Trong bối cảnh thị trường chung vẫn đang chịu nhiều áp lực, tài sản thực (RWA) đã trở thành một trong số ít lĩnh vực vẫn thu hút được quan tâm bền vững. Chỉ riêng trong năm nay, thị trường này đã tăng trưởng hơn 150%. Thêm vào đó, Chris Yin – đồng sáng lập kiêm CEO của Plume – dự đoán ngành này có thể mở rộng quy mô từ 10 lần đến 20 lần cả về giá trị lẫn lượng người dùng chỉ trong năm tới, ngay cả với những dự báo thận trọng.
Trong buổi phỏng vấn với BeInCrypto, Yin giải thích lý do vì sao RWAs đang ngày càng nhận được nhiều sự quan tâm ở thời điểm hiện tại. Anh cũng cho biết vì sao tài sản thực có thể vẫn giữ vai trò trọng tâm trong suốt chu kỳ thị trường tiếp theo.
Vì sao nhà đầu tư chọn RWAs vào năm 2025
Trong quý 4, thị trường crypto nói chung gặp nhiều áp lực, khiến nhiều nhà đầu tư rút khỏi thị trường. Tuy vậy, lĩnh vực RWA vẫn thu hút được cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn các tổ chức lớn.
Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy tổng số người nắm giữ tài sản RWA đã tăng 103.7% trong tháng qua. Điều này cho thấy mức độ tham gia ngày càng tăng dù tâm lý thị trường nói chung đang yếu đi.
Sponsored
Theo đồng sáng lập Plume,
“Thị trường RWA được thúc đẩy nhờ sự quan tâm ở nhiều lĩnh vực khác nhau đến các tài sản on-chain gắn liền với thực tế. Điều này mang lại sự chắc chắn nhất định khi chúng ta đang trải qua một giai đoạn không hẳn là thị trường gấu, mà cũng chưa thực sự là thị trường bò.”
Trong bối cảnh kinh tế chung tiếp tục suy giảm, Yin nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư đang ngày càng cẩn trọng hơn về sự biến động và tính ổn định của lợi suất trên thị trường tài chính phi tập trung (DeFi). Ngược lại, RWA ngày càng được xem là nguồn mang lại lợi nhuận ổn định hơn.
Khi lợi nhuận từ DeFi bị giảm và tình hình kinh tế vẫn còn nhiều bất ổn, các công cụ như tokenized treasury hay tín dụng tư nhân bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn với tỉ lệ rủi ro – lợi nhuận hợp lý hơn.
Anh cũng chỉ ra sự tăng trưởng nhanh của stablecoin trong năm nay như một minh chứng cho sự dịch chuyển chung của thị trường hướng đến yếu tố ổn định, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư tổ chức.
“Stablecoin là nền tảng cho việc đưa RWAs lên on-chain, nên bước tiếp theo hợp lý sẽ là phát triển các coin và cơ hội lợi suất liên quan đến RWAs. Mọi người đều muốn sở hữu tài sản chất lượng cao tạo ra lợi nhuận an toàn, ổn định và đáng tin cậy. Stablecoin đang giúp thu hút người dùng, còn các cơ hội về lợi nhuận chính là lực đẩy để cả tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đến với các tài sản này,” Yin chia sẻ với BeInCrypto.
Khi các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm sự ổn định, Yin cũng thừa nhận một trong những lo lắng lớn nhất liên quan đến RWA là việc loại tài sản này có thể kéo theo các rủi ro về xác minh danh tính (KYC) cũng như tuân thủ pháp lý.
Tuy nhiên, anh cho rằng việc token hóa thực chất giúp củng cố kiểm soát pháp lý, vì các quy trình xác minh danh tính, phân quyền truy cập và hạn chế chuyển nhượng đều có thể lập trình ngay ở cấp độ tài sản.
Thay vì dựa vào quy trình kiểm soát ngoài chuỗi vốn rời rạc, tổ chức phát hành hoàn toàn có thể áp dụng các quy tắc trực tiếp vào token, với khả năng kiểm tra điều kiện tham gia theo thời gian thực, báo cáo tự động và truy xuất kiểm toán minh bạch.
Sponsored SponsoredRWA được dự đoán sẽ tiếp tục là chủ đề chính của thị trường trong chu kỳ tới
Dù RWA tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm nay, Yin nhận định lĩnh vực này sẽ vẫn là trọng tâm của cả tài chính truyền thống lẫn phi tập trung trong chu kỳ thị trường tiếp theo.
Anh lưu ý, hiện phần lớn giá trị của RWA tập trung ở các T-bills đã được token hóa. Tuy nhiên, khi thị trường phát triển hơn, Yin kỳ vọng tài sản tín dụng tư nhân cũng sẽ được ứng dụng rộng rãi hơn cùng với nhiều dạng tài sản thay thế khác.
Các tài sản này có thể bao gồm quyền khai thác khoáng sản như dầu mỏ, cũng như GPU, cơ sở hạ tầng năng lượng và nhiều nguồn tài sản thực khác.
“Những người chiến thắng cuối cùng sẽ là ai nhận ra được các cơ hội mới, thay vì chỉ tập trung lặp lại những gì từng thành công trước đó,” vị lãnh đạo này nhận xét.
Gần đây, vào tháng trước, Coinbase Ventures cũng đánh giá RWA perpetual là một trong những lĩnh vực họ muốn đầu tư mạnh vào năm 2026, cho thấy niềm tin lớn đối với lĩnh vực này. Yin cũng cho biết công ty luôn lạc quan với RWA perpetual.
Theo Yin, các perpetual thường có khối lượng giao dịch vượt xa thị trường giao ngay (spot), chủ yếu nhờ trải nghiệm người dùng vượt trội hơn rất nhiều. Anh lý giải rằng perps rất dễ sử dụng, cho phép nhà đầu tư thực hiện các chiến lược đầu tư linh hoạt và dễ dàng tận dụng đòn bẩy.
Sponsored“Plume chúng tôi luôn cho rằng, để đưa RWAs onchain thành công, cần phải xây dựng trải nghiệm phù hợp với thói quen của người dùng crypto. Đối với spot, yếu tố quan trọng là tính permissionless, khả năng kết hợp và tính thanh khoản – đó là điều chúng tôi làm với giao thức Nest trên Plume. Còn với perpetual, nhà đầu tư crypto rất quen thuộc với cách thức giao dịch này và chúng tôi thực sự lạc quan về hình thức này cũng như tiềm năng của nó đối với RWA,” anh chia sẻ.
Yin cũng nhấn mạnh sự đổi mới ngày càng mạnh mẽ trong lĩnh vực lợi nhuận từ tài sản thực, cho rằng điều này đang thay đổi cách các loại lợi suất được tiếp cận và giao dịch trực tuyến.
Lấy ví dụ, Yin đề cập đến giao thức Pendle, nơi việc tách biệt phần vốn gốc và lợi suất đã tạo nên một cấu trúc thị trường mới cho dòng tiền từ RWA được token hóa.
Bên cạnh từng giao thức cụ thể, Yin chia sẻ RWAs hiện đang phát triển mạnh ở nhiều hệ sinh thái blockchain khác nhau.
“Làn sóng RWA trên Solana đang cho thấy điều gì sẽ xảy ra khi lợi suất trở nên nhanh chóng, có thể lập trình và tiếp cận được hàng triệu người dùng,” anh nói thêm.
Yin cho biết thêm, tốc độ xử lý và khả năng mở rộng của Solana giúp mạng lưới này trở thành một trong số ít những nền tảng có thể hỗ trợ các hoạt động kiếm lợi nhuận với tần suất cao ở quy mô lớn. Khả năng này ngày càng quan trọng, đặc biệt khi tài sản thế giới thực (RWA) đang chuyển từ vai trò là công cụ tạo thu nhập thụ động sang mô hình lợi nhuận chủ động, có thể giao dịch linh hoạt hơn.
“Những thử nghiệm hiện tại giống như bản xem trước cho chương tiếp theo của lĩnh vực RWA. Những công cụ đưa RWA lên blockchain theo cách đặc trưng của crypto thực sự rất thú vị. Ví dụ, RWA vĩnh cửu là một phân khúc tiềm năng, bên cạnh đó còn có nhiều loại tài sản mới như thẻ bài thể thao/thẻ pokemon với Tradible, những mô hình tài chính mới như bảo hiểm cùng Cork và rất nhiều thứ khác,” ông chia sẻ.
Song song với việc mở rộng này, Yin nhấn mạnh rằng việc tuân thủ pháp lý và định hướng phù hợp sẽ luôn là ưu tiên hàng đầu. Ông cho biết những dự án chú trọng đến vấn đề tuân thủ sẽ có nhiều cơ hội thành công trong dài hạn, đặc biệt khi các chính phủ và các tổ chức lớn ngày càng yêu cầu có sẵn các quy định bảo vệ và tiêu chuẩn rõ ràng hơn cho việc phát hành tài sản trên blockchain.
Sponsored SponsoredNgành RWA năm 2026 có thể mang đến điều gì?
Nhìn về tương lai, Yin chỉ ra ba yếu tố then chốt mà ông tin sẽ thúc đẩy lĩnh vực RWA phát triển bùng nổ trong 12 tháng tới. Đầu tiên là sự tiếp tục mở rộng từ phía người dùng và tốc độ chấp nhận RWA ngày càng tăng.
Yin cho biết tổng giá trị RWA đã tăng gấp hơn ba lần so với năm trước. Số lượng người sở hữu RWA cũng đã tăng trưởng hơn 7 lần.
“Việc mainnet của Plume ra mắt đã giúp số lượng người sở hữu RWA tăng hơn gấp đôi, và tôi nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục tăng tốc trong cộng đồng crypto truyền thống, khi mà RWA vẫn chỉ chiếm một phần rất nhỏ so với vốn hóa toàn thị trường crypto,” ông nhận xét.
Tiếp theo, Yin nhấn mạnh về sự đồng thuận ngày càng tăng từ phía các tổ chức và cơ quan quản lý. Ông cho rằng hiện nay, các chính phủ, tổ chức tài chính và các công ty công nghệ đang tập trung mạnh vào việc token hóa tài sản. Dù các sáng kiến này thường mất thời gian để triển khai, nhưng Yin tin rằng nếu thành công, hàng tỷ USD giá trị tài sản sẽ được đưa lên blockchain.
Cuối cùng, vị đại diện của Plume nhắc đến yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu đang là “gió thuận chiều” cho lĩnh vực này.
“Tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại khiến mọi người cả trong lẫn ngoài blockchain đều liên tục tìm kiếm các cơ hội tạo lợi nhuận ổn định. Các loại tài sản thay thế cũng ngày càng được chú ý hơn và những yếu tố này sẽ thúc đẩy sự phát triển tự nhiên của RWA trên blockchain,” ông chia sẻ với BeInCrypto.
Yin kết luận rằng không có lý do gì để cho rằng đà phát triển này sẽ chậm lại, nhất là với nhiều yếu tố thúc đẩy như hiện nay. Theo ông,
“Thấy giá trị và lượng người dùng tăng trưởng 10-20 lần trong năm sau cũng chỉ mới là kịch bản khiêm tốn mà chúng ta nên kỳ vọng.”
Như vậy, RWA đang dần trở thành một sự thay đổi cơ bản của thị trường chứ không chỉ là một xu hướng ngắn hạn trong năm 2026. Với sự chấp nhận ngày càng mạnh mẽ, loại tài sản mở rộng đa dạng, và định hướng phát triển rõ ràng, lĩnh vực này được dự báo sẽ giữ vai trò trung tâm trong giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của nền kinh tế trên blockchain.
