Bitcoin ngày càng trở nên khan hiếm. Hiện tại nguồn cung trong tay những người nắm giữ dài hạn đang đạt mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào năm 2015. Dữ liệu on-chain BTC cho thấy tốc độ kỷ lục mà các nhà đầu tư rút tiền của họ và chuyển sang ví lạnh.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để tìm hiểu về các bài phân tích kỹ thuật, thảo luận về tiền điện tử và nhận câu trả lời cho tất cả các câu hỏi của bạn từ các chuyên gia và nhà giao dịch chuyên nghiệp của chúng tôi nhé.
Trong lịch sử, những tình huống như vậy đã xảy ra ở giai đoạn cuối cùng của chu kỳ vĩ mô tiền điện tử. Do đó, tỷ lệ nguồn cung Bitcoin cao trong tay LTH và đợt Bitcoin Halving sắp tới có thể trở thành chất xúc tác cho một thị trường tăng giá mới.
Nguồn cung Bitcoin so với giá
Nguồn cung Bitcoin – Bitcoin Supply được biểu thị theo đường màu cam như hình dưới đây. Nguồn cung Bitcoin đang tăng với tốc độ giảm dần, được điều chỉnh bởi các sự kiện Bitcoin Halving (đường đứt nét). Khoảng bốn năm một lần, phần thưởng dành cho những người khai thác BTC sẽ giảm đi một nửa. Đổi lại, điều này làm cho ngày càng ít tiền mới khai thác có sẵn trên thị trường.
Kết quả của điều này có thể tác động đến cung và cầu trên thị trường, qua đó tác động đến giá. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá BTC cũng đã tăng theo thời gian (đường cong màu đen). Nói tóm lại, nguồn cung hạn chế và việc giảm phát hành mới làm tăng sự khan hiếm của Bitcoin.
Sự khan hiếm này, kết hợp với một số thuộc tính quan trọng nhất của mạng Bitcoin như bảo mật mã hóa, độ bền và tính minh bạch làm tăng giá của loại tài sản này. Điều đáng nói thêm là biểu đồ Bitcoin Supply ở trên thường được sửa đổi bởi những đồng BTC được coi là bị mất. Theo định nghĩa, những đồng BTC bị mất đã không di chuyển trong ít nhất 7 năm.
Như được thấy bên dưới, lượng BTC đang lưu hành vẫn tương đối ổn định ở mức khoảng 15 triệu BTC kể từ đầu năm 2016. Điều này bất chấp thực tế là gần 19.5 triệu BTC đã được khai thác cho đến nay. Do đó, có tới 4.5 triệu xu được coi là bị mất.
Nguồn cung Bitcoin trong tay của Hodler
Người nắm giữ dài hạn (LTH) Bitcoin là những thực thể nắm giữ tiền của họ trong ít nhất 155 ngày. Đôi khi họ còn được gọi là hodler vì họ tuân theo một chiến lược đầu tư đơn giản gọi là HODL. Mặt khác, những người nắm giữ ngắn hạn (STH) giữ tiền của họ trong vòng chưa đầy 155 ngày, sau đó họ chuyển chúng đến một địa chỉ khác hoặc bán chúng. Định nghĩa chi tiết vẫn bao gồm khoảng thời gian chuyển tiếp 10 ngày giữa hai loại chủ sở hữu.
Với dữ liệu on-chain Bitcoin, có thể biết lượng cung Bitcoin nằm trong tay LTH tại bất kỳ thời điểm nào. Số liệu về Long-Term Holder Supply cung cấp một biểu đồ như vậy.
Trước hết, chúng ta có thể thấy rằng nguồn cung LTH trong tay đang tăng đều đặn và ít nhất là kể từ tháng 8/2022, đã liên tục ghi nhận mức cao mới mọi thời đại (ATH). Số liệu hiện tại cho thấy rằng 14,532 triệu BTC được giữ lâu dài. Đương nhiên, nó cũng tính đến một phần số tiền bị mất.
Tuy nhiên, tính năng thú vị nhất của số liệu này là mối tương quan nghịch đảo của nó với giá BTC. Trên quy mô lớn, chúng tôi quan sát thấy rằng các giai đoạn nguồn cung Bitcoin giảm đáng kể trong tay LTH (màu xanh lá cây) tương ứng với các đỉnh vĩ mô của giá BTC (màu xanh lam). Ngược lại, sự phụ thuộc ngược không còn quá rõ ràng. Đáy vĩ mô của giá BTC không phải lúc nào cũng giống như đỉnh trong nguồn cung của người nắm giữ dài hạn.
Tuy nhiên, luôn có trường hợp thị trường giá xuống dẫn đến tăng tài sản nắm giữ dài hạn. Hơn nữa, xu hướng này thường tiếp tục trong suốt giai đoạn tích lũy và ngay cả trong những tháng đầu tiên của một thị trường giá lên mới.
Trở lại đỉnh cao năm 2015
Quan sát dữ liệu on-chain Bitcoin tiếp tục cho thấy lần giảm mạnh gần đây nhất về nguồn cung Bitcoin trong tay LTH xảy ra trong khoảng thời gian từ tháng 10/2020 đến tháng 4/2021. Đó là khi giá BTC tăng vọt khỏi khu vực 11,000 USD và ghi nhận mức ATH lịch sử là 64,500 USD.
Thật thú vị, khi giá BTC thiết lập ATH hiện tại là 69,000 USD sáu tháng sau đó, nguồn cung LTH trong tay đã ở mức cao mới. Nhìn nhận lại, điều này có thể được coi là tín hiệu sớm của một thị trường giá xuống sắp xảy ra. Kể từ đó, nguồn cung dài hạn của Bitcon đã tăng lên.
Nhà phân tích thị trường tiền điện tử nổi tiếng @therationalroot đã tweet một biểu đồ về nguồn cung Bitcoin trong tay LTH so với tổng nguồn cung hiện có. Ông lưu ý rằng tỷ lệ nguồn cung dài hạn hiện tại là 73.5% và đang tiến gần đến mức cao lịch sử của năm 2015.
Thật thú vị, cả thị trường gấu năm 2018, sự sụp đổ của COVID-19 năm 2020 hay thậm chí là đáy của xu hướng giảm năm 2022 đều không dẫn đến nguồn cung LTH cao như chúng ta đang thấy hiện nay. Theo nhà phân tích, đây là dấu hiệu cho thấy sự khan hiếm ngày càng tăng của Bitcoin.
Hơn nữa, nó cho thấy các nhà đầu tư có niềm tin cao vào tài sản kỹ thuật số lớn nhất này. Mặt khác, khi một làn sóng mới những người nắm giữ ngắn hạn muốn mua Bitcoin, những người nắm giữ sẽ giảm lượng nắm giữ của họ. Sau đó, giá BTC sẽ ở trong giai đoạn mở rộng mạnh mẽ của thị trường tăng giá trong tương lai.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
