Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất thay đổi Series A của Strategy Inc. (STRC) đã chính thức được niêm yết trên nền tảng Trading 212 nổi tiếng vào ngày 30/03/2026. Sản phẩm này giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Anh tiếp cận trực tiếp đến một sản phẩm lợi suất được hỗ trợ bởi Bitcoin, mang lại khoản sinh lời khoảng 11.5% mỗi năm.
Tuy nhiên, nếu mua trực tiếp sẽ có thể phải trả số tiền thuế lớn hơn nhiều so với những gì nhà đầu tư nhỏ lẻ thường hình dung.
Tại sao nhà đầu tư nhỏ lẻ Anh lại gặp phải vấn đề thuế ẩn khi đầu tư vào cổ phiếu lợi suất cao của MicroStrategy
STRC của MicroStrategy được giao dịch gần mức giá gốc 100 USD và trả lợi nhuận tiền mặt hàng tháng, hiện cho lợi suất hàng năm khoảng 11.5%.
Lãi suất của STRC được điều chỉnh lại mỗi tháng và thiết kế này giúp giá cổ phiếu ổn định. Dự trữ của Strategy được cho là đủ để chi trả cho hơn 50 năm phát hành lợi suất.
Ở Mỹ, các khoản chi trả hàng tháng này được xem là hoàn trả vốn đầu tư (ROC), nên không bị tính thuế và làm giảm giá vốn đầu tư ban đầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhưng cách áp dụng này không áp dụng tại Anh.
Trong bối cảnh đó, nhà phân tích crypto James Van Straten gợi ý nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Anh nên cân nhắc chọn một sản phẩm phát hành tại Thụy Sĩ, nhằm giảm đáng kể số tiền thuế phải đóng.
Khoảng cách thuế mà nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Anh cần hiểu rõ
Các sàn giao dịch và nền tảng tại Anh thường coi lợi suất tiền mặt hàng tháng từ STRC là cổ tức nước ngoài, không phải hoàn trả vốn gốc (ROC).
Nếu không đầu tư qua tài khoản Stocks and Shares ISA, nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ phải đóng thuế thu nhập cho từng khoản lãi nhận được hàng tháng, dựa theo mức thuế suất cổ tức của họ:
- 8.75% với người đóng thuế mức cơ bản
- Lên tới 39.35% với những người thuộc nhóm thuế suất cao,
- Thêm vào đó là Thuế lãi từ vốn (Capital Gains Tax – CGT) khi bán ra nếu có lời.
Van Straten đề xuất một lựa chọn khác: 21Shares Strategy Yield ETP, mã STRC niêm yết tại sàn Euronext Amsterdam và Paris.
“Nếu bạn mua STRC tại Anh, việc mua thông qua 21Shares ETP sẽ giúp tiết kiệm thuế hiệu quả hơn nhiều… lợi nhuận khi bán ra thường chỉ bị đánh thuế vốn (CGT) tại Anh, chứ không bị thêm thuế thu nhập vào chính sản phẩm,” Van Straten chia sẻ.
ETP này được giới thiệu vào ngày 24/02/2026, đăng ký tại Thụy Sĩ, không thu phí quản lý, và được cấu trúc là sản phẩm lũy kế.
Có nghĩa là các khoản lãi suất từ cổ phiếu gốc sẽ được tái đầu tư vào giá trị tài sản ròng (NAV), chứ không chi trả thành tiền mặt cho nhà đầu tư.
Bởi vì không có dòng tiền mặt nào chuyển tới nhà đầu tư, và sản phẩm này được coi là chứng khoán Thụy Sĩ được niêm yết (chứ không phải sản phẩm tạo thu nhập), nên khi bán ra, khoản lợi nhuận thường chỉ bị đánh thuế CGT theo quy định của Anh.
Không có thêm tầng thuế thu nhập nào khác.
ISA wrapper vẫn là lựa chọn hợp lý nhất
Khác biệt về thuế sẽ được xóa bỏ nếu nhà đầu tư sử dụng tài khoản Stocks and Shares ISA. ISA – tài khoản tiết kiệm cá nhân tại Anh – là tài khoản đầu tư hoặc tiết kiệm miễn thuế, nơi bạn có thể nhận lãi, cổ tức và lãi vốn mà không phải đóng thuế (với mức hạn mức hàng năm).
Cả STRC niêm yết trực tiếp trên Nasdaq và 21Shares ETP đều có thể giữ trong ISA, giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ bảo vệ toàn bộ khoản lãi và thu nhập khỏi thuế của Anh, trong mức tối đa hàng năm là 20,000 GBP.
Ngoài trường hợp đầu tư trong ISA, cấu trúc ETP mang lại ưu thế đáng kể cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ thuộc nhóm đóng thuế suất cao và rất cao, vì nếu không, họ sẽ mất phần lớn lợi suất hàng tháng do thuế thu nhập.
Các yếu tố như rủi ro tỷ giá, phí giao dịch, và cách báo cáo của từng nền tảng cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế. Ước tính sau các chi phí này, lợi suất thực nhận sẽ ở quanh mức 10%.
Lưu ý, bài viết này không phải là lời khuyên tài chính hay thuế. Cách HMRC xử lý các sản phẩm tài chính cụ thể có thể thay đổi, và tình huống từng cá nhân cũng khác nhau.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Anh nên xác nhận lại với sàn giao dịch về cách sản phẩm được phân loại thuế, đồng thời tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính hoặc thuế trước khi chọn lựa giữa hai loại sản phẩm nói trên.
