Vụ sụp đổ thị trường vào ngày 11/10 đã gây ra tổn thất nặng nề cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nó cũng kích hoạt những thay đổi hành vi đáng chú ý trong số các cá voi Bitcoin. Dữ liệu on-chain gần đây tiết lộ ba sự thay đổi lớn trong hoạt động của nhóm này.
Chúng là gì và liệu thị trường có thể thích nghi với những mô hình mới này không? Phân tích sau đây sẽ giải thích.
Sponsored1. Cá voi không hoạt động đang thức dậy
Sau vụ sụp đổ, Bitcoin từ các ví lâu năm bắt đầu di chuyển. Điều này cho thấy các cá voi cũ đang cảm thấy áp lực phải hành động. Ví dụ, vào ngày 14/10, khoảng 14,000 BTC đã không hoạt động trong 12–18 tháng đã được di chuyển trên chuỗi.
Vào ngày 15/10, hơn 4,690 BTC từ nhóm tuổi 3–5 năm đã được kích hoạt lại. Từ đầu năm 2025, gần 892,643 BTC từ nhóm này đã được di chuyển, chiếm một phần đáng kể trong tổng cung.
Nhóm Bitcoin 2–3 năm tuổi cũng chứng kiến sự di chuyển mạnh mẽ, với 7,343 BTC được chuyển trên chuỗi trong tuần này. Ngoài ra, hôm nay, một cá voi OG đã di chuyển 2,000 BTC và vẫn giữ gần 46,000 BTC, trị giá hơn 5 tỷ USD.
Kết quả là, Coin Days Destroyed (CDD) đã tăng mạnh trong tuần này, đạt mức cao nhất trong một tháng. Đây cũng là mức cao nhất kể từ đầu tháng 07, khi việc kích hoạt lại của cá voi góp phần làm Bitcoin giảm từ 120,000 USD xuống 112,000 USD.
“Hãy cẩn thận, việc bán có thể đã tiếp tục…” – Nhà phân tích Darkfost cảnh báo.
2. Dòng tiền cá voi tăng
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy dòng tiền từ các ví cá voi nắm giữ hơn 1,000 BTC đã tăng mạnh sau ngày 11/10.
Bitcoin Whale (>1K) to Exchange Inflow. Nguồn: CryptoQuantNhà phân tích Maartunn ghi nhận vào ngày 15/10 rằng 17,184 BTC đã được gửi đến các sàn giao dịch bởi các ví lớn này — mức chuyển cao nhất kể từ đầu tháng.
Sponsored SponsoredSự gia tăng dòng tiền từ cá voi thường là tín hiệu giảm giá ngắn hạn. Khi cá voi gửi BTC đến các sàn giao dịch, họ có thể đang chuẩn bị bán để chốt lời hoặc cắt lỗ, tăng áp lực bán.
3. Tỷ lệ giao dịch cá voi cao hơn trên các sàn giao dịch
Một chỉ số quan trọng khác là Tỷ lệ Cá voi trên Sàn giao dịch, đo lường tỷ lệ của 10 giao dịch dòng vào hàng đầu so với tổng dòng vào trên các sàn giao dịch.
Tỷ lệ cao hơn có nghĩa là cá voi chịu trách nhiệm cho một phần lớn hoạt động giao dịch, cho thấy rằng họ sử dụng các sàn giao dịch để thực hiện các giao dịch lớn.
SponsoredDữ liệu từ CryptoQuant cho thấy kể từ vụ sụp đổ ngày 11/10, tỷ lệ này đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng. Những đợt tăng đột biến như vậy thường dẫn đến sự biến động của thị trường, vì các giao dịch lớn của cá voi có thể dễ dàng làm gián đoạn thanh khoản.
Những thay đổi này có thể được coi là một phần của giai đoạn tái phân phối bình thường, nơi Bitcoin di chuyển từ các cá voi cũ sang các cá voi mới — một quá trình có thể giúp thị trường trưởng thành. Các cá voi mới bao gồm quỹ ETF và các nhà tích lũy tổ chức.
“Đây chỉ là tái phân phối điển hình, tương tự như những gì chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước. Không có gì khác.” – Nhà phân tích Maartunn giải thích.
Tuy nhiên, nếu hoạt động này trở nên quá mạnh mẽ — chẳng hạn như dòng tiền vào liên tục cao hoặc tỷ lệ cá voi tăng đột biến — nó có thể gây áp lực đáng kể lên giá cả và dẫn đến sự biến động sâu hơn.
