Ngày 27 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra một tuyên bố gây chú ý khi khẳng định rằng hầu hết các meme coin không được coi là chứng khoán theo luật liên bang.
Quyết định này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong cách tiếp cận của cơ quan quản lý đối với thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là phân khúc meme coin vốn nổi tiếng với tính đầu cơ và biến động mạnh. Tuy nhiên, động thái này đã làm dấy lên nhiều quan điểm trái chiều từ cộng đồng tiền mã hóa, các nhà đầu tư và giới chuyên gia pháp lý.
Động thái mới của SEC sẽ ảnh hưởng tốt hay xấu đến nhà đầu tư meme coin?
Theo tuyên bố từ SEC, meme coin là những loại tiền điện tử thường được tạo ra từ các xu hướng văn hóa mạng hoặc sự kiện xã hội, không đáp ứng định nghĩa về chứng khoán theo luật hiện hành. Cụ thể, chúng không “tạo ra lợi suất hay mang lại quyền lợi từ thu nhập, lợi nhuận hoặc tài sản của một doanh nghiệp”. Do đó, các giao dịch liên quan đến meme coin không cần đăng ký với SEC theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, và người mua cũng không được bảo vệ bởi các quy định chứng khoán liên bang. Điều này mở ra một “sân chơi tự do” cho meme coin, nhưng đồng thời cũng đặt ra nhiều câu hỏi về rủi ro và trách nhiệm.
Phản ứng từ cộng đồng tiền điện tử trên mạng xã hội X cho thấy sự hào hứng xen lẫn lo ngại. Một người dùng có tên @lynk0x nhận định rằng quyết định này sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch on-chain tăng vọt, đặc biệt trên các blockchain như Solana, và dự đoán một đợt tăng giá mạnh mẽ sắp tới.
“SEC vừa chính thức tuyên bố memecoin không phải là chứng khoán. Điều này sẽ tạo ra một làn sóng giao dịch khổng lồ trên blockchain. Thị trường sắp trở nên điên loạn. SOL sẵn sàng bứt phá mạnh mẽ. Đợt tăng tiếp theo sẽ cực kỳ khốc liệt.” – Nhà đầu tư lynk dự đoán.
Quan điểm này phản ánh sự lạc quan của một bộ phận nhà đầu tư, những người coi đây là cơ hội để tận dụng tính thanh khoản và sự bùng nổ của meme coin mà không bị ràng buộc bởi các quy định nghiêm ngặt. Trong khi đó, KobeissiLetter nhấn mạnh tầm quan trọng của tuyên bố này trong việc làm rõ các vấn đề pháp lý liên quan đến việc phát hành meme coin, gọi đây là một bước tiến “khổng lồ” cho thị trường.
Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với sự nới lỏng này. Một số ý kiến cho rằng việc SEC loại bỏ meme coin khỏi phạm vi quản lý chứng khoán có thể khuyến khích các hành vi đầu cơ mạo hiểm và gian lận. Vance Spencer – sáng lập Framework Ventures, đồng ý rằng meme coin, với bản chất giống như “thẻ bóng chày” (baseball cards) – tức là không có tiện ích thực tế hay đội ngũ phát triển – nên được xem là hợp pháp ở trạng thái hiện tại. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng các hoạt động thao túng thị trường hoặc tội phạm liên quan vẫn cần được kiểm soát chặt chẽ. Điều này đặt ra thách thức cho các cơ quan quản lý khác ngoài SEC trong việc giám sát và xử lý vi phạm.
“Memecoin không có tiện ích, đội ngũ, quỹ chung hay lộ trình giờ đây chính thức hợp pháp – một quyết định đúng đắn, vì về bản chất chúng chẳng khác gì thẻ bài sưu tầm. Tuy nhiên, thao túng thị trường và các hành vi phạm pháp liên quan vẫn bị cấm. Bước tiếp theo sẽ là SEC đưa ra lộ trình chuyển đổi từ chứng khoán sang hàng hóa cho các giao thức phi tập trung, hợp thức hóa các dự án tiền điện tử hiện có và định hình lại cấu trúc thị trường.” – Vance Spencer bình luận.
Báo cáo từ BeInCrypto cũng chỉ ra rằng, dù quyết định này mang lại sự rõ ràng cho một số nhà đầu tư và dự án, nó không đồng nghĩa với việc meme coin hoàn toàn thoát khỏi sự giám sát pháp lý.
SEC nhấn mạnh rằng các hành vi gian lận liên quan đến meme coin vẫn có thể bị truy tố theo các luật khác của liên bang hoặc tiểu bang. Điều này cho thấy cơ quan này đang cố gắng cân bằng giữa việc hỗ trợ đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư, nhưng cách tiếp cận “mềm dẻo” này lại bị chỉ trích là thiếu nhất quán. Một số chuyên gia lập luận rằng nếu meme coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán, nhà đầu tư nhỏ lẻ – nhóm dễ bị tổn thương nhất – sẽ đối mặt với rủi ro lớn hơn khi tham gia vào thị trường đầy biến động này.
Ngoài ra, quyết định của SEC diễn ra trong bối cảnh chính trị phức tạp, khi chính quyền mới tại Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump tỏ ra thân thiện hơn với tiền điện tử. Điều này làm dấy lên suy đoán rằng động thái nới lỏng quy định có thể là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp blockchain tại Mỹ.
Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng việc thiếu một khung pháp lý rõ ràng có thể dẫn đến sự lạm dụng, đặc biệt khi các quan chức cấp cao hoặc người nổi tiếng tận dụng meme coin để trục lợi cá nhân – vấn đề mà một số nghị sĩ Dân chủ đang tìm cách giải quyết thông qua dự luật MEME Act.
Đăng ký chuyên mục Bản tin tại BeInCrypto để cập nhật các bài phân tích, tin tức mới nhất về thị trường tài chính nói chung và tiền tiền đử nói riêng nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
