Thị trường stablecoin đã tăng trưởng mạnh mẽ với vốn hóa đạt 240 tỷ USD, đánh dấu sự phát triển đáng kể của loại tài sản kỹ thuật số này.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, Tether (USDT) và USD Coin (USDC) chiếm 83% thị phần stablecoin toàn cầu. Tuy nhiên, các nhà kinh tế Trung Quốc lo ngại rằng sự bùng nổ của stablecoin neo giá USD có thể củng cố thêm sự thống trị của đồng đô la Mỹ.
Sự bùng nổ của stablecoin và vai trò của USD
Stablecoins, nổi tiếng với sự ổn định giá vì chúng được neo giá vào các tài sản như đô la Mỹ, đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 133 tỷ USD vào năm 2024 lên 240 tỷ USD vào đầu năm 2025. Điều này cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng trong giao dịch tiền điện tử, thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi).
USDT và USDC, hai stablecoin lớn nhất, đang chiếm lĩnh thị trường. Sự ủng hộ của Tổng thống Donald Trump đã phần nào thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của chúng. Gần đây, Trump đã kêu gọi Quốc hội thông qua luật về stablecoin để củng cố vị thế toàn cầu của USD.
“Tôi đã kêu gọi Quốc hội tạo ra các quy tắc đơn giản, hợp lý cho stablecoin và cấu trúc thị trường. Với khung pháp lý phù hợp, các tổ chức lớn và nhỏ sẽ có thể đầu tư, đổi mới và tham gia vào một trong những cuộc cách mạng công nghệ thú vị nhất trong lịch sử hiện đại,” Donald Trump nói.
Mối lo ngại của Trung Quốc: Stablecoins và sức mạnh tài chính
Sự thống trị của stablecoin neo giá USD có những tác động kinh tế và địa chính trị. Nhà kinh tế Trung Quốc Zhang Ming cho rằng stablecoin là công cụ giao dịch để Mỹ duy trì quyền lực kinh tế trong kỷ nguyên kỹ thuật số.
“Khi stablecoin đô la Mỹ liên kết tín dụng quốc tế của đô la Mỹ với các kịch bản ứng dụng của thế giới ảo chặt chẽ hơn, nó có thể củng cố đáng kể sự bá quyền của đô la Mỹ,” Zhang Ming nói.
Điều này đặc biệt đáng lo ngại đối với Trung Quốc, quốc gia đã phát triển Hệ thống Thanh toán Liên ngân hàng Xuyên biên giới (CIPS) để giảm sự phụ thuộc vào SWIFT và đối phó với các lệnh trừng phạt tài chính của Mỹ. Nếu stablecoin USD chiếm ưu thế trong thanh toán quốc tế, nỗ lực của Trung Quốc nhằm giảm ảnh hưởng của USD có thể bị suy yếu.
Hơn nữa, các quan chức EU đã cảnh báo rằng sự thúc đẩy stablecoin của Mỹ có thể làm suy yếu sự ổn định của đồng Euro.
Để đối phó, Zhang Ming đề xuất rằng Trung Quốc nên tập trung vào Nhân dân tệ kỹ thuật số Trung Quốc (e-CNY). Đây là CBDC của Trung Quốc do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) phát hành, nhằm mục đích trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp với stablecoin USD.
Việc áp dụng e-CNY đang tăng tốc. Theo Atlantic Council, tổng giá trị giao dịch của e-CNY đã đạt 7 nghìn tỷ nhân dân tệ (986 tỷ USD) tính đến tháng 06/2024, gần gấp bốn lần so với 1.8 nghìn tỷ nhân dân tệ (253 tỷ USD) vào tháng 07/2023. Đến tháng 07/2024, ứng dụng e-CNY đã thu hút 180 triệu người dùng cá nhân, với tổng giá trị giao dịch đạt 7.3 nghìn tỷ nhân dân tệ (1 nghìn tỷ USD) tại các khu vực thí điểm, theo Euromoney.
Theo Ledger Insights, lưu thông của e-CNY cũng tăng từ 13.61 tỷ nhân dân tệ vào năm 2022 lên 16.5 tỷ nhân dân tệ vào tháng 06/2023. Những con số này cho thấy Trung Quốc đang nhanh chóng thúc đẩy việc áp dụng trong nước đồng thời đặt nền móng cho sự mở rộng quốc tế.
Việc tích hợp e-CNY vào thanh toán xuyên biên giới là một động thái chiến lược. Các dự án như mBridge, sự hợp tác giữa PBoC và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), đã mở rộng thử nghiệm với 11 ngân hàng trung ương khác vào năm 2024, cho thấy tiềm năng cạnh tranh với stablecoin USD trong thương mại toàn cầu.
Tuy nhiên, để thành công, Trung Quốc phải vượt qua các thách thức như hạn chế dòng vốn và lo ngại về tính minh bạch trong hệ thống tài chính của mình.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
