Cổ phiếu NVIDIA (NVDA) hiện đang giao dịch quanh mức 175 USD, giảm khoảng 9% trong vòng một tháng qua. Cổ phiếu mở đầu tuần đi ngang sau khi không thể vượt lại mốc 176 USD ở phiên trước đó. Từ cuối tháng 10/2025, NVDA đã bị kẹt trong một kênh giảm giá, và nỗ lực gần đây nhằm phá vỡ đường xu hướng phía trên cũng thất bại.
Bối cảnh vĩ mô cũng không hỗ trợ cho thị trường. Xung đột tại Iran đã đẩy giá dầu vượt 100 USD, khiến kỳ vọng lạm phát tăng lên, giữ lợi suất trái phiếu ở mức cao. Lợi suất tăng khiến định giá các cổ phiếu tăng trưởng như NVIDIA chịu áp lực, dù công ty vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong mảng AI.
Kênh giảm giá khi hai chỉ báo quan trọng đang yếu dần
Trên biểu đồ ngày, cổ phiếu NVIDIA vẫn dao động trong kênh giảm giá kể từ gần 212 USD vào cuối tháng 10. Mỗi lần cổ phiếu phục hồi đều bị từ chối ở đường biên trên của kênh giá.
Từ đầu đến giữa tháng 03, giá NVDA đã phục hồi gần 8% và đưa chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), đại diện cho dòng tiền lớn, vượt lên trên mức 0 trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, CMF sau đó đã quay đầu giảm, cho thấy vốn từ các tổ chức lớn lại tiếp tục rút ra.
Dù thị trường còn yếu, nhưng sự phân kỳ của chỉ báo CMF đã giúp giá cổ phiếu NVIDIA không giảm sâu hơn. Trong giai đoạn từ 06/11 đến 20/03, mặc dù giá NVDA giảm dần trong kênh, CMF lại tạo đáy cao hơn.
Điều này cho thấy dù dòng tiền lớn vẫn âm nhưng áp lực bán đã yếu dần qua từng đợt giảm giá. Ngưỡng hỗ trợ CMF quan trọng nằm ở mức -0.23. Mức này chỉ bị thủng một lần kể từ cuối tháng 11, và ngay sau đó, cổ phiếu chịu một đợt giảm mạnh.
Nếu ngưỡng -0.23 lại bị xuyên thủng, thì lực đỡ cuối cùng bên dưới kênh giảm sẽ biến mất.
Cụm đường trung bình động hàm mũ (Exponential Moving Average – EMA), chỉ báo giúp xác định xu hướng dựa vào dữ liệu giá gần nhất, đang gia tăng rủi ro cho NVDA. Đường EMA 20 ngày đã cắt xuống dưới EMA 100 ngày vào khoảng 19/03, tạo thành “dấu hiệu giao cắt giảm” (bearish crossover).
Kể từ khi dấu hiệu này bắt đầu hình thành vào ngày 18/03, giá NVDA đã giảm hơn 6%. Hiện cổ phiếu giao dịch dưới cả 3 đường EMA quan trọng, chỉ còn EMA 200 ngày ở mức 173 USD là hỗ trợ cuối cùng phía dưới.
Một giao cắt thứ hai đang dần được hình thành: EMA 50 ngày đang áp sát EMA 100 ngày. Nếu giao cắt này diễn ra, xu hướng giảm sẽ càng được củng cố, tạo sức ép về vùng hỗ trợ ở đáy kênh giảm giá.
Phân kỳ CMF chính là sợi dây giữ cho kênh giảm chưa bị phá vỡ hoàn toàn. Còn các giao cắt EMA giống như chiếc kéo có thể cắt sợi dây đó bất cứ lúc nào.
Nhà giao dịch quyền chọn đang tạo lập các vị thế giảm giá mới
Thị trường quyền chọn cũng xác nhận đà yếu trong phân tích kỹ thuật, chứ không hề mâu thuẫn với nó.
Thời điểm báo cáo tài chính ngày 25/02, khi NVDA chốt phiên ở 195 USD và công bố lợi nhuận 1.62 USD/cổ phiếu, tỷ lệ khối lượng put-call ở mức 0.55 và tỷ lệ hợp đồng còn mở ở mức 0.83, thể hiện tâm lý khá lạc quan với mức phòng ngừa rủi ro hợp lý. Lượng giao dịch quyền chọn mua (call) gần gấp đôi quyền chọn bán (put) – dấu hiệu tích cực trên thị trường.
Bạn muốn cập nhật thêm những góc nhìn như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hằng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Chỉ khoảng một tháng sau, khi NVDA về mức 175 USD, bức tranh đã thay đổi rõ rệt. Tỷ lệ khối lượng tăng lên 0.72 (tăng khoảng 31%), còn tỷ lệ hợp đồng đang mở tăng lên 0.88. Việc tỷ lệ khối lượng tăng nghĩa là số lượng quyền chọn bán (put) gia tăng đáng kể so với quyền chọn mua (call) mỗi ngày. Tuy nhiên, việc tỷ lệ hợp đồng mở tăng từ 0.83 lên 0.88 mới là dấu hiệu quan trọng: các vị thế giảm giá không chỉ được giao dịch mà còn đang được giữ lại lâu hơn. Nhà đầu tư quyền chọn đang đặt cược vào xu hướng giảm và duy trì vị thế đó.
Diễn biến này trùng khớp với tín hiệu yếu từ CMF và đà giảm của nhóm EMA. Dòng tiền tổ chức đang rút lui, cấu trúc đường trung bình động xấu đi, và các nhà đầu tư quyền chọn cũng cùng chung nhận định bi quan về NVDA.
Các mức giá cổ phiếu NVIDIA mà nhà đầu tư nhỏ lẻ nên theo dõi hiện nay
Các mức kỹ thuật được vẽ dựa trên biên độ của kênh cho thấy vùng 176 USD là kháng cự quan trọng mà NVDA chưa thể vượt qua trong phiên giao dịch gần nhất. Nếu vượt qua mốc 176 USD, các vùng kháng cự tiếp theo là 181 USD và 187 USD. Khi giá vượt lên trên 197 USD (đỉnh sau báo cáo tài chính), mô hình kênh giảm sẽ bị phá vỡ và thị trường sẽ chuyển từ xu hướng tiêu cực sang trạng thái trung lập.
Ở chiều ngược lại, mốc 171 USD là mức quan trọng. Mốc này trùng với tỷ lệ Fibonacci 0.618 và cũng là đáy lớn của ngày 05/02/2024. Nếu giá đóng cửa dưới 171 USD, vùng 169 USD (đáy trước đó) có thể hỗ trợ tạm thời, nhưng mục tiêu tiếp theo sẽ là 163 USD và 154 USD. Nếu giảm dưới 154 USD, giá cổ phiếu NVIDIA sẽ bị xác nhận phá vỡ mô hình và tiếp tục đi xuống.
Hiện tại, mức 171 USD là ranh giới giữa kênh giảm giá vẫn còn hiệu lực và kịch bản phá vỡ mô hình mà các chỉ báo như CMF, EMA giao cắt cùng thị trường quyền chọn đang âm thầm ủng hộ.
