Giá Monero giảm 65% vẫn chưa chạm đáy? Vì sao 150 USD giờ là mức rủi ro thực sự

Giá Monero đã giảm khoảng 2% trong 24 giờ qua và gần 31% trong tháng vừa rồi. Kể từ khi đạt đỉnh gần 799 USD vào giữa tháng 01/2024, XMR đã giảm hơn 65%. Sau khi rớt về 276 USD, giá Monero đã bật nhẹ trở lại về vùng 330 USD. Nhìn sơ qua thì có vẻ giá đã tạm thời ổn định sau đợt bán tháo mạnh.

Nhưng nếu nhìn kỹ hơn, câu chuyện lại khác.

Mô hình cờ giảm và đường trung bình động cho thấy xu hướng giảm vẫn tiếp diễn

Trên biểu đồ ngày, Monero đang giao dịch trong mô hình cờ giảm giá (bear flag).

Cờ giảm giá xuất hiện khi giá lao dốc mạnh, sau đó đi ngang trong biên độ hẹp hoặc tăng nhẹ. Mô hình này thường báo hiệu thị trường chỉ tạm dừng lại trước khi tiếp tục xu hướng giảm, chứ không phải đảo chiều tăng. Với XMR, cú sụt từ 799 USD xuống 276 USD đã hình thành cán cờ. Đợt tích lũy giá gần đây tạo nên lá cờ.

Chừng nào giá còn loanh quanh trong vùng này thì xu hướng chính vẫn là giảm. Nếu giá phá vỡ biên dưới của mô hình, khả năng cao sẽ có thêm một nhịp giảm mạnh nữa.

Các chỉ báo xu hướng cũng đang củng cố quan điểm này.

Exponential Moving Average (EMA) là các đường trung bình giá được ưu tiên dữ liệu gần nhất, giúp chúng ta nhận biết đà mạnh hay yếu. Khi EMA ngắn hạn nằm dưới EMA dài hạn, đó là dấu hiệu sức mạnh xu hướng đang yếu đi.

Hiện tại, EMA 50 ngày của Monero đang hướng về EMA 100 ngày. Cùng lúc, EMA 20 ngày cũng dần tiến gần EMA 200 ngày.

Muốn có thêm nhiều góc nhìn token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày từ biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Các dấu hiệu giao cắt EMA theo hướng giảm cho thấy động lực ngắn hạn tiếp tục bị suy yếu khi so với xu hướng tổng thể. Nếu các giao cắt này xác nhận đồng thời giá XMR phá vỡ cạnh dưới của mô hình, khả năng kịch bản break xuống sẽ được củng cố thêm.

Dòng tiền spot cho thấy các đợt phục hồi đang được dùng để thoát hàng, không phải để tích lũy?

Dữ liệu dòng chảy trên sàn giao dịch cho thấy cách các nhà đầu tư phản ứng trong giai đoạn tích lũy này.

Đầu tháng 02/2024, Monero từng xuất hiện dòng rút mạnh (áp lực mua). Tuần kết thúc ngày 02/02/2024, dòng rút ròng khỏi sàn đạt khoảng 7.1 triệu USD. Điều này cho thấy có một số nhà đầu tư đã mua và tích trữ sau đợt giá giảm sâu.

Nhưng lực hỗ trợ này đã sớm suy yếu.

Đến tuần kết thúc ngày 09/02/2024, dòng chảy đã đảo chiều sang nạp ròng khoảng 768,000 USD. Nhiều XMR bắt đầu được đưa ngược trở lại các sàn, thay vì rút ra. Sự thay đổi này diễn ra khi giá XMR rơi xuống 276 USD rồi bật trở lại vùng 327 USD.

Diễn biến này khá quan trọng. Ngay khi giá bật lên, có vẻ nhiều nhà đầu tư tranh thủ bán ra. Thay vì kỳ vọng vào phục hồi và nắm giữ lâu hơn, họ dùng nhịp hồi để giảm bớt rủi ro. Người chốt lỗ tăng lên, trong khi bên mua vào tích trữ lại giảm xuống.

Khi dòng rút chuyển thành dòng nạp trong suốt giai đoạn tích lũy, thường báo hiệu thị trường đang phân phối – tức nhà đầu tư xả hàng trở lại. Nếu không có lực mua giao ngay đủ mạnh để hấp thụ, các đợt phục hồi giá sẽ khó duy trì lâu. Đây cũng là lý do vì sao nhịp phục hồi vừa qua chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Lực mua chưa đủ mạnh để cân bằng lượng cung quay lại thị trường.

Khi nhu cầu giao ngay suy giảm, gánh nặng lại chuyển sang các nhà giao dịch phái sinh. Nhưng dữ liệu phái sinh cho thấy tâm lý cẩn trọng của nhà đầu tư đang tăng lên.

Lãi suất mở giảm và funding yếu hạn chế khả năng phục hồi của XMR

Thị trường phái sinh giúp đánh giá tâm lý và mức độ sử dụng đòn bẩy của trader. Chỉ số open interest thể hiện tổng giá trị các hợp đồng tương lai đang mở. Nếu open interest tăng, nghĩa là nhà đầu tư tăng vị thế giao dịch. Nếu open interest giảm, nhà đầu tư đang thoát vị thế, giảm rủi ro.

Giữa tháng 01/2024, open interest của Monero gần 279 triệu USD. Đến ngày 10/02/2024, con số này còn khoảng 110 triệu USD – giảm hơn 60% so với đầu năm.

Việc giảm mạnh như vậy cho thấy đòn bẩy đang rời khỏi thị trường. Phần lớn các trader đang giảm rủi ro thay vì chuẩn bị cho một đợt phục hồi lớn.

Song song với đó, funding rate vẫn dương nhẹ. Funding rate phản ánh chi phí mà trader trả để giữ hợp đồng tương lai. Nếu funding rate dương, phe long áp đảo. Nếu funding rate âm, phe short chiếm ưu thế.

Funding rate của XMR vẫn đang ở mức dương nhẹ – nghĩa là phần lớn trader còn trụ lại vẫn đang nghiêng về hướng tăng giá. Tuy nhiên, nếu open interest không tiếp tục tăng, sự lạc quan này sẽ thiếu động lực bền vững.

Kết hợp này không mạnh. Ít trader tham gia hơn, nhưng sự lạc quan chưa thực sự được “reset” lại. Điều này cũng khiến khả năng xảy ra short squeeze rất thấp. Short squeeze cần phải có các vị thế bán mạnh. Không có áp lực này, khả năng giá tăng mạnh là rất khó xảy ra.

Với đòn bẩy đang giảm dần và các nhà đầu tư mua spot còn dè dặt, giá đang thiếu động lực để hồi phục bền vững.

Tại sao 150 USD đang trở thành mục tiêu quan trọng đối với giá Monero

Khi các tín hiệu về kỹ thuật, spot và phái sinh đều cho thấy cùng một xu hướng, những vùng hỗ trợ phía dưới càng trở nên quan trọng.

Vùng hỗ trợ chính đầu tiên nằm quanh 314 USD. Khu vực này trùng với đáy gần nhất và là biên dưới của mô hình bear flag. Nếu giá phá vỡ rõ ràng dưới vùng này, khả năng giảm sâu sẽ được xác nhận.

Nếu không giữ được mốc 314 USD, khả năng giá lao dốc sẽ rất nhanh.

Vùng cầu lớn tiếp theo là quanh 150 USD, dựa theo mức Fibonacci retracement quan trọng. Nếu giá từ mức hiện tại rơi về mức 150 USD, thì đây sẽ là cú giảm hơn 50%, tương đương với đợt giảm trước đó.

Dưới mức 150 USD, các ngưỡng sâu hơn như 114 USD và 88 USD cũng xuất hiện. Tuy nhiên, vùng 150 USD vẫn là điểm mạnh nhất, có thể hấp dẫn các nhà đầu tư dài hạn quay lại, bởi đây là mốc tâm lý quan trọng. Vì thế, khu vực này trở thành điểm tham chiếu lớn nhất cho xu hướng giảm sắp tới.

Hiện tại, Monero vẫn đang “mắc kẹt” giữa lực cầu yếu và nguồn cung liên tục. Mẫu hình bear flag thể hiện sự đi ngang, chưa phải hồi phục. Các giao dịch spot vẫn chủ yếu là bán, chứ không phải gom hàng. Lượng open interest thì giảm, thể hiện sự dè dặt. Chỉ số funding cho thấy thị trường có chút lạc quan nhưng lại thiếu sự cam kết rõ ràng.

Để giảm bớt và phá vỡ mô hình giảm giá này, giá Monero cần phải đóng cửa trên vùng 350 USD và 532 USD lần lượt theo từng nến ngày.