Bản lộ trình mới của Ripple cho XRP Ledger (XRPL) được công bố vào thời điểm quan trọng. Một mặt, công ty đang định hướng XRPL trở thành nền tảng cho DeFi dành cho tổ chức.
Mặt khác, một trong những công ty kho bạc XRP nổi bật nhất—Evernorth—cũng đang trực tiếp trải nghiệm những rủi ro và cơ hội tiềm năng từ tầm nhìn đó.
DeFi dành cho tổ chức trên XRPL có thể biến XRP nhàn rỗi thành nguồn vốn tạo lợi nhuận
Evernorth hiện nắm giữ khoảng 473 triệu XRP và đã công bố kế hoạch niêm yết trên sàn Nasdaq với mã giao dịch XRPN. Tuy nhiên, tình hình thị trường gần đây đã cho thấy mặt trái của chiến lược kho bạc tập trung như vậy.
SponsoredKhi XRP giao dịch quanh mức 1.33 USD, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy đồng coin này đã giảm gần 7% trong 24 giờ qua, khiến Evernorth chịu khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 380 triệu USD.
Thực trạng này cho thấy một nghịch lý mà các doanh nghiệp quản lý kho bạc crypto phải đối mặt: nắm giữ lượng tài sản lớn có thể tăng lợi nhuận mạnh mẽ khi thị trường tăng giá nhưng cũng khiến khoản lỗ nặng hơn khi thị trường đi xuống.
Điều này đặc biệt đúng khi hạ tầng cần thiết để mở khóa giá trị bổ sung vẫn đang trong quá trình xây dựng.
Nỗ lực DeFi dành cho tổ chức của Ripple
Ở bản cập nhật mới nhất, Ripple đã định hướng cho XRPL chuyển đổi từ blockchain chuyên về thanh toán thành một nền tảng hạ tầng tài chính đa dạng hơn.
Theo Ripple, những tính năng mới sẽ cho phép các tổ chức tài chính được quản lý thực hiện các hoạt động cho vay, thanh toán và thanh khoản ngay trên blockchain.
Sponsored SponsoredĐáng chú ý, XRP sẽ đóng vai trò là tài sản cầu nối và lớp thanh toán cốt lõi, với các tính năng mới như:
- Thị trường được phép
- Chuyển khoản bảo mật
- Công cụ thế chấp dạng token hóa, và
- Giao thức cho vay gốc
“Sổ cái [ledger] đang phát triển thành một hệ điều hành tài chính thực tế từ đầu đến cuối, trong đó XRP đóng vai trò trung tâm trong thị trường thanh toán, thanh khoản và tín dụng,” trích một đoạn trên blog của Ripple.
Trong số các bản nâng cấp sắp tới, giao thức cho vay XRPL (XLS-66) đang nhận được nhiều chú ý vì có tiềm năng mở ra thị trường tín dụng ngay trên sổ cái.
Hệ thống dự kiến sẽ giới thiệu các kho tài sản một loại (Single-Asset Vaults), cấu trúc cho vay có kỳ hạn cố định và cơ chế tự động hoàn trả.
Đặc biệt, những tính năng này hướng tới việc mô phỏng các thị trường tín dụng truyền thống nhưng vẫn đảm bảo tính minh bạch cùng hiệu quả của blockchain.
SponsoredCược lớn của Evernorth vào lợi suất
Với Evernorth, những thay đổi này không còn là lý thuyết. Công ty đã bày tỏ ý định sẽ sử dụng lượng XRP mình nắm giữ để tham gia vào hệ sinh thái cho vay ngay khi giao thức chính thức hoạt động.
Sagar Shah, Giám đốc Kinh doanh của Evernorth, gần đây đã chia sẻ rằng đây là bước chuyển lớn trong cách thanh khoản tổ chức có thể vận hành trên blockchain. Ông cho rằng việc tham gia vào hạ tầng cho vay trên XRPL sẽ mở ra cơ hội kiếm lợi nhuận hấp dẫn cho những người nắm giữ XRP và cả hệ sinh thái chung.
Nếu thành công, chiến lược này có thể biến những kho bạc XRP lớn từ nguồn dự trữ thụ động thành tài sản tạo ra thu nhập thụ động. Điều này vừa có thể giảm áp lực bán, vừa thúc đẩy hoạt động của mạng lưới.
Rủi ro thực thi vẫn còn
Dù có triển vọng lâu dài, vẫn còn nhiều điều không chắc chắn. Giao thức cho vay vẫn cần được triển khai hoàn chỉnh và nhận được sự ủng hộ của các validator.
Bên cạnh đó, thành công tổng thể của bản lộ trình Ripple còn phụ thuộc liệu các tổ chức có thật sự phân bổ vốn vào thị trường dựa trên XRPL quy mô lớn hay không. Hạ tầng dù mạnh cũng không đảm bảo có nhiều người dùng.
Thanh khoản, sự rõ ràng của quy định pháp lý và các ứng dụng thực tế sẽ là những yếu tố quyết định cuối cùng liệu DeFi tổ chức trên XRPL có trở thành một lĩnh vực thực sự hay chỉ là một thử nghiệm nhỏ lẻ.
Sponsored SponsoredMột trường hợp thử nghiệm cho tương lai của XRP
Khoản lỗ hiện tại của Evernorth, cùng cam kết lâu dài trong việc sử dụng vốn trên XRPL, đang khiến công ty trở thành trường hợp thử nghiệm sớm cho tầm nhìn lớn của Ripple.
Nếu các tính năng cho vay, bảo mật và thị trường được phép có thể thu hút được sự tham gia mạnh mẽ của tổ chức, khoản lỗ kho bạc hiện tại có thể được nhìn nhận lại như một sự chuẩn bị sớm cho lớp hạ tầng tài chính mới.
Nhưng nếu không có sự chấp nhận rộng rãi, rủi ro từ chiến lược kho bạc tập trung sẽ khiến giấc mơ DeFi tổ chức trở nên xa vời.
Như vậy, thị trường hiện vẫn đang mắc kẹt giữa hai kịch bản:
- Biến động ngắn hạn ở một phía
- Và một viễn cảnh đường ray tài chính lấy XRP làm trung tâm vẫn còn bỏ ngỏ ở phía còn lại.
