Thị trường tiền điện tử đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, vượt qua 4.2 nghìn tỷ USD vào tháng 10. Tuy nhiên, có một danh sách ngày càng dài các dấu hiệu cảnh báo dưới sự hưng phấn này.
Từ đòn bẩy tăng vọt đến mức độ tham lam và việc chốt lời của các “cá voi”, các nhà phân tích cảnh báo rằng đỉnh cao mới của thị trường có thể nhanh chóng trở nên mong manh.
1. Đòn bẩy kỷ lục báo hiệu động lực mong manh
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy tổng số hợp đồng mở đã tăng lên mức kỷ lục 233.5 tỷ USD, ngay cả khi khối lượng giao dịch giao ngay giảm.
Sponsored
Điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch đang dựa nhiều vào phái sinh và ký quỹ để khuếch đại các động thái ngắn hạn thay vì đầu tư trực tiếp.
Theo CryptoQuant, Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính (ELR) của Binance đã tăng lên 0.187, mức cao nhất kể từ tháng 07. Chỉ số quan trọng này phản ánh đòn bẩy trung bình được sử dụng bởi các nhà giao dịch trên nền tảng.
Arab Chain, một nhà phân tích của CryptoQuant, lưu ý rằng sự gia tăng này phản ánh sự gia tăng khẩu vị rủi ro của thị trường khi Bitcoin tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại mới.
Tuy nhiên, khi đòn bẩy tăng trên 0.18–0.20, lịch sử cho thấy một đợt điều chỉnh có thể xảy ra, vì các đợt thanh lý hàng loạt thường theo sau bất kỳ sự giảm giá mạnh nào.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang thúc đẩy nhiều hoạt động này, hy vọng tận dụng xu hướng tăng, trong khi các tổ chức dường như đang giảm đòn bẩy để bảo toàn vốn. Sự phân chia này cho thấy một thị trường đang chạy theo lợi nhuận nhanh chóng trên nền tảng ngày càng bấp bênh.
2. Tâm lý tham lam đạt mức đỉnh điểm
Trong khi đó, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã tăng lên 70, đặt thị trường vào vùng “tham lam”.
Sponsored Sponsored
Mặc dù điều này báo hiệu sự lạc quan, nhưng nó cũng thường đánh dấu các điểm kiệt sức khi các nhà giao dịch trở nên quá tự tin.
Lịch sử cho thấy, các chỉ số trên 70–80 thường đi trước các giai đoạn hạ nhiệt, một dấu hiệu cho thấy tâm lý có thể đang quá nóng để thoải mái.
3. OG Whales đang chốt lời
Ở nơi khác, hoạt động trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ dài hạn, thường được gọi là “cá voi OG”, đã bắt đầu di chuyển và bán một lượng lớn Bitcoin.
Maartunn, một nhà phân tích khác của CryptoQuant, báo cáo rằng các cá voi mới và cũ đã hiện thực hóa hơn 800 triệu USD lợi nhuận trong ba ngày đầu tiên của tháng 10.
Hơn nữa, 15,000 BTC, trị giá khoảng 1.88 tỷ USD, đã chảy vào các sàn giao dịch. Điều này cho thấy các tay chơi lớn đang di chuyển quỹ.
Trong khi đó, Lookonchain tiết lộ rằng khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trên 126,000 USD, một cá voi không hoạt động đã di chuyển 100 BTC (12.5 triệu USD) sau 12 năm không hoạt động.
“Một Bitcoin OG vừa di chuyển 100 BTC (12.5 triệu USD) đến 2 ví mới sau 12 năm không hoạt động. Anh ta ban đầu nhận được 691 BTC (92,000 USD khi đó, giờ là 86 triệu USD) 12 năm trước, khi BTC chỉ có giá 132 USD,” bài đăng cho biết.
Khi các ví cũ thức tỉnh trong một đợt tăng giá, nó thường báo hiệu rằng các nhà đầu tư dày dạn đang chốt lời. Mô hình này đã đi trước các đợt điều chỉnh thị trường trong quá khứ.
4. Mối đe dọa trở lại của đồng Dollar
Trong khi tiền điện tử tăng 12% so với mức cao nhất năm 2024, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm gần như cùng mức, nhưng hiện đang phục hồi.
Sponsored SponsoredCác nhà phân tích như Axel Adler và The Great Martis cảnh báo rằng đồng đô la có thể lấy lại sức mạnh khi châu Âu đối mặt với khó khăn kinh tế và sự không chắc chắn về tài chính của Mỹ vẫn tiếp diễn. Một đồng đô la mạnh hơn thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
“Chỉ số đô la tăng lên trên 98 khi các nhà đầu tư đánh giá tác động kinh tế của việc chính phủ đóng cửa,” Adler viết.
Cùng quan điểm, Daan Crypto Trades cho rằng sự mất giá của đồng tiền định giá có thể đã thúc đẩy đợt tăng giá của tiền điện tử. Nếu đồng đô la mạnh trở lại, động lực này có thể nhanh chóng biến mất.
5. Cảnh báo “Khoảnh khắc 1999”
Ở một diễn biến khác, nhà đầu tư tỷ phú Paul Tudor Jones so sánh thị trường tiền điện tử hiện nay với bong bóng dot-com năm 1999. Mặc dù ông thừa nhận Bitcoin vẫn rất hấp dẫn, nhưng sự so sánh của ông phản ánh rủi ro của một đỉnh điểm đầu cơ.
Khi Bitcoin gần 126,000 USD và tâm lý thị trường đang ở mức cao, lo ngại không phải là liệu tiền điện tử có mạnh hay không mà là liệu nó có quá mạnh hay không.
Lịch sử cho thấy khi lòng tham, đòn bẩy và sự rút lui của cá voi cùng hội tụ, chương tiếp theo thường mang đến một đợt điều chỉnh trước khi có đợt tăng giá tiếp theo.
