Một số biểu đồ phân tích vĩ mô và đồ thị giá trong khung thời gian ít được chú ý dưới đây sẽ cho thấy những góc nhìn thú vị khi phân tích Bitcoin.
Đa phần các nhà đầu tư Crypto chưa có thói quen đặt phân tích thị trường Crypto bên trong sự vận động chung của tài chính toàn cầu. Những biểu đồ sau đây ít được chú ý, nhưng nó đã và đang là bằng chứng rất rõ ràng về những ảnh hưởng nghiêm trọng và lâu dài vượt ngoài dữ liệu dự đoán.
Phân tích vĩ mô: Chính sách thắt chặt tiền tệ là chưa từng có tiền lệ
Bitcoin (BTC) lập tức bị bán tại kháng cự 18,400 USD vào sáng nay khi FED công bố tăng lãi suất lần thứ 7 liên tiếp lên 0.5%. Biến động của BTC đó chỉ là một tác động nhỏ trong sự tác động lớn hơn rất nhiều được thể hiện qua biểu đồ sau.
Thói quen của nhiều phân tích của các nhà đầu tư Crypto là tìm kiếm những tín hiệu ngắn hạn để nuôi một hy vọng dài hạn. Sau đó họ đổ lỗi cho những dự đoán thất bại bằng những sự kiện thiên nga đen (như sự sụp đổ của FTX…). Bức tranh tổng quan lớn hơn từ phân tích vĩ mô cho thấy ngược lại.
- Các ngân hàng trung ương lớn chưa bao giờ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ bằng việc tăng lãi suất (Hikes – màu đen) đến mức đồng loạt như vậy. Số liệu cho thấy, mức độ thắt chặt tiền tệ này chưa từng xảy ra trên toàn thế giới kể từ năm 1974.
- Trong khi đó, Crypto là thị trường non trẻ. Sự sụp đổ của các quỹ lớn/dự án lớn/sàn lớn chỉ là hệ quả kéo theo của việc không còn đủ thanh khoản cho thị trường. Hãy nhớ lúc uptrend, khi dòng tiền dồi dào như nước lũ, người ta chẳng cần quan tâm sử dụng đòn bẩy bao nhiêu hay thế chấp bao nhiêu. Vì họ cho rằng tiền sẽ còn chảy vào và mọi thứ sẽ ổn. Nhưng điều đó đã không xảy ra. Đó mới là nguyên nhân chung cho hàng loạt những sụp đổ bên trong thị trường vừa qua.
Nhiều phân tích vẫn tin tưởng vào đà tăng lãi suất chậm lại của FED sẽ xoa dịu thiệt hại. Nhưng đó cũng là một cách lấy tín hiệu ngắn để nuôi kỳ vọng dài. FED khả năng sẽ vẫn tăng lãi suất trong 2023. Và ngay cả khi lãi suất có đạt đỉnh thì cũng cần thêm một thời gian để hàng loạt các ngân hàng trung ương khác tính toán lại. Hãy tưởng tượng, một đoàn tàu khổng lồ với tốc độ chưa thấy trong quá khứ không thể dừng lại một cách đột ngột.
Đường cong lợi suất đang cảnh báo điều gì đó chưa từng xảy ra… nhưng rất xấu
Đáng tiếc là nhiều nhà đầu tư Crypto còn chưa hiểu đường cong lợi suất là gì? Nó liên quan gì đến Bitcoin? Có thể vì thế nên biểu đồ sau đây cũng ít được chú ý.
Trong phân tích vĩ mô, đường cong lợi suất cho biết sự chênh lệch giữa lợi suất (trái phiếu Hoa Kỳ) trong dài hạn (10 năm) và ngắn hạn (2 năm). Điều này phản ánh kỳ vọng chung của nhà đầu tư trong dài hạn và ngắn hạn.
- Trong đầu tư, theo lẽ thường người ta thường kỳ vọng dài hạn sẽ có được lợi nhuận nhiều hơn ngắn hạn. Tình hình hiện tại hoàn toàn ngược lại, kỳ vọng dài hạn bi quan hơn ngắn hạn đến mức đường cong lợi suất về âm và âm ở mức chưa từng có kể từ năm 1981.
- Đối chiếu với lịch sử, khi đường cong này đảo ngược thì sẽ mất khoảng 1-2 năm suy thoái kinh tế xảy ra. (hãy xem các năm 1989, 2000, 2008 trên hình). Đây căn cứ rất mạnh mẽ để khẳng định suy thoái sẽ bắt đầu trong 1 – 2 năm tới.
Với mức tranh kỳ vọng ảm đạm như vậy, thật khó để nuôi hy vọng BTC trở lại đỉnh trong 1 – 2 năm tới.
Đồ thị năm của giá Bitcoin
Còn đây là góc nhìn kỹ thuật bằng biểu đồ ở khung thời gian ít được chú trọng nhất.
Nhà đầu tư Crypto thường bị cuốn hút vào những mô hình tuyến tính dạng những đường cong tăng trưởng. Nếu gói gọn dữ liệu giá BTC trong vài nến năm, thì 2022 này là một nến nhấn chìm giảm chưa từng có.
- Những lần downtrend trước, nến năm downtrend trong góc nhìn rộng chỉ như một sự điều chỉnh so với nến năm uptrend trước đó. Nhưng hãy xem năm 2022, một dạng mô hình nến nhấn chìm giảm (Bearish Engulfing) sắp được xác nhận. (trừ khi BTC tăng 100% và đóng nến trong 2 tuần tới).
- Và sau một mô hình nhấn chìm giảm, rất hiếm khi nào giá trở lại đỉnh của nến xanh trước đó chỉ sau 1 – 2 nến. Lý thuyết này cũng phù hợp với dự đoán của biểu đồ đường cong lợi suất nói trên.
Như vậy, nếu bạn là một Bitcoin holder, sẽ cần chuẩn bị tâm thế rằng ít nhất là chưa thấy BTC trở lại đỉnh trong 3 năm tới.
Có thể những phân tích vĩ mô và dự đoán trên không chính xác. Nhưng ít ra nó cho thấy tình trạng thị trường hiện tại trong một bức tranh lớn hơn. Còn bạn nghĩ sao? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram | Facebook fanpage | Facebook group.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
