trên tiêu dùng và nhập khẩu rất nhiều hàng hóa từ các quốc gia khác. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ chiếm một phần lớn trong tổng lợi nhuận quốc nội (GDP) của một số quốc gia và do đó, các quốc gia này thực sự phụ thuộc vào xuất khẩu sang Hoa Kỳ như một phần lớn doanh thu của nền kinh tế của chính họ.
Tác động của thuế quan và thương mại
Thâm hụt thương mại là một phần quan trọng trong cuộc thảo luận về thuế quan, vì chúng có thể có tác động đến thị trường cổ phiếu và tiền điện tử.
1. Khi một quốc gia áp thuế, việc nhập khẩu hàng hóa vào quốc gia đó trở nên đắt đỏ hơn, dẫn đến lạm phát vì chi phí được chuyển cho người tiêu dùng.
2. Khi một quốc gia vận chuyển hoặc xuất khẩu hàng hóa sang quốc gia khác, chẳng hạn như Hoa Kỳ, người nhập khẩu được thanh toán bằng USD, tạo ra nhu cầu về đô la. Điều này có thể tạo ra một đồng đô la mạnh. Một đồng đô la mạnh có thể tốt cho những người nắm giữ đô la nhưng không nhất thiết là tốt cho tài sản (cổ phiếu, tiền điện tử…) hoặc các nhà sản xuất và người sử dụng lao động tại Hoa Kỳ.
Toàn thế giới sử dụng đô la. Đó là loại tiền có thể bán được nhiều nhất hiện có và là loại tiền tệ có thể bán được nhiều nhất. Nhưng vấn đề với điều đó là điều đó có nghĩa là toàn thế giới cần đô la. Vậy, họ kiếm đô la bằng cách nào? Và theo lịch sử, cách họ kiếm đô la là Hoa Kỳ phải chịu thâm hụt thương mại có cấu trúc. Đó là cách chúng ta đổ đô la ra thế giới… Điều đó thực sự làm tổn hại đến khả năng cạnh tranh trong nước đối với các ngành có biên lợi nhuận thấp hơn như sản xuất.
Lyn Alden nói về sức mạnh của đồng đô la Mỹ: YouTube
3. Nếu một quốc gia xuất khẩu phần lớn hàng hóa của mình sang một thị trường duy nhất, chẳng hạn như Hoa Kỳ, thì khi thuế quan được áp dụng, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến GDP và doanh thu của quốc gia đó (ví dụ: nếu 80% hàng hóa của Mexico xuất khẩu sang Hoa Kỳ bị đóng cửa qua đêm, điều này có thể gây ra những tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế Mexico).
Tại sao tiền điện tử lại giảm mạnh do thuế quan của Trump?
Thuế quan gây ra lạm phát, nhưng vì Hoa Kỳ có thâm hụt thương mại lớn và nhập khẩu hàng hóa từ nhiều quốc gia, nên các nhà nhập khẩu có thể sẽ phải trả nhiều tiền hơn để nhập khẩu hàng hóa. Điều này có thể khiến người tiêu dùng Hoa Kỳ mua ít hàng hóa hơn do hạn chế chi tiêu tùy ý. Đổi lại, điều này có thể dẫn đến ít hàng nhập khẩu hơn và lợi nhuận thấp hơn hoặc thị trường có thể rút khỏi Hoa Kỳ hoàn toàn.
Các nhà đầu tư vào các công ty này có thể đã lường trước được các kịch bản đã đề cập ở trên, bị hoảng sợ và bắt đầu bán tháo tài sản của họ, tác động đến thị trường. Tóm lại, thuế quan của Hoa Kỳ có thể làm tăng chi phí hàng hóa nước ngoài, cắt giảm nhập khẩu và làm giảm lợi nhuận của công ty. Điều này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, tìm kiếm các lựa chọn an toàn hơn và giảm rủi ro cho danh mục đầu tư tiền điện tử của họ.
Tuy nhiên, điều này đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan — thị trường tiền điện tử không gắn liền với thâm hụt thương mại hoặc nhập khẩu/xuất khẩu vật chất theo cùng một cách như cổ phiếu. Vậy, tại sao thị trường tiền điện tử lại lao dốc?
Hiệu ứng lan tỏa
Mặc dù đôi khi tiền điện tử tách khỏi thị trường chứng khoán, nhưng khi có cú sốc xảy ra, ngay cả những tài sản mà về mặt logic không nên tương quan cũng có thể bị ảnh hưởng — với tâm lý thị trường đóng vai trò lớn.
Thực tế là nhiều nhà đầu tư tổ chức và quỹ nắm giữ cả cổ phiếu và tiền điện tử. Khi những nhà đầu tư này cần hoặc quyết định giảm rủi ro, họ thường không chọn lọc chỉ một tài sản trong danh mục đầu tư — họ rút khỏi tất cả các tài sản rủi ro được nhận thức.
Theo quan điểm của các tổ chức lớn, tiền điện tử vẫn được coi là một loại tài sản đầu cơ hoặc rủi ro cao/biến động cao. Trong quá trình tìm kiếm sự an toàn, không có gì lạ khi họ chuyển từ tiền điện tử (và các loại tài sản rủi ro khác) sang tiền mặt, trái phiếu kho bạc hoặc các nơi trú ẩn an toàn khác.
Một yếu tố khác là tính thanh khoản của đồng đô la. Nếu đồng đô la mạnh lên trong thời kỳ bất ổn toàn cầu (và điều này thường xảy ra khi mọi người đổ xô vào tài sản USD), các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử có thể buộc phải thanh lý một số khoản nắm giữ để bảo vệ các vị thế hoặc tái cân bằng. Điều đó dẫn đến áp lực giảm giá đối với giá tiền điện tử.
Lý thuyết Dollar Milkshake cho rằng đồng đô la Mỹ sẽ chiếm ưu thế so với các loại tiền tệ khác bất chấp những bất ổn kinh tế toàn cầu. Lý thuyết này chỉ ra rằng sự thống trị của đồng đô la sẽ tiếp tục tăng lên khi nó hút hết thanh khoản khỏi các loại tiền tệ khác. Đọc hướng dẫn của chúng tôi để tìm hiểu thêm về cách sự kiện này có thể tác động đến giá tiền điện tử trong dài hạn.
Nếu các quỹ đầu cơ lớn hoặc VC phải đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ (một phần vì cổ phiếu nắm giữ của họ đã mất giá), họ có thể bán tiền điện tử để huy động tiền mặt nhanh chóng.
Điều quan trọng cần đề cập là các hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức được tiến hành riêng tư và không được tiết lộ theo thời gian thực, phần lớn lý do là suy đoán dựa trên các sự kiện trước đó và thông tin công khai. Tính minh bạch hạn chế xung quanh các chiến lược và cổ phiếu nắm giữ của tổ chức có nghĩa là những diễn giải này có thể không phản ánh đầy đủ động lực thị trường thực tế.
3 kịch bản tác động dài hạn của thuế quan của Trump đối với tiền điện tử
Thật khó để xác định thuế quan của Trump sẽ tác động đến giá tiền điện tử như thế nào trong tương lai. Chính xác hơn, có nhiều khả năng có thể xảy ra với các xác suất khác nhau. Tiền điện tử thường phản ứng với những thay đổi về thanh khoản rộng (lãi suất, hành động bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương…) thay vì các vấn đề thương mại hẹp hơn như thuế quan.
Kịch bản 1
Nếu thuế quan dẫn đến ít hàng nhập khẩu hơn vào Hoa Kỳ, điều này có thể hạn chế khả năng tiếp cận thanh khoản đô la của thị trường toàn cầu. Việc ít tiếp cận đô la hơn có thể dẫn đến đồng đô la mạnh hơn hoặc yếu hơn. Tất cả phụ thuộc vào thời gian diễn ra của kịch bản.
Tuy nhiên, phản ứng tức thời đối với thanh khoản đô la bị hạn chế là đồng đô la mạnh hơn. Tác động của các hạn chế về nguồn cung đô la sẽ củng cố đồng đô la và có khả năng kìm hãm giá tiền điện tử trong thời gian tới.
Kịch bản 2
Các nhà đầu tư có thể tiếp tục giảm rủi ro, kìm hãm thị trường tiền điện tử và cổ phiếu. Nếu điều này tiếp tục, trùng với tình hình kinh tế xấu đi ở Hoa Kỳ (lạm phát, GDP…), chúng ta có thể thấy Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất.
Việc cắt giảm lãi suất có thể có lợi cho các tài sản như tiền điện tử trong trung hạn đến dài hạn (vì lãi suất thấp hơn hoặc lãi suất tạm dừng thường thúc đẩy thanh khoản). Tuy nhiên, chúng cũng có thể trùng với điều kiện kinh tế xấu đi. Điều này có thể gây bất lợi cho khẩu vị rủi ro. Hiệu ứng ròng không phải lúc nào cũng đơn giản.
Tuy nhiên, nếu điều kiện kinh tế công bằng, FED có thể chọn tạm dừng lãi suất thay vì cắt giảm. Yếu tố chính ở đây là điều kiện thanh khoản quan trọng hơn dữ liệu kinh tế. Đôi khi, bạn có thể có nền kinh tế tồi tệ nhưng thanh khoản tốt, điều này hỗ trợ các tài sản đầu cơ như tiền điện tử.
Ngoài ra, nếu Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng nhưng các ngân hàng trung ương lớn khác thắt chặt hoặc nới lỏng chính sách tiền tệ, dòng vốn có thể bị ảnh hưởng khác nhau — làm phức tạp thêm các dự báo.
Về bản chất, một kịch bản có khả năng xảy ra là (1) tiếp tục tránh rủi ro, tiếp theo là (2) tiếp tục đàn áp thị trường tiền điện tử và cổ phiếu:
- (3a) Nếu những sự kiện này trùng với điều kiện kinh tế công bằng, thì Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể tạm dừng lãi suất. Điều này có thể dẫn đến sự phục hồi có thể xảy ra trong trung hạn đến dài hạn đối với giá tiền điện tử.
- (3b) Nếu điều này trùng với tình hình kinh tế xấu đi, điều này có thể dẫn đến việc giảm rủi ro hoặc thắt chặt các hạn chế thanh khoản, kìm hãm giá tiền điện tử hơn nữa trong ngắn hạn đến trung hạn.
- (4) Tuy nhiên, tình hình kinh tế xấu đi tiếp theo là thị trường bị kìm hãm có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Điều này có thể có lợi cho giá tiền điện tử trong trung hạn đến dài hạn.
Kịch bản 3
Cuối cùng, các sự kiện không lường trước có thể xảy ra cũng ảnh hưởng đến giá tiền điện tử, chẳng hạn như:
- Các sự kiện địa chính trị.
- Khủng hoảng ngân hàng đột ngột.
- Các vụ vỡ nợ lớn.
- Thuế quan bị bãi bỏ hoàn toàn.
Những điều này có thể làm chệch hướng hoặc đẩy nhanh bất kỳ kịch bản nào, gây ra sự tháo chạy đến nơi an toàn (gây tổn hại đến tiền điện tử) hoặc gây ra các phản ứng chính sách cực đoan (có khả năng ủng hộ tiền điện tử).
Sự hỗn loạn sắp tới
Thuế quan của Trump đối với Mexico, Canada và Trung Quốc đã gây sốc cho thị trường tiền điện tử và cổ phiếu. Mặc dù tiền điện tử về cơ bản không gắn liền với hàng hóa vật chất, hàng nhập khẩu hoặc hàng xuất khẩu như cổ phiếu, nhưng thị trường vẫn phản ứng bất kể điều gì với một lượng giá trị đáng kể bị mất khỏi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.
Nếu quan hệ giữa các quốc gia tiếp tục xấu đi, điều này có thể tác động đến các điều kiện kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư hoặc sức mạnh của đồng đô la. Những kịch bản này có thể có tác động rộng lớn đến thị trường tiền điện tử, tùy thuộc vào cách chúng diễn ra.
Hướng dẫn này đã phác thảo một số cách mà thị trường có thể phản ứng với thuế quan của Trump trong ngắn hạn và dài hạn. Điều rõ ràng là không có câu trả lời rõ ràng nào; trong khi nhiều kịch bản đều có lý, thì kết quả của mỗi kịch bản lại rất khác nhau. Cuối cùng, thị trường là không thể đoán trước và bản thân tiền điện tử rõ ràng là rất dễ biến động. Luôn đảm bảo danh mục đầu tư của bạn được cân bằng và bạn có chiến lược quản lý rủi ro toàn diện. Không bao giờ đầu tư nhiều hơn mức bạn có thể để mất.
Câu hỏi thường gặp
Thuế quan của Trump là gì?
Thuế quan của Trump ảnh hưởng như thế nào đến tiền điện tử?
Thuế quan của Trump sẽ ảnh hưởng đến giá tiền điện tử trong tương lai như thế nào?
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản một cách thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Người đọc tự trách nhiệm với bất kỳ hành động nào thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi.
Tại Learn, ưu tiên của chúng tôi là cung cấp thông tin chất lượng cao. Chúng tôi dành thời gian để xác định, nghiên cứu và tạo ra nội dung giáo dục hữu ích cho độc giả.
Để duy trì tiêu chuẩn này và tiếp tục tạo ra nội dung tuyệt vời, các đối tác của chúng tôi có thể thưởng cho chúng tôi một khoản hoa hồng cho các vị trí trong bài viết của chúng tôi. Tuy nhiên, những khoản hoa hồng này không ảnh hưởng đến quy trình tạo nội dung không thiên vị, trung thực và hữu ích của chúng tôi.
