Giao dịch quyền chọn trị giá 20 triệu USD này chỉ sinh lời nếu cổ phiếu SpaceX tăng gần gấp 3 lần trước thứ Sáu. Hiện đang có hơn 450,000 hợp đồng mở ở mức giá 330 USD ngay trước khi công bố báo cáo tài chính vào thứ Ba.
Mức giá này cao gần gấp 3 lần so với giá cổ phiếu SpaceX đang giao dịch hiện tại. Các chuyên gia quyền chọn nghi ngờ những nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào vị thế này và cho rằng đây có thể là hoạt động của một ngân hàng.
Ai đứng sau giao dịch quyền chọn SpaceX trị giá 20 triệu USD?
Space Exploration Technologies (mã SPCX) giao dịch quanh mức 124 USD vào chiều thứ Ba, tăng hơn 8% trong ngày. Công ty này đã chào bán với mức giá 135 USD vào ngày 12/06/2024, theo bản cáo bạch nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC).
Cổ phiếu SpaceX chưa từng giao dịch ở đâu gần mức 330 USD. Mức giá kỷ lục từng đạt là 225.64 USD và mục tiêu trung bình của các chuyên gia phân tích cũng ở mức 225 USD. Mức giá quyền chọn 330 USD vượt hai mốc này khoảng 46%.
Theo CNBC đưa tin, hợp đồng quyền chọn tại mức 330 USD đáo hạn ngày 07/08/2026 có số lượng mở lớn gấp ít nhất 7 lần hợp đồng sôi động liền sau. Những hợp đồng này chi phối quyền mua 45 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 14.8 tỷ USD nếu giá cổ phiếu đạt đến mức này.
Con số đó chiếm khoảng 7% trên tổng lượng cổ phiếu lưu hành là 639 triệu đơn vị. Brent Kochuba, nhà sáng lập nền tảng quyền chọn SpotGamma, cho biết kiểu giao dịch này không giống hoạt động của quỹ phòng hộ, nhà tạo lập thị trường hay nhà đầu tư nhỏ lẻ.
“Tôi đoán là các ngân hàng sở hữu hợp đồng call này để phòng ngừa rủi ro, có thể họ đang bảo hiểm cho một sản phẩm cấu trúc hoặc một vị thế bán khống nào đó.”
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
SpotGamma trích dẫn từ CNBC cho biết riêng ngày thứ Hai đã có khoảng 90,000 hợp đồng được mua với tổng giá trị 2.2 triệu USD. Do giá hợp đồng call giảm khi cổ phiếu giảm xuống dưới giá IPO, tổng phí bảo hiểm tích lũy nay đã lên gần 20 triệu USD.
Nhà đầu tư kỳ vọng điều gì với cổ phiếu SpaceX sau báo cáo tài chính?
SpaceX sẽ công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba, đây là báo cáo đầu tiên kể từ khi niêm yết vào tháng 6/2024. Các nhà đầu tư đã dự đoán trước ba kịch bản có thể xảy ra với báo cáo lần này.
Các hợp đồng đáo hạn ngày 07/08/2026 định giá khả năng biến động khoảng 20.30 USD, tương đương 16.57%. Điều này cho thấy vùng dao động dự kiến là từ 102.17 USD đến 142.77 USD. Trong khi đó, mức giá quyền chọn được đặt cao hơn 131% so với vùng này.
CNBC ước tính khả năng biến động riêng trong ngày công bố báo cáo là 14%. Với mức vốn hóa thị trường khoảng 1.5 nghìn tỷ USD, chỉ một phiên giao dịch có thể khiến giá trị cổ đông biến động xấp xỉ 207 tỷ USD.
Độ biến động dự kiến ở mức khoảng 133 giúp cho ngay cả các hợp đồng quyền chọn xa giá vẫn rất thanh khoản, theo dữ liệu từ ThinkOrSwim được CNBC đề cập. Độ biến động thường sẽ hạ nhiệt khi đã công bố kết quả.
Tuy nhiên, với SpaceX, điều này có thể sẽ khác. Lệnh khóa cổ phiếu nội bộ sẽ kết thúc vào thứ Năm, giải phóng khoảng 911.5 triệu cổ phiếu, thậm chí còn lớn hơn cả số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Sự kiện sụp đổ của Meta sau khi hết hạn khóa năm 2012 là tiền lệ gần nhất.
Jay Pestrichelli, giám đốc giao dịch tại Tidal Financial Group đang quản lý hơn 60 tỷ USD qua hơn 420 quỹ ETF, cho rằng hợp đồng call này có thể sinh lời ngay cả khi chưa chạm mức giá thực hiện, vùng lợi nhuận có thể xuất hiện ở khoảng 215 USD vào sáng thứ Tư.
“Đây không phải là ‘cú ăn trăng’ mang tính đầu cơ… bạn sẽ không mua quyền chọn ở mức giá cao nhất chuỗi nếu không nhằm mục đích giảm chi phí phòng hộ.”
Ngay cả mức 215 USD cũng vẫn thấp hơn kỷ lục tự thiết lập của SpaceX. Liệu mốc 330 USD là một biện pháp phòng ngừa rủi ro với chi phí thấp hay thực sự là một giao dịch có định hướng sẽ được làm rõ vào thứ Sáu tới. Thời điểm này diễn ra chỉ một ngày sau khi lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên hơn gấp đôi.
