Token MON của Monad tiếp tục tăng sau khi ra mắt mainnet được mong đợi từ lâu, bất chấp sự sụt giảm mạnh sau airdrop thống trị năm 2025. Mã thông báo này đã tăng hơn 70% so với giá bán Coinbase trong khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn giao dịch dưới áp lực nặng nề.
Dữ liệu từ hoạt động trên chuỗi, luồng trao đổi và phân phối token cung cấp lời giải thích rõ ràng cho hiệu suất vượt trội — và tiết lộ cuộc biểu tình thực tế có thể kéo dài bao lâu.
Hiệu suất mạnh mẽ trong ngày đầu tiên tạo nên giai điệu
Monad đã ra mắt mainnet công khai và token MON vào ngày 24 tháng 11 với khoảng 10–11% trong số 100 tỷ nguồn cung được mở khóa.
Airdrop và bán công khai đã cung cấp thanh khoản, trong khi hơn 50,6% nguồn cung (nhóm, nhà đầu tư, kho bạc) vẫn bị khóa cho đến năm 2029.
Vụ phóng đã thu hút sự chú ý ngay lập tức. MON giảm khoảng 15% trong đầu phiên giao dịch, đạt 0,02 đô la khi người bán airdrop thoát ra.
Người mua nhanh chóng hấp thụ dòng chảy. Trong vòng 24 giờ, MON đã giao dịch gần 0,03–0,035 đô la và hiện ở mức khoảng 0,04 đô la, cao hơn 50–70% so với giá bán công khai 0,025 đô la.
Sức mạnh này nổi bật trong một thị trường mà Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 đô la và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm hơn một nghìn tỷ đô la kể từ tháng 10.
Airdrop và Token Sale đã tạo cơ sở holder ổn định
Monad đã phân phối khoảng 4,73 tỷ MON trong đợt airdrop cho 289.000 tài khoản đủ điều kiện, với 3,33 tỷ cuối cùng đã được yêu cầu. Thiết kế nhắm mục tiêu đến người dùng DeFi, nhà giao dịch NFT, người đóng góp testnet và người tham gia DAO hơn là những người nông dân tìm kiếm.
Việc bán token Coinbase, đã huy động được 269 triệu đô la từ khoảng 85.820 người tham gia, đã thêm một nhóm thứ hai gồm những người nắm giữ cam kết. Những người mua này neo quanh mức giá bán 0,025 đô la và tỏ ra ít háo hức hơn khi ra mắt.
Bởi vì những người trong cuộc vẫn bị khóa, những người bán sớm chủ yếu là những người nhận airdrop. Động lực này đã giúp ngăn chặn những thác nước nặng nề đã nghiền nát nhiều đợt airdrop năm 2025.
Phạm vi trao đổi lớn đã bảo vệ MON khỏi sự biến động
MON đã được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn vào ngày đầu tiên, bao gồm Coinbase, Upbit, Bithumb, Kraken, Bybit, Bitget, Crypto.com và MEXC. Các công cụ phái sinh mở trên nhiều địa điểm, cung cấp cho các nhà giao dịch các tùy chọn phòng ngừa rủi ro.
Sổ lệnh sâu hấp thụ bán airdrop. Các nhà tạo lập thị trường đã thắt chặt chênh lệch và thanh khoản giữa các địa điểm làm giảm sự phân mảnh. Các nhà giao dịch có thể bán, mua hoặc phòng ngừa rủi ro mà không làm tràn ngập thị trường giao ngay.
Phạm vi bao phủ rộng rãi này trái ngược hoàn toàn với các đợt ra mắt L1 trước đó dựa vào các nhóm thanh khoản mỏng và thị trường phân mảnh, thường gây ra sự sụp đổ 50–80% ngay lập tức.
Sponsored SponsoredHoạt động on-chain khiến thị trường bất ngờ
24 giờ đầu tiên của Monad đã mang lại lực kéo on-chain hiếm hoi cho một chiếc L1 mới. Nansen ghi lại:
- 3,7 triệu giao dịch
- 153.000 địa chỉ đang hoạt động
- 18.000 triển khai hợp đồng
Những con số này vượt quá những gì nhiều blockchain đạt được trong năm đầu tiên của họ. Chúng cho thấy việc sử dụng thực tế sớm từ bot, nhà kinh doanh chênh lệch giá, nhà phát triển và các chương trình thanh khoản.
TVL đạt ~ 90 triệu đô la, với Uniswap, Gearbox, Curve và dApp gốc ra mắt trong vòng vài giờ. Khối lượng DEX vượt qua 70 triệu đô la, được thúc đẩy bởi các nhóm thanh khoản tập trung và các ưu đãi canh tác.
Hoạt động ban đầu này củng cố nhận thức rằng Monad đã ra mắt như một hệ sinh thái hoạt động, không phải là một token đầu cơ đang chờ sự phát triển trong tương lai.
Sức mạnh tương đối hiếm hoi của Monad chơi trong một thị trường yếu
Đà tăng của MON nổi bật vì phần còn lại của thị trường vẫn còn mong manh. Sự trượt giá của Bitcoin dưới 90.000 đô la đã kích hoạt dòng tiền bán lẻ và đẩy các chỉ số tâm lý vào nỗi sợ hãi tột độ.
Các nhà giao dịch đã chuyển sang MON do sức mạnh tương đối của nó. Các token mới với các chỉ số đáng tin cậy thường thu hút nguồn vốn động lực khi các tài sản lớn gặp khó khăn.
SponsoredDòng chảy phản xạ này – sức mạnh thu hút nhiều vốn hơn – đã đổ thêm dầu cho đà tăng.
Arthur Hayes tất tay
Arthur Hayes đã cân nhắc với một bình luận mỉa mai nắm bắt được tâm trạng của thị trường.
Ông nhấn mạnh tỷ lệ thả nổi thấp và FDV cao (định giá pha loãng hoàn toàn) của MON. Chỉ với khoảng 10% nguồn cung lưu hành và FDV gần 3–4 tỷ đô la, MON phù hợp với mô hình thả nổi thấp thống trị hành động giá giai đoạn đầu.
Tuy nhiên, Hayes thừa nhận dù sao anh cũng đã mua. Nhận xét của ông phản ánh cách các nhà giao dịch đối xử với các token L1 sớm: về cơ bản là rủi ro, nhưng hấp dẫn đối với đầu cơ ngắn hạn.
Cuộc biểu tình Monad có thể kéo dài bao lâu?
Dữ liệu và mô hình hiện tại chỉ ra ba chân trời thời gian định hình triển vọng của MON.
Ngắn hạn: Đà tăng có thể duy trì
Monad đã hấp thụ các lần mở khóa sớm lớn nhất của mình. Thanh khoản vẫn sâu và việc sử dụng on-chain đang tăng lên. Các chương trình khuyến khích đang được triển khai và dòng giao dịch vẫn mạnh mẽ.
Trong những điều kiện này, MON có thể duy trì đà tăng trong nhiều ngày hoặc vài tuần.
Sponsored SponsoredTrung hạn: Mở khóa áp lực xây dựng
Trong vài tháng tới, nguồn cung lưu hành sẽ tăng lên khi các đợt vesting mở khóa. Ngay cả việc phân phối nội bộ có kỷ luật cũng làm tăng thêm áp lực bán cấu trúc.
Hoạt động có thể bình thường hóa sau khi các ưu đãi ban đầu mờ dần. Nếu TVL đi ngang hoặc bắt đầu trượt dốc, câu chuyện có thể thay đổi.
Dài hạn: Các vấn đề thực thi cơ bản
FDV của MON đặt kỳ vọng cao vào chuỗi. Sự tăng trưởng bền vững về TVL, ứng dụng thực và lực kéo của nhà phát triển sẽ quyết định khả năng phục hồi lâu dài.
Nếu không tiếp tục mở rộng, việc nén định giá có thể xảy ra khi nguồn cung mở rộng.
Triển vọng Monad Token
Đà tăng của Monad bắt nguồn từ sự kết hợp hiếm hoi giữa thiết kế phân phối mạnh mẽ, thanh khoản sàn giao dịch sâu, sử dụng sớm cao và hiệu suất nổi bật trong một thị trường yếu.
Sự liên kết này khiến MON trở thành một trong số ít token airdrop năm 2025 bất chấp sự sụp đổ điển hình sau khi ra mắt.
Đà tăng có thể tiếp tục trong ngắn hạn miễn là nhu cầu on-chain vẫn giữ được và thanh khoản vẫn hỗ trợ. Tuy nhiên, FDV cao và lịch trình vesting dài hạn của token mang lại rủi ro trung hạn rõ ràng.
Hiện tại, MON vẫn là một tài sản có động lực cao được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản ban đầu và dòng đầu cơ.
Tuy nhiên, độ bền của động lực đó sẽ phụ thuộc vào việc Monad có chuyển đổi 48 giờ đầu tiên mạnh mẽ của nó thành sự phát triển hệ sinh thái bền vững hay không.
