Kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nhậm chức, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã dừng, giải quyết hoặc tạm dừng các vụ kiện chống lại các thực thể tiền điện tử nổi bật. Trái ngược hoàn toàn với sự lãnh đạo của chính quyền trước dưới thời Chủ tịch Gary Gensler, SEC dường như đang rời xa cuộc đàn áp trước đây đối với tài sản kỹ thuật số.
Trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto, Nick Puckrin, Người sáng lập The Coin Bureau, và Hank Huang, Giám đốc điều hành tại Kronos Research, đã nhấn mạnh ảnh hưởng đáng kể của cuộc bầu cử mà ngành công nghiệp tiền điện tử có đối với ứng cử viên Trump như một yếu tố góp phần vào lập trường lỏng lẻo hơn của SEC đối với tiền điện tử.
Cách tiếp cận của SEC dưới thời Trump
SEC đã trải qua một sự thay đổi rõ rệt trong cách tiếp cận các vụ kiện tiền điện tử dưới thời tổng thống Trump. Sự chuyển đổi này chủ yếu được đặc trưng bởi việc rời xa các chiến thuật thực thi mạnh mẽ của lãnh đạo trước đó.
“Khi Tổng thống Donald Trump thắng cử, ngành công nghiệp tiền điện tử đã vui mừng. Cuối cùng, kỷ nguyên ‘quy định bằng thực thi’, mà SEC dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler nổi tiếng, sắp kết thúc. Và chính quyền mới không làm thất vọng. Chỉ trong vài tuần sau khi Trump nhậm chức, SEC đã bắt đầu dừng các vụ kiện chống lại các công ty tiền điện tử khắp nơi,” Puckrin nói.
Hai tuần trước, SEC chính thức dừng kháng cáo và vụ kiện XRP chống lại Ripple Labs, kết thúc cuộc chiến pháp lý kéo dài năm năm. Ủy ban ban đầu đã cáo buộc Ripple thực hiện một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký trị giá 1.3 tỷ USD thông qua việc bán XRP.
“Sau hơn bốn năm trong tình trạng lấp lửng, SEC đã chính thức quyết định rằng XRP không phải là chứng khoán (mặc dù nó là gì thì vẫn còn phải xem). Vụ kiện này đã đè nặng lên XRP – đồng tiền điện tử lớn thứ tư với vốn hóa thị trường khoảng 130 tỷ USD – vì vậy việc giải quyết là một chiến thắng lớn,” Puckrin nói thêm.
Cộng đồng tiền điện tử rộng lớn đã ăn mừng kết quả này, với nhiều người cho rằng nó sẽ tạo tiền lệ cho cách phân loại tài sản kỹ thuật số ở Mỹ. Dự đoán này là có cơ sở, vì SEC đã liên tục dừng các vụ kiện.
Các vụ kiện Ripple và Coinbase đánh dấu những chiến thắng quan trọng
Ngay trước khi kết thúc vụ kiện Ripple, SEC đã dừng cuộc chiến pháp lý chống lại Coinbase. Vụ kiện cũng xoay quanh việc liệu Coinbase có nên được phân loại là chứng khoán hay không.
“SEC rõ ràng đang rút lui khỏi lập trường mạnh mẽ trước đây về tiền điện tử, như đã thấy trong việc dừng các vụ kiện vào năm 2025 chống lại Ripple, Coinbase và những công ty khác. Sự thay đổi này, được thúc đẩy bởi chính quyền Trump thân thiện với tiền điện tử và ủng hộ kinh doanh, báo hiệu một tương lai của quy định tiền điện tử Mỹ minh bạch và hiệu quả hơn,” Huang nói với BeInCrypto.
SEC cũng đã dừng một số cuộc điều tra đang diễn ra đối với OpenSea, Robinhood, Uniswap Labs, Kraken và Gemini. Họ cũng đã yêu cầu tòa án liên bang tạm dừng 60 ngày đối với vụ kiện chống lại Binance. Trong khi đó, Ủy ban đã giải quyết cuộc điều tra của mình đối với ConsenSys về các sản phẩm phần mềm Ethereum của họ.
Những vụ kiện này xuất hiện song song với một loạt các biện pháp thân thiện với tiền điện tử nhằm thúc đẩy sự đổi mới lớn hơn và giảm bớt sự ngột ngạt về quy định đã tồn tại trong thời kỳ Biden.
Lãnh đạo mới có định hình quy định rõ ràng về tiền điện tử?
Một ngày sau khi Trump nhậm chức, Quyền Chủ tịch SEC Mark Uyeda đã công bố việc thành lập một lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử chuyên biệt do Ủy viên Hester Peirce dẫn đầu. Lực lượng này được cho là được thiết kế để giải quyết những mơ hồ lâu dài trong việc xử lý quy định đối với tài sản kỹ thuật số.
Trong tất cả các vụ kiện tiền điện tử của SEC, Ủy viên Uyeda đã thực hiện một chiến lược ưu tiên sự tham gia của ngành để phát triển các khung quy định cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư.
Trong khi đó, Trump đã chiến lược đề cử Paul Atkins, một ứng viên tò mò về tiền điện tử và nhẹ về quy định, để thay thế Gensler làm người đứng đầu SEC. Tuần này, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã bỏ phiếu để tiến cử Atkins lên Thượng viện đầy đủ.
“Được thúc đẩy bởi các nguyên tắc của Đảng Cộng hòa, SEC dưới thời Trump có thể thực hiện các hướng dẫn rõ ràng hơn về tiền điện tử vào năm 2025, giảm bớt gánh nặng quy định và lùi lại các chính sách thời Biden đã kìm hãm sự đổi mới vào năm 2027. Điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của việc đối xử với hầu hết các tài sản kỹ thuật số như hàng hóa,” Huang nói.
Giờ đây, chỉ còn một bước nữa là trở thành Chủ tịch SEC, Atkins được kỳ vọng sẽ nới lỏng giám sát quy định đối với tiền điện tử.
“Với việc thành lập một Lực lượng Đặc nhiệm mới và các bổ nhiệm quan trọng như Paul Atkins thúc đẩy đổi mới, động thái chiến lược của Trump để tạo ra một dự trữ Bitcoin trong chính phủ càng nhấn mạnh cam kết của ông trong việc hỗ trợ ngành công nghiệp này. Tương lai của các quy định về tiền điện tử sẽ tập trung vào việc giảm giám sát và bắt đầu một sự tan băng tinh tế nhưng đầy hứa hẹn trong bối cảnh quy định,” Huang nói thêm.
Mặc dù một số người cho rằng cách xử lý các vấn đề tiền điện tử của Trump đã mang lại một chiến thắng chưa từng có, nhưng những người khác lại lo ngại rằng sự tham gia ngày càng tăng của ông vào ngành này đã trở thành một công thức cho thảm họa.
Tác động của quyên góp tiền mã hóa đến quy định
Nhiều lãnh đạo trong ngành đã nỗ lực rất nhiều để đảm bảo Trump trở thành tổng thống thứ 47 của Mỹ. Hàng triệu USD quyên góp từ các công ty tiền điện tử trong suốt chiến dịch của Trump đã minh chứng cho những nỗ lực này.
Theo một báo cáo của Public Citizen, hơn 119 triệu USD từ các công ty tiền điện tử đã được sử dụng để ảnh hưởng đến các cuộc bầu cử liên bang năm 2024, chủ yếu thông qua Fairshake, một siêu PAC phi đảng phái ủng hộ các ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử và phản đối những người hoài nghi.
Coinbase và Ripple, cùng với những người khác có lợi ích, đã trực tiếp cung cấp hơn một nửa nguồn tài trợ của Fairshake. Phần còn lại chủ yếu đến từ các tỷ phú điều hành tiền điện tử và các nhà đầu tư mạo hiểm. Những đóng góp đáng chú ý bao gồm 44 triệu USD từ các nhà sáng lập Andreessen Horowitz, 5 triệu USD từ anh em nhà Winklevoss, và 1 triệu USD từ CEO của Coinbase, Brian Armstrong.
Cho đến nay, chiến lược chi tiêu lớn của ngành tiền điện tử đang mang lại một môi trường thuận lợi hơn.
“Các khoản quyên góp chính trị từ ngành công nghiệp tiền điện tử trong cuộc bầu cử năm 2024, đặc biệt là cho các ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử như Trump, đã đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình quyết định của SEC năm 2025 để bỏ các vụ kiện chống lại các công ty tiền điện tử. Những đóng góp này đã giúp điều chỉnh chính quyền với lợi ích của ngành và ảnh hưởng đến Quốc hội, thúc đẩy khoảng 50-60% sự thay đổi,” Huang nói với BeInCrypto.
Không có một khung rõ ràng để hướng dẫn ngành công nghiệp tiền điện tử sau khi các vụ kiện này bị bỏ, cách tiếp cận lỏng lẻo này có nguy cơ ngắn hạn. Cuối cùng, điều này có thể làm tổn hại đến việc chấp nhận tiền điện tử trong dài hạn.
Lừa đảo meme coin làm nổi bật nguy cơ từ việc thiếu quy định
Theo Puckrin, thành công của việc bỏ các vụ kiện đã bị che khuất bởi sự thiếu hụt các quy định đã dẫn đến sự gia tăng của các vụ lừa đảo meme coin nổi bật.
“Bằng cách nào đó, tất cả những chiến thắng này cảm thấy có phần trống rỗng sau khi danh tiếng của ngành công nghiệp tiền điện tử bị tổn hại bởi hàng tỷ USD trong các khoản lỗ kết hợp từ các vụ lừa đảo meme coin. Trong khi đó, Hayden Davis, người đứng sau LIBRA, tiếp tục tung ra các token meme lừa đảo, mặc dù đang nằm trong danh sách truy nã của Interpol,” ông nói.
Một báo cáo năm 2024 của nền tảng trí tuệ Web3 Merkle Science tiết lộ rằng các vụ rug pull meme coin đã khiến các nhà đầu tư mất hơn 500 triệu USD. Sự cố LIBRA vào tháng 02 cho thấy xu hướng này đã kéo dài đến năm 2025. Dữ liệu từ Nansen tiết lộ rằng 86% nhà đầu tư đã mất 251 triệu USD, trong khi những người trong cuộc đã bỏ túi 180 triệu USD lợi nhuận.
Mặc dù những kẻ lừa đảo tiền điện tử có thể bị buộc tội với các tội liên quan như gian lận qua mạng hoặc rửa tiền, nhưng rug pull là hợp pháp. Nói cách khác, nó không được tính đến. Không có quy định nào buộc những người trong ngành tiền điện tử chịu trách nhiệm về các vụ lừa đảo meme coin.
“Khi tiền điện tử trở thành một loại tài sản ngày càng phổ biến, người tiêu dùng cần được bảo vệ khỏi những người chọn sử dụng nó cho mục đích xấu. Một cách để làm điều này là thông qua giáo dục, và đó là nhiệm vụ của chúng ta với tư cách là một ngành. Nhưng việc ngăn chặn các vụ lừa đảo và hành vi bóc lột là nhiệm vụ của các cơ quan quản lý. Và đã đến lúc họ phải thực hiện nhiệm vụ này,” Puckrin nói với BeInCrypto.
Nếu SEC không tận dụng cơ hội này để kiềm chế những hậu quả mà các vụ lừa đảo meme coin có thể gây ra, nó sẽ dẫn đến một sự thụt lùi lớn cho ngành công nghiệp này.
Quy định toàn diện vượt ra ngoài các vụ kiện bị hủy bỏ
Puckrin đã minh họa sự cần thiết của việc làm rõ quy định trong lĩnh vực tiền điện tử bằng cách chỉ ra cách mà SEC xử phạt giao dịch nội gián trong bối cảnh đầu tư truyền thống.
“Trong đầu tư truyền thống, giao dịch nội gián là một tội nghiêm trọng. Ở Mỹ, nó bị phạt tiền lên đến 5 triệu USD cho cá nhân và án tù lên đến 20 năm. Tương tự, các hình phạt liên bang cho việc tham gia vào các hoạt động cờ bạc bất hợp pháp bao gồm án tù lên đến năm năm. Những kẻ lừa đảo memecoin phải bị trừng phạt với mức độ nghiêm trọng tương tự, vì kết quả là như nhau: thao túng thị trường và lừa gạt các nhà đầu tư nhỏ lẻ không nghi ngờ để lấy đi tiền tiết kiệm của họ,” ông nói.
Tuy nhiên, Puckrin làm rõ rằng vấn đề không chỉ là trừng phạt những kẻ lừa đảo. Cũng như việc SEC từng quá mức quy định đã cản trở ngành công nghiệp, việc thiếu quy định về meme coin hiện tại tạo ra một môi trường mà các trò lừa đảo và kế hoạch bóc lột mới có thể dễ dàng phát triển.
“Đúng là việc loại bỏ các vụ kiện là tin tốt cho sự đổi mới blockchain, nhưng cần có thứ gì đó thay thế. Thực tế, các công ty tiền điện tử nghiêm túc chưa bao giờ ủng hộ một miền Tây hoang dã không được kiểm soát. Điều họ muốn là sự rõ ràng và các quy tắc phù hợp với ngành công nghiệp blockchain mới nổi – không chỉ là sao chép và dán các quy định tài chính hiện có mà không phù hợp với tiền điện tử,” ông nói.
Mặc dù chính quyền Trump chỉ mới tại vị được bốn tháng, thời gian đang trôi qua, và thay đổi có ý nghĩa cần thời gian.
Những câu hỏi chưa được giải đáp
Puckrin bày tỏ lo ngại về việc chính quyền hiện tại ưu tiên việc hủy bỏ các vụ kiện thay vì làm việc nhanh hơn để thực hiện quy định tiền điện tử mang tính chuyển đổi.
“Điều tôi lo ngại là các nhà quản lý sẽ tiếp tục trì hoãn việc quy định tiền điện tử, sau khi đã nhận được sự chấp thuận của ngành công nghiệp vì đã bỏ qua nhiều vụ kiện đang kìm hãm sự phát triển của nó. Và điều này cực kỳ nguy hiểm,” ông nói với BeInCrypto.
Trong khi đó, những câu hỏi quan trọng mà chỉ có SEC mới có thể định nghĩa vẫn chưa được trả lời.
“Memecoin là gì và ai sẽ đảm bảo rằng một sự cố LIBRA khác không xảy ra? Các altcoin tiện ích hiện nay có phải là hàng hóa và nếu vậy, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ quản lý chúng không? Và quan trọng, chúng ta sẽ làm gì để bồi thường cho các nhà đầu tư đã mất hàng tỷ USD vào các vụ lừa đảo tiền điện tử?” Puckrin kết luận.
Hướng đi hiện tại của SEC hứa hẹn một sự phục hưng được quy định hoặc một môi trường phát sinh cho các cuộc khủng hoảng trong tương lai.
Với hàng tỷ USD đã mất và những câu hỏi quan trọng chưa được trả lời, tương lai của tiền điện tử phụ thuộc vào việc liệu cơ quan quản lý có thể chuyển đổi sự thay đổi gần đây thành một khung pháp lý bền vững thúc đẩy đổi mới mà không hy sinh sự bảo vệ nhà đầu tư hay không.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
