Chỉ số Russell 2000 vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại, khơi dậy sự lạc quan về một mùa altcoin mới. Tuy nhiên, lần này, mối tương quan lịch sử giữa Russell 2000 và altcoin lại chuyển sang âm, lần đầu tiên kể từ tháng 07/2016.
Diễn biến này đã phá vỡ quy luật quen thuộc thường dẫn đường cho các nhà giao dịch mùa altcoin. Điều này xảy ra trong bối cảnh vĩ mô đang trở nên tích cực, nhưng biểu đồ altcoin lại chưa xác nhận xu hướng tăng.
Đột phá của Russell 2000 thổi bùng câu chuyện altseason giữa lúc thanh khoản tăng mạnh
Chỉ số Russell 2000 theo dõi khoảng 2,000 công ty quy mô nhỏ tại Mỹ – thường được xem là phân khúc nhiều rủi ro hơn trong thị trường tài chính truyền thống.
Chỉ số này tăng trưởng vượt trội thường phản ánh tâm lý ưu thích rủi ro trở lại thị trường, khi nhà đầu tư đổ tiền vào các tài sản có biến động cao để tìm kiếm lợi nhuận hấp dẫn hơn. Trong tháng 04, chỉ số này tăng vọt 11.8% và lập đỉnh mới vào thứ Hai.
“Khi cổ phiếu công ty nhỏ tăng mạnh vào ngày mà cổ phiếu công nghệ lớn điều chỉnh, có nghĩa là thị trường không sợ hãi mà đang chuyển hướng. Nhà đầu tư đang dịch chuyển vốn sang nhóm doanh nghiệp được hưởng lợi nhất khi kinh tế nội địa phục hồi. Giá dầu giảm. Lãi suất giảm. Thỏa thuận hòa bình,” chuyên gia Bull Theory chia sẻ.
Theo vị chuyên gia này, những lần Russell 2000 bứt phá trong quá khứ đều đã mở đường cho đà tăng của thị trường altcoin. Ash Crypto cũng có nhận định lạc quan tương tự.
Theo dõi chúng tôi trên X để luôn cập nhật tin tức nóng hổi
Song song đó, các hoạt động liên quan đến bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) càng củng cố thêm kịch bản thị trường tăng giá.
“Một trong những yếu tố thúc đẩy các mùa Alt trước đây chính là bảng cân đối của Fed… và hiện nay nó đang tăng trở lại sau nhiều năm. Tuần này sẽ có ba đợt bơm thanh khoản. • Fed mua lại trái phiếu trị giá 5.058 tỷ USD (cùng nhiều đợt mua từ 5 tỷ USD – 7.5 tỷ USD đã lên lịch) • Giải phóng 90 tỷ USD qua TGA • Fed mua lại nợ chính phủ 15 tỷ USD (cao nhất từ trước tới nay) • Tổng giá trị mua của Fed tuần này trên 40 tỷ USD. Chu kỳ thắt chặt tiền tệ đã kết thúc. Bảng cân đối đang mở rộng. Rủi ro được kích hoạt trở lại,” chuyên gia Mark bình luận.
Ông cho rằng, mùa altcoin chỉ bị hoãn lại chứ chưa kết thúc, lấy nguyên nhân từ việc Fed mở rộng bảng cân đối kế toán.
Mối tương quan mà nhà giao dịch tin tưởng đã bị phá vỡ
Dù vậy, mối liên kết từng hỗ trợ cho luận điểm altcoin tăng giá đã chuyển hướng rõ rệt. Chuyên gia Tony Severino chỉ ra rằng hệ số tương quan giữa Russell 2000 và altcoin hiện đã chuyển sang âm – xu hướng giảm đang gia tăng mạnh.
“Hiện tại, mối tương quan giữa hai tài sản này âm – lần đầu tiên kể từ tháng 07/2016. Chỉ báo này có thể đảo chiều đi lên từ đây, nhưng thời điểm này nó vẫn đang giảm rất mạnh,” ông nhận xét.
Severino nhấn mạnh rằng những mối tương quan lịch sử chỉ mang tính tham khảo rất thấp trong môi trường vĩ mô nhiều thay đổi. Điều này đồng nghĩa, dựa vào các mẫu hình đột phá cũ sẽ không còn tác dụng khi một mối liên kết từng mang tính tích cực nay đã chuyển thành tiêu cực.
Song song đó, chuyên gia Zach Humphries cũng nhận thấy sự yếu kém tương tự trên biểu đồ vốn hóa thị trường altcoin, gọi biến động giá hiện tại là một lần kiểm tra lại và thất bại.
Việc mối tương quan âm này có đảo chiều hay báo hiệu sự thay đổi cấu trúc trong việc hình thành vốn cho altcoin sẽ quyết định liệu luận điểm “altseason trì hoãn” có còn cơ hội kéo dài tới giữa năm 2026 hay không.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem lãnh đạo và phóng viên chia sẻ góc nhìn chuyên sâu về thị trường
