Vào năm 2017, Stellar (XLM) đã có một đợt tăng giá ngoạn mục, từ chỉ vài cent lên đến đỉnh điểm 0.93 USD. Sự tăng trưởng này đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư. Đến năm 2025, một số tín hiệu cho thấy XLM có thể đang chuẩn bị lặp lại thành tích đó trong quý 4.
Những tín hiệu đó là gì và chúng có thể ảnh hưởng đến thị trường như thế nào? Dưới đây là phân tích chi tiết.
Sponsored1. Hoạt động mạng Stellar đạt mức cao nhất trong năm
Theo dữ liệu từ Artemis, hoạt động mạng của Stellar, được đo bằng chỉ số Stellar Operations, đã đạt mức cao nhất trong năm qua.
“Stellar Operations” đề cập đến các hành động cá nhân được thực hiện trên mạng Stellar, như chuyển tiền, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX), hoặc thực thi hợp đồng thông minh. Những hành động này thể hiện việc sử dụng mạng thực sự, không phụ thuộc vào biến động giá.
Dữ liệu cho thấy mạng Stellar hiện xử lý hơn 69 triệu giao dịch hàng tuần và con số này tiếp tục tăng. Hoạt động mạng cao thường củng cố giá trị nội tại của một blockchain, thu hút thêm người dùng và nhà đầu tư.
Trong những tháng gần đây, Stellar cũng đã mở rộng quan hệ đối tác với các tổ chức. Ví dụ, Uphold, một nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn, gần đây đã tích hợp EURC, một stablecoin được hỗ trợ bằng Euro do Circle phát hành, lên mạng Stellar. Trong khi đó, PayPal USD đã ra mắt trên Stellar tháng trước.
Những hợp tác này có khả năng đã thúc đẩy hoạt động trên chuỗi của Stellar.
Sponsored Sponsored2. Mối tương quan của XLM với BTC và ETH đạt đỉnh cao hàng năm
Mối tương quan giữa XLM và các tài sản tiền điện tử lớn như Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã tăng đều đặn trong suốt năm 2025.
Theo Chỉ số Tương quan Spearman của CoinMetrics, tương quan XLM-BTC khoảng 0.75, trong khi tương quan XLM-ETH dao động gần 0.7.
Mối tương quan mạnh mẽ này mang lại cho XLM một lợi thế chiến lược vì nó có xu hướng di chuyển cùng hướng với BTC và ETH. Các nhà phân tích dự đoán rằng BTC có thể đạt 200,000 USD và ETH có thể tăng lên 7,500 USD trong quý 4.
Trong mùa altcoin chọn lọc hiện tại, mối tương quan này quan trọng hơn bao giờ hết. Sự đồng nhất cao với BTC và ETH cho thấy rằng các nhà đầu tư xem XLM có mức độ rủi ro và tiềm năng tăng trưởng tương tự với các tài sản hàng đầu trên thị trường.
Sponsored3. Tỷ lệ cung ứng bình đẳng (SER) giảm cho thấy sự tích lũy
Tỷ lệ Cân bằng Cung (SER), một chỉ số đo lường mức độ phân phối token giữa các ví nhỏ và lớn, đã giảm trong tháng qua, cho thấy xu hướng tích lũy tăng giá.
CoinMetrics định nghĩa SER là tỷ lệ giữa nguồn cung do các địa chỉ nhỏ nắm giữ và nguồn cung do 1% địa chỉ hàng đầu nắm giữ. Về cơ bản, nó phản ánh cách tài sản được phân phối trên mạng lưới Stellar.
Sự gia tăng dài hạn của SER cho thấy sự phân phối token rộng rãi hơn giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, sự giảm mạnh của SER thường báo hiệu rằng các ví lớn đang tích lũy trước một động thái giá lớn, một mô hình liên quan đến hành vi của “tiền thông minh”.
Lịch sử cho thấy, sự giảm đáng kể của SER vào cuối năm 2024 đã báo trước một đợt tăng giá lớn. Mô hình này ngụ ý rằng 1% người nắm giữ hàng đầu của Stellar có thể đã chuẩn bị cho một động thái lớn khác.
Sponsored Sponsored4. Cấu trúc giá của XLM cho thấy khả năng bứt phá
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, một số nhà phân tích đã nhận thấy rằng cấu trúc giá của XLM giống với thiết lập tăng giá của năm 2017.
Trên biểu đồ hàng tuần, XLM đã phá vỡ một mô hình nêm giảm dài hạn, một mô hình tương tự như quý 4 năm 2017 – khi một đợt phá vỡ tương tự dẫn đến một đợt tăng giá mạnh.
“Cấu trúc năm 2017 và 2025 trên biểu đồ hàng tuần của XLM rất giống nhau. Cả hai đều cho thấy một đợt phá vỡ sau một mô hình nêm giảm kéo dài. Đợt phá vỡ năm 2017 dẫn đến một đợt tăng giá mạnh. Thiết lập năm 2025 dường như đang hình thành trên cùng một nền tảng kỹ thuật,” một nhà phân tích cho biết.
Nhìn vào những tháng gần đây, XLM cũng đã phá vỡ một đường xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng. Sự biến động của tháng 10 có thể là một lần kiểm tra lại trước khi một động thái tăng giá tiềm năng bắt đầu.
Mặc dù bốn yếu tố này làm nổi bật sức mạnh nội tại của XLM, áp lực từ thị trường bên ngoài vẫn còn. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn có thể vẫn phải đối mặt với những thách thức từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm lo ngại suy thoái và sự thay đổi chính sách tiền tệ ở châu Âu và Nhật Bản. Những yếu tố này có thể làm phức tạp các biến động giá tiền điện tử trong những tháng tới.
