Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với một trong những thử thách lớn nhất trong năm khi hơn 21 tỷ USD trong các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn hôm nay.
Với việc đây là đợt đáo hạn lớn nhất cuối quý 3, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng khi các mức đau đớn tối đa hội tụ với sự bất ổn vĩ mô và thanh khoản thay đổi.
Hơn 21 tỷ USD quyền chọn hết hạn hôm nay: Nhà giao dịch nên mong đợi điều gì
SponsoredTheo dữ liệu từ sàn giao dịch phái sinh Deribit, tổng giá trị danh nghĩa 21.097 tỷ USD trong các hợp đồng Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn.
“Vào lúc 08:00 UTC, hơn 21 tỷ USD trong các quyền chọn tiền điện tử sẽ hết hạn trên Deribit; một trong những đợt đáo hạn lớn nhất cuối quý… Đợt đáo hạn lớn nhất quý 3 gặp phải việc cắt giảm lãi suất và thanh khoản thay đổi. Liệu thị trường có bứt phá hay dừng lại ở đây?” Deribit đặt câu hỏi.
Quyền chọn Bitcoin chiếm phần lớn trong đợt đáo hạn hôm nay, với giá trị danh nghĩa 16 tỷ USD. Tổng số hợp đồng mở là 146,224, với tỷ lệ put-to-call (PCR) là 0.71.
Điều này cho thấy sự phổ biến của các quyền chọn Call (Mua) so với các hợp đồng Put (Bán), gợi ý một tâm lý thị trường lạc quan mặc dù sự điều chỉnh gần đây.
Mức đau đớn tối đa, nơi mà hầu hết các nhà nắm giữ quyền chọn chịu tổn thất tài chính lớn nhất, là 111,000 USD, cao hơn đáng kể so với giá hiện tại là 109,526 USD. Điều này gợi ý rằng các nhà giao dịch có thể cố gắng giữ giá giao ngay gần mức này khi đáo hạn qua đi.
Trong khi đó, Ethereum chiếm 5.08 tỷ USD trong giá trị danh nghĩa, với 1.28 triệu hợp đồng đang lưu hành.
Sponsored SponsoredTỷ lệ put-to-call của nó là 0.86 cho thấy một triển vọng thận trọng hơn so với Bitcoin, mặc dù sự phổ biến của các quyền chọn Call hoặc mua.
Tuy nhiên, mức đau đớn tối đa là 3,800 USD, gần với giá hiện tại của ETH là 3,963 USD sau đợt bán tháo mạnh trong tuần này.
Ethereum gần đây đã giảm dưới mốc tâm lý 4,000 USD, mức giảm thấp nhất kể từ ngày 08/08. Sự yếu kém này đã làm gia tăng lo ngại rằng đợt đáo hạn hôm nay có thể làm tăng áp lực giảm giá nếu các mức hỗ trợ quan trọng không giữ được.
Các nhà phân tích cảnh báo rủi ro giảm giá cho Ethereum
SponsoredCông ty phân tích quyền chọn Greeks.live đã nhấn mạnh tình trạng mong manh của Ethereum sau những gì họ mô tả là một cú sụt giảm đáng kể đầu tuần này.
Công ty lưu ý rằng giá Ethereum giảm dưới 4,000 USD đã khiến đồng altcoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường vi phạm nhiều chỉ báo kỹ thuật, và cảnh báo về một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường.
“Độ biến động ẩn ý cho các kỳ hạn chính không thay đổi nhiều, nhưng độ lệch đã chuyển đáng kể về phía put, với phí bảo hiểm put vượt xa phí bảo hiểm call. Điều này cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong kỳ vọng của thị trường quyền chọn về rủi ro giảm giá,” viết Greeks.live.
Công ty cũng nhấn mạnh rằng các vị thế của nhà tạo lập thị trường hiện đang bước vào vùng khuếch đại gamma, một khu vực mà biến động giá có thể tăng tốc do dòng chảy phòng ngừa rủi ro.
Một số nhà tạo lập thị trường được cho là đã bắt đầu mua put để bảo vệ, phản ánh lo ngại gia tăng về một sự điều chỉnh sâu hơn.
Theo các nhà phân tích tại Greeks.live, nếu Ethereum không thể vượt qua mức 4,000 USD, thị trường quyền chọn có thể đối mặt với kịch bản định giá lại trong thị trường gấu.
Sponsored SponsoredNgược lại, Bitcoin dường như đang giao dịch trong một phạm vi hợp nhất hơn, với các nhà giao dịch kỳ vọng sự biến động thấp hơn so với ETH.
Cũng cần lưu ý rằng các quyền chọn đáo hạn hôm nay cao hơn đáng kể so với 4.3 tỷ USD đã hết hạn tuần trước. Sự khác biệt này là do các quyền chọn đáo hạn hôm nay là cho cả tháng.
Điều này cũng xảy ra khi điều kiện vĩ mô rộng hơn thêm các lớp bất định. Với việc các ngân hàng trung ương báo hiệu cắt giảm lãi suất và điều kiện thanh khoản đang thay đổi, các nhà giao dịch quyền chọn đang cố gắng phòng ngừa rủi ro ngắn hạn trong khi vẫn định vị cho một quý 4 (Q4) tích cực hơn.
Mặc dù hiện tại có sự thận trọng, Greeks.live đã lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu đặt cược tăng giá cho quý 4, dự đoán động lực mới vào cuối năm.
Khi các quyền chọn gần đến hạn vào lúc 8:00 UTC trên Deribit, các nhà giao dịch nên mong đợi sự biến động, điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường ngắn hạn vào cuối tuần. Tuy nhiên, điều kiện thường ổn định khi các nhà giao dịch điều chỉnh với môi trường giao dịch mới.
Tuy nhiên, vì đây là đợt đáo hạn quyền chọn lớn nhất của quý 3, nó có thể sẽ định hình xu hướng cho thị trường crypto khi bước vào giai đoạn cuối của năm 2025.
