Stablecoin trên các sàn giao dịch thường được xem là chỉ số quan trọng về sức mua của nhà đầu tư. Số dư stablecoin cao hơn cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng mua altcoin, tạo tiền đề cho sự phục hồi của thị trường.
Dữ liệu on-chain cho thấy dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong ba năm. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường altcoin vẫn tiếp tục giảm mạnh.
Dự trữ stablecoin vượt 45 tỷ USD vào đầu năm 2025
Theo CryptoQuant, tổng giá trị của stablecoin ERC-20 trên các sàn giao dịch đã đạt 46.5 tỷ USD vào đầu năm 2025. Tính đến hiện tại, con số này là 44 tỷ USD. Dữ liệu này khiến các nhà đầu tư như The DeFi Investor tin rằng vốn đã sẵn sàng để thúc đẩy sự phục hồi của thị trường.
“Dự trữ stablecoin trên CEX đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Có rất nhiều vốn đang chờ được triển khai. Nhưng chúng ta cần tình hình vĩ mô cải thiện trước,” The DeFi Investor bình luận.
Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn các sàn giao dịch giao ngay, câu chuyện lại khác. Thay vì tăng, dự trữ stablecoin trên các nền tảng này thực tế đã giảm đáng kể.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy trong số 44 tỷ USD stablecoin ERC-20 trên các sàn giao dịch tập trung (CEX), có đến 43.8 tỷ USD được giữ trên các sàn giao dịch phái sinh. Trong khi đó, các sàn giao dịch giao ngay chỉ giữ hơn 220 triệu USD stablecoin.
Xu hướng lịch sử cho thấy từ tháng 07/2023 đến tháng 03/2024, sự gia tăng dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch giao ngay trùng với việc vốn hóa thị trường tăng từ 1 nghìn tỷ USD lên 2.7 nghìn tỷ USD. Hiện nay, dự trữ trên các sàn giao dịch giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm.
Hầu hết stablecoin trên các sàn giao dịch phái sinh không đóng góp vào việc tăng giá bền vững. Thay vào đó, chúng phản ánh giao dịch đòn bẩy ngắn hạn với rủi ro cao. BeInCrypto gần đây đã báo cáo rằng 334,404 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, tổng cộng 947.7 triệu USD. Các vị thế mua chịu thiệt hại nhiều nhất.
Thêm vào đó, vốn hóa thị trường altcoin (TOTAL2) đã giảm 20% trong tháng 03, từ 1.2 nghìn tỷ USD xuống dưới 1 nghìn tỷ USD.
Vốn hóa thị trường stablecoin đạt mức cao mới giữa lúc gia tăng sự chấp nhận
Theo Ignas, đồng sáng lập của Pink Brains, vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng 44% trong hai năm qua, vượt qua 200 tỷ USD.
Lịch sử cho thấy, sự gia tăng nguồn cung stablecoin thường báo hiệu sự khởi đầu của mùa Altcoin. Tuy nhiên, Ignas tin rằng câu chuyện năm 2025 sẽ khác.
“Cho đến gần đây, sự gia tăng nguồn cung stablecoin dẫn đến sự tăng giá của tiền điện tử, vì stablecoin chủ yếu được sử dụng để giữ ngắn hạn giữa các giao dịch. Giờ đây, stablecoin đang phát triển vượt ra ngoài sự đầu cơ,” ông nhận xét.
Ông chỉ ra các trường hợp sử dụng thực tế vượt ra ngoài giao dịch tiền điện tử. Ví dụ, SpaceX xử lý việc bán Starlink tại Argentina và Nigeria bằng stablecoin. ScaleAI trả lương cho nhân viên ở nước ngoài bằng stablecoin.
Trong khi đó, các tổ chức tài chính truyền thống lớn đang chuẩn bị cho sự phát triển của stablecoin. Bank of America sẵn sàng phát hành stablecoin của riêng mình nếu quy định cho phép. PayPal có kế hoạch mở rộng PYUSD trong năm 2025. Stripe gần đây đã mua lại Bridge, một nền tảng stablecoin, với giá 1.1 tỷ USD. Revolut đang xem xét phát hành stablecoin. Visa đang tích hợp stablecoin vào thanh toán và hoạt động toàn cầu.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
