Các chuyên gia ngày càng đưa ra tín hiệu về khả năng thị trường crypto sẽ bước vào đợt tăng trưởng mạnh (bull run) trong quý 1 năm 2026, nhờ sự tác động cùng lúc của nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô.
Nhiều nhà phân tích nhận định Bitcoin có thể tăng lên mức từ 300,000 USD đến 600,000 USD nếu những yếu tố hỗ trợ này thực sự xuất hiện.
Năm xu hướng vĩ mô thúc đẩy khả năng bùng nổ thị trường trong quý 1/2026
Kết hợp của 5 xu hướng quan trọng đang tạo nên “cơn bão hoàn hảo” cho tài sản số, theo cách các nhà phân tích mô tả hiện tại.
Sponsored1. Tạm dừng bảng cân đối của Fed loại bỏ rào cản
Chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn đã rút bớt thanh khoản ra khỏi thị trường suốt năm 2025, đã kết thúc gần đây.
Việc dừng hút thanh khoản này vốn luôn là tín hiệu tích cực đối với các tài sản rủi ro. Theo dữ liệu những chu kỳ trước đây, Bitcoin thường tăng tới 40% mỗi khi ngân hàng trung ương ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán.
Chuyên gia Benjamin Cowen nhận định, đầu năm 2026 có thể là lúc thị trường bắt đầu cảm nhận được tác động tích cực khi Fed dừng chính sách QT.
2. Lãi suất có thể được cắt giảm trở lại
Gần đây, Fed đã cắt giảm lãi suất, đồng thời các dự báo của Goldman Sachs cũng cho thấy chu kỳ giảm lãi suất nhiều khả năng được nối lại trong năm 2026, đưa mức lãi suất xuống khoảng 3% đến 3.25%.
Lãi suất thấp thường làm tăng thanh khoản và kích thích dòng tiền tìm đến các tài sản đầu cơ như crypto.
Sponsored Sponsored3. Thanh khoản ngắn hạn được cải thiện
Việc tăng mua trái phiếu ngắn hạn (T-bill) hay các biện pháp hỗ trợ cuối đường cong lãi suất có thể giúp giảm áp lực vay mượn và kéo nhóm lãi suất ngắn hạn xuống thấp hơn. Theo Fed, họ sẽ bắt đầu mua kỹ thuật trái phiếu T-bill để điều tiết thanh khoản trên thị trường.
“[Việc mua này] chỉ nhằm mục đích duy trì dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng theo thời gian, đảm bảo kiểm soát hiệu quả lãi suất chính sách… Những động thái này hoàn toàn tách biệt và không ảnh hưởng đến định hướng chính sách tiền tệ,” Chủ tịch Fed Jerome Powell nói.
Fed thường xuyên can thiệp vào thị trường tài chính ngắn hạn mỗi khi xuất hiện mất cân đối thanh khoản, nhất là trên thị trường repo qua đêm, nơi các ngân hàng vay tiền mặt bằng cách cầm cố trái phiếu chính phủ.
Dạo gần đây, nhiều chỉ báo cho thấy áp lực tăng lên ở thị trường cho vay ngắn hạn, chẳng hạn như:
- Các quỹ thị trường tiền tệ đang giữ lượng tiền mặt lớn,
- Việc phát hành T-bill bị thu hẹp khi Bộ Ngân khố Mỹ thay đổi cơ cấu vay mượn, và
- Nhu cầu thanh khoản mùa vụ tăng mạnh.
Fed đã triển khai kế hoạch mua trái phiếu T-bill có kiểm soát để giúp lãi suất ngắn hạn không lệch khỏi mức mục tiêu (Federal Funds Rate). Đây là loại trái phiếu ngắn nhất, thời hạn chỉ từ vài tuần đến một năm.
Dù đây không phải là một biện pháp nới lỏng định lượng (QE) thực thụ, nhưng động thái này vẫn có thể giúp thị trường crypto hưởng lợi lớn nhờ dòng tiền dồi dào hơn.
Sponsored
Với quý 1 năm 2026, tác động lên nhóm tài sản rủi ro như crypto và cổ phiếu được đánh giá là tích cực nhưng không quá mạnh, chủ yếu xuất phát từ sự thay đổi chính sách Fed khi ưu tiên duy trì hoặc tăng dần thanh khoản.
4. Động cơ chính trị ưu tiên sự ổn định
Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ dự kiến diễn ra vào tháng 11/2026, khiến các nhà hoạch định chính sách sẽ ưu tiên giữ thị trường ổn định, tránh rủi ro biến động lớn.
Môi trường như vậy giúp giảm rủi ro từ những cú sốc chính sách bất ngờ và tăng độ tin tưởng của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro.
Sponsored Sponsored“Nếu thị trường chứng khoán Mỹ gặp sự cố trước bầu cử giữa nhiệm kỳ, chính quyền Mỹ hiện tại chắc chắn sẽ bị quy trách nhiệm – do đó họ sẽ làm mọi cách để giữ nhịp phát triển cho thị trường cổ phiếu (và crypto),” nhà nghiên cứu vĩ mô Thorsten Froehlich chia sẻ.
5. Nghịch lý về việc làm
Dữ liệu thị trường lao động yếu đi, ví dụ như số liệu việc làm hoặc sa thải có dấu hiệu giảm nhẹ, thường khiến Fed có xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Điều kiện lao động yếu hơn buộc Fed phải áp dụng chính sách thuận lợi hơn, gián tiếp tạo ra nhiều thanh khoản và môi trường tốt hơn cho thị trường crypto.
Chuyên gia dự báo tâm lý lạc quan đang gia tăng
Nhiều người trong ngành cũng có góc nhìn tích cực về vĩ mô. Alice Liu, trưởng phòng nghiên cứu tại CoinMarketCap, dự đoán crypto có thể trở lại mạnh mẽ vào tháng 02 và 03/2026 nhờ tổng hòa của các yếu tố vĩ mô tích cực.
“Chúng ta sẽ chứng kiến thị trường quay trở lại vào quý 1 năm 2026. Tháng 02 và tháng 03 sẽ lại là thị trường tăng giá, dựa trên tổng hợp các chỉ số vĩ mô,” theo Binance dẫn lời bà Alice Liu, Trưởng phòng Nghiên cứu tại CoinMarketCap.
Một số nhà phân tích còn lạc quan hơn nữa. Bình luận viên Vibes trong lĩnh vực crypto dự đoán Bitcoin có thể đạt từ 300,000 USD đến 600,000 USD trong quý 1 năm 2026. Dự báo này cho thấy tâm lý cực kỳ hưng phấn trong bối cảnh thanh khoản cải thiện cùng điều kiện vĩ mô được nới lỏng.
Hiện tại, sự tham gia của thị trường vẫn đang ở mức thấp. Chỉ số open interest của Bitcoin đang giảm, cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch.
Tuy nhiên, nếu các yếu tố vĩ mô thuận lợi thực sự xuất hiện, giai đoạn tích lũy này có thể nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt tăng trưởng mạnh mẽ, mở ra một khởi đầu lịch sử cho thị trường crypto vào năm 2026.
