Bitcoin (BTC) đang ở trong một thị trường gấu dài hạn đã diễn ra ít nhất là từ tháng 11/2021. Sự sụt giảm giá của BTC đã phá hủy hầu hết các danh mục đầu tư và nhiều chỉ báo on-chain đã đạt các mức thấp lịch sử. Mặc dù vậy, một số dữ liệu chỉ ra rằng một đợt bán tháo tàn bạo khác có thể đang diễn ra.
Bài viết này sẽ phân tích một số chỉ báo on-chain. Một mặt cho thấy các nhà đầu tư có sự tự tin cao và rủi ro thấp trên thị trường Bitcoin (BTC). Cho đến nay, khu vực 18,500 USD – 19,000 USD dường như là hỗ trợ vững chắc và những người tham gia thị trường tin rằng giá sẽ phục hồi từ đó. Tuy nhiên, có những lý do để tin rằng sự sụt giảm vẫn chưa kết thúc và một đợt bán tháo sâu hơn cuối cùng đang ở phía trước.
Reserve Risk – Các nhà đầu tư có niềm tin cao và rủi ro thấp
Reserve Risk được sử dụng để đánh giá niềm tin của những người nắm giữ lâu dài so với giá của đồng tiền tại một thời điểm nhất định.
- Khi niềm tin của nhà đầu tư cao và giá thấp, thì tỷ lệ rủi ro/phần thưởng (risk/reward ratio) hấp dẫn dẫn đến Reserve Risk là thấp.
- Khi độ tin cậy thấp và giá cao, tỷ lệ rủi ro/phần thưởng không hấp dẫn tại thời điểm đó sẽ dẫn đến Reserve Risk là cao.
Trên biểu đồ dài hạn, chúng ta có thể thấy rằng trong các thị trường gấu trong lịch sử:
- Reserve Risk đạt mức thấp nhất trong phạm vi màu xanh lá cây giữa 0.0025 và 0.0001.
- Ngược lại, mức cao nhất mọi thời đại (ATH) trong lịch sử của giá Bitcoin có tương quan với các đỉnh của chỉ báo này trong phạm vi màu đỏ là 0.02 – 0.06.
Hiện tại, Reserve Risk đang chạm mức thấp nhất mọi thời đại (ATL) gần 0.0009, một mức cực thấp nằm dưới phạm vi màu xanh lá cây và chưa từng thấy trước đây. Dữ liệu cho thấy giá Bitcoin hôm nay đang có tỷ lệ risk/reward tốt nhất trong lịch sử.
Một cuộc bán tháo tàn bạo khác?
Mặc dù Reserve Risk cho thấy dấu hiệu của sự tăng giá, một số nhà phân tích vẫn đang cảnh báo về khả năng xảy ra một đợt bán tháo tàn bạo khác trên thị trường Bitcoin. Trong một tweet gần đây từ @woonomic, chúng tôi thấy biểu đồ của chỉ báo maximum pain được thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm nguồn cung BTC đang lỗ.
Nhà phân tích nổi tiếng đã đánh dấu (bằng màu đỏ) các giai đoạn mà các hodler và cá voi “xả coin” của họ khi thị trường đang chảy máu. Trong tất cả các chu kỳ trước, chúng tương quan với các giai đoạn đầu tiên của thị trường giá xuống. Điều ngoại lệ trên biểu đồ là chu kỳ hiện tại, khi vẫn chưa có sự gia tăng nguồn cung bị lỗ khi bắt đầu thị trường giá xuống.
Willy Woo thừa nhận rằng hành vi của các hodler và cá voi là khác nhau trong chu kỳ này. Ông nói rằng lời giải thích cho hiện tượng này là hoạt động của họ đã chuyển sang thị trường tương lai, điều không được ghi nhận trên hoạt động on-chain của mạng Bitcoin. Tuy nhiên, nếu một đợt bán tháo sâu khác xảy ra, theo biểu đồ của Woo, mức hỗ trợ tiếp theo có thể là gần 10,000 USD.
Tất cả đều nằm trong tay cá voi
Một khả năng khác cũng được cân nhắc khi xem xét hoạt động on-chain của cá voi Bitcoin, những người nắm giữ hơn 10,000 BTC. Số lượng nhóm này rất nhỏ, chỉ dao động từ 81 – 125 kể từ năm 2013.
Mặc dù vậy, người ta có thể thấy một số điểm tương đồng giữa biểu đồ những con cá voi lớn nhất từ chu kỳ 2017 – 2019 và biểu đồ hiện tại. Trong khi giá Bitcoin tăng đột biến trong các năm 2016 – 2017 và 2020 – 2021, số lượng BTC cá voi nắm giữ đã dần giảm xuống. Mặt khác, sau khi giá BTC đạt đỉnh, những con cá voi bắt đầu tích lũy trở lại (mũi tên màu đỏ và xanh lá cây).
Các địa chỉ nắm giữ hơn 10,000 BTC đang tăng lên trong thị trường gấu. Kết quả là, trong cả hai trường hợp, chúng đạt đến mức trước khi bắt đầu giai đoạn giá tăng trưởng(đường màu xanh lam).
Tuy nhiên, sự khác biệt lớn nhất xuất hiện vào cuối fractal này, khi số lượng cá voi giảm đáng kể trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 12/2018 (vùng màu tím). Điều này tương quan với sự sụt giảm của giá Bitcoin từ mức hỗ trợ dài hạn gần 6,500 USD. Mức giảm hơn 50% đã dẫn đến mức đáy của chu kỳ trước là 3,150 USD.
Trên biểu đồ Bitcoin hiện tại, mức giảm tương tự khoảng 40% đã xảy ra vào đầu tháng 6/2022. Tuy nhiên, nó không tương quan với việc bán tháo của cá voi, số lượng BTC nhóm này nắm giữ vẫn ở mức tương tự.
Nếu kịch bản của cuối năm 2018 lặp lại, một đợt bán tháo tàn bạo của cá voi có thể đẩy giá BTC về vùng 10,000 USD. Điều này phù hợp với biểu đồ dài hạn về max pain của Willy Woo.
Bạn nghĩ sao về thông tin trên? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram | Facebook fanpage | Facebook group.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
