Hiện tại, Pump.fun (PUMP) đang giao dịch ở mức 0.0018 USD, cố gắng phục hồi sau khi giảm 18% khiến token này rơi xuống đáy 0.0016 USD. Hai tín hiệu on-chain và một chỉ báo động lượng suy yếu đều cho thấy hành trình lấy lại mốc 0.0020 USD sẽ không hề dễ dàng.
Khả năng phục hồi của PUMP đang phụ thuộc vào một nhóm nhà đầu tư nhất định — và lúc này, nhóm này vẫn đang mang lại hy vọng.
Nhà đầu tư giữ PUMP lâu dài vẫn chưa ngừng bán ra
Biểu đồ thay đổi vị thế ròng của HODLer trên Glassnode theo dõi PUMP từ 18/02/2026 đến 25/03/2026. Trong toàn bộ khoảng thời gian này, tất cả các thanh trên biểu đồ đều có màu đỏ. Không có ngày nào các nhà đầu tư dài hạn tích lũy thêm PUMP trên tổng thể.
Quy mô dòng tiền ra cũng rất đáng chú ý. Mỗi ngày, vị thế ròng thay đổi từ khoảng -2 tỷ đến -14 tỷ token PUMP, với lượng bán mạnh nhất diễn ra vào cuối tháng 02 và một lần nữa trong khoảng 16–19/03/2026. Giá PUMP vẫn giữ quanh vùng 0.0020 USD trong suốt thời gian này, cho thấy bên bán đang hấp thụ toàn bộ lực cầu xuất hiện.
Muốn nhận thêm nhiều phân tích token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Hành vi của các nhà đầu tư dài hạn thường là dấu hiệu đáng tin cậy nhất về niềm tin với một token. Dòng tiền ròng âm liên tục kéo dài hơn năm tuần cho thấy nhóm nắm giữ PUMP lâu nhất không coi mức giá hiện tại là cơ hội mua vào.
Áp lực bán so với áp lực mua của PUMP
Chỉ số Money Flow Index (MFI) cũng kể một câu chuyện tương tự nhưng bổ sung thêm phần chắc chắn. Sau khi chạm đáy gần ngưỡng 10 vào ngày 11/02/2026 – một mức quá bán sâu, chỉ báo này đã hồi phục mạnh, nhiều lần vượt 75 trong khoảng từ đầu đến giữa tháng 03/2026 khi giá PUMP tăng nhẹ.
Tính đến ngày 25/03/2026, MFI đang đứng tại mức 49.93. Đây là mức trung tính, nằm ngay giữa vùng quá mua và quá bán. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là xu hướng đi xuống.
MFI đã giảm đều từ đỉnh đạt được trong tháng 03/2026, hạ từ 75 xuống mức hiện tại mà không xuất hiện nhịp hồi phục bền vững nào.
Khi chỉ số MFI ở mức trung tính nhưng các hodler vẫn liên tục bán ra, điều này cho thấy lực mua vẫn có nhưng không mạnh lên đủ để chiếm ưu thế. Bên mua chỉ cân bằng với bên bán, như vậy là chưa đủ để kéo giá phục hồi mạnh.
Tăng trưởng địa chỉ mới của PUMP đang chậm lại — và đây là yếu tố khó đoán
Dù các tín hiệu xu hướng giảm khá rõ ràng, vẫn có một biểu đồ cho thấy khả năng phục hồi nếu điều kiện thay đổi. Biểu đồ tăng trưởng địa chỉ ví mới trên Glassnode ghi nhận PUMP tăng số lượng địa chỉ có số dư dương hằng ngày từ cuối tháng 02 đến 25/03/2026, tổng số địa chỉ tăng từ khoảng 117,000 vào giữa tháng 02 lên xấp xỉ 118,200 vào 20/03/2026.
Dù vậy, tốc độ này đang giảm dần. Các cột xanh thể hiện tăng trưởng địa chỉ mỗi ngày đạt đỉnh quanh khoảng 11–17/03/2026 và đã nhỏ đi rõ rệt trong các ngày 23–25/03/2026. Đường màu cam biểu diễn tổng số địa chỉ có số dư dương cũng bắt đầu cong xuống ở phần cuối biểu đồ.
Các địa chỉ mới gia nhập hệ sinh thái của token đại diện cho dòng tiền mới, tạo lực cầu mới. Nếu sự tăng trưởng này chững lại hoặc đảo chiều thành giảm, tín hiệu cuối cùng hỗ trợ đà phục hồi cũng sẽ biến mất. Muốn giá quay đầu phục hồi, PUMP cần số lượng địa chỉ này tăng trở lại.
Giá PUMP có thể giảm nếu không có nhu cầu mới
Trên biểu đồ ngày tại sàn Binance, PUMP đang giữ mức 0.0018 USD, đồng thời chạm đường EMA 20 ngày hướng xuống tại 0.0019 USD và mức Fibonacci 23.6% ở 0.0018 USD. Lưới Fibonacci được vẽ từ đáy chu kỳ là 0.0016 USD đến đỉnh gần nhất là 0.0022 USD.
Trên biểu đồ còn thể hiện nhịp giảm gần nhất là -18.18%, tức là giảm từ vùng 0.0022 USD xuống 0.0018 USD. Dù đã phục hồi phần nào, nhưng PUMP vẫn chưa vượt lên được mức Fibonacci 23.6% khi đóng nến ngày. Đường EMA tiếp tục dốc xuống, đồng thời hội tụ với giá từ phía trên, tạo thành một vùng kháng cự thay vì hỗ trợ.
Dòng tiền của các hodler vẫn liên tục rút ra, chỉ số MFI đang giảm từ vùng quá mua và tốc độ tăng trưởng địa chỉ mới cũng đang chậm lại. Những yếu tố này khiến khả năng phục hồi bền vững vượt mức 0.0019 USD, tương ứng với vùng Fibonacci 38.2%, chưa được đảm bảo. Nếu giảm sâu hơn, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên là 0.0018 USD, tiếp theo là 0.0017 USD – mức đáy của chu kỳ này.
Nếu giá đóng cửa ngày dưới 0.0018 USD, khả năng retest lại vùng hỗ trợ này rất cao.
Để xu hướng giảm bị phá vỡ và chuyển sang tăng, giá cần đóng cửa ngày trên mức 0.0021 USD, đây cũng là vùng Fibonacci 61.8%. Nếu vượt được mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 0.0022 USD và vùng mở rộng 1.236 nằm ở 0.0025 USD là cận trên của vùng hồi phục. Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra khi tốc độ tăng trưởng địa chỉ mới bứt phá trở lại, mà hiện tại chưa xảy ra.
