Thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển đổi sâu sắc. Khi tài chính phi tập trung (DeFi) và các giải pháp Layer 2 (L2) trở nên dễ tiếp cận và tinh vi hơn, vai trò của sàn giao dịch tập trung (CEX) đang được định nghĩa lại. Từng là cổng chính cho hầu hết người dùng, các CEX hiện đang ở một điểm uốn quan trọng, bị thách thức phải phát triển giá trị cốt lõi của mình để duy trì sự liên quan và cạnh tranh.
Sự thay đổi này không chỉ là cạnh tranh với các lựa chọn phi tập trung; mà còn là điều hướng một mạng lưới phức tạp của áp lực quy định, yêu cầu từ các tổ chức, và sự thay đổi trong kỳ vọng của người dùng. Để khám phá sự phát triển này, chúng tôi đã nói chuyện với một số lãnh đạo trong ngành để có được góc nhìn của họ về tương lai của các sàn giao dịch tập trung.
Từ điểm truy cập đến hệ điều hành: Đề xuất giá trị mới của CEX
Trong nhiều năm, chức năng cốt lõi của một sàn giao dịch tập trung rất đơn giản: cung cấp một nền tảng dễ sử dụng cho người dùng để mua, bán và giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, với sự phát triển của DeFi, giá trị đơn giản này không còn đủ nữa. CEX mới phải cung cấp nhiều hơn chỉ là một giao diện giao dịch; nó phải trở thành một hệ sinh thái tài chính toàn diện.
SponsoredVivien Lin, Giám đốc Sản phẩm của BingX, đã bình luận về tương lai của các sàn giao dịch tập trung, cho rằng họ nên cung cấp một trải nghiệm tích hợp hoàn chỉnh cho người dùng.
“Nền tảng của chúng tôi kết hợp giao dịch giao ngay và phái sinh với các sản phẩm tiên tiến như giao dịch sao chép, chương trình lợi nhuận và kiếm tiền, và các tính năng được hỗ trợ bởi AI,” Lin nói. “Điều này cung cấp cơ hội cho các nhà giao dịch tích cực, nhà đầu tư thụ động, và mọi người ở giữa.”
Lin cũng chia sẻ rằng công ty đang cam kết 300 triệu USD vào AI trong ba năm tới để tích hợp trí tuệ vào giao dịch, quản lý rủi ro và trải nghiệm người dùng. “Sự đa dạng của các sản phẩm này, được nâng cao bởi AI, được thiết kế để phục vụ người dùng với các mục tiêu và mức độ kinh nghiệm khác nhau, tất cả trong một hệ sinh thái được quản lý và an toàn,” cô giải thích. “Bằng cách hợp nhất các khả năng này, chúng tôi không chỉ đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường tiền điện tử mà còn tạo ra một cổng đáng tin cậy kết nối sự dễ dàng của các nền tảng tập trung với sự đổi mới và khả năng của Web3.”
Monty Metzger, CEO & Người sáng lập LCX, tin rằng sự phát triển này là cần thiết. Ông cho biết, “CEXs phải phát triển từ các điểm truy cập thành các hệ sinh thái, cung cấp ví, công cụ mã hóa, giải pháp phát hành token, lớp tuân thủ và cơ sở hạ tầng thanh khoản. LCX đã định vị mình như một hệ điều hành tài chính được quản lý.” Tầm nhìn này đưa CEXs vượt ra ngoài các nền tảng giao dịch đơn thuần và vào vai trò của một trung tâm tài chính tinh vi, có khả năng xử lý các hoạt động phức tạp một cách tuân thủ.
Quan điểm này được chia sẻ bởi Dr. Han Lin, CEO và Người sáng lập Gate, người lưu ý rằng thời kỳ sau FTX đã thiết lập lại kỳ vọng của người dùng một cách cơ bản. “Niềm tin không còn được giả định, nó phải được kiếm và xác minh liên tục,” Dr. Lin nói. Ông nhấn mạnh một số thay đổi quan trọng đã trở thành không thể thương lượng đối với CEXs, bao gồm việc áp dụng Proof-of-Reserves (PoR), từ tùy chọn trở thành yêu cầu cơ bản. Như Dr. Lin giải thích, “Các sàn giao dịch phải chứng minh khả năng thanh toán một cách minh bạch và thường xuyên, lý tưởng là với các cuộc kiểm toán của bên thứ ba hoặc công nghệ ZK.” Ông bổ sung rằng các nền tảng hiện nay được kỳ vọng phải thực hiện cách ly rủi ro bằng cách tách biệt tài sản của người dùng và tránh tái sử dụng tài sản, và phải cung cấp một loạt các dịch vụ giá trị gia tăng như staking, launchpads, và cổng thanh toán để giữ chân người dùng.
Vugar Usi Zade, COO của Bitget, mở rộng quan điểm này, nhấn mạnh tầm quan trọng của một nền tảng tập trung vào người dùng, tất cả trong một. Ông cho biết, “Tương lai của các sàn giao dịch không phải là cạnh tranh với DeFi mà là xây dựng một cầu nối đến nó. Chúng tôi cần cung cấp một cửa hàng một điểm dừng cho toàn bộ hành trình tiền điện tử của người dùng.” Vugar nhấn mạnh rằng giá trị của một sàn giao dịch hiện nay nằm ở khả năng cung cấp một trải nghiệm liền mạch và an toàn tích hợp các chức năng khác nhau, từ giao dịch đến giao dịch xã hội và các giải pháp Web3. “Người dùng muốn sự tiện lợi và an toàn. Họ không muốn nhảy giữa một CEX, một ví tự quản lý, và nhiều giao thức DeFi. Mục tiêu của chúng tôi là hợp nhất trải nghiệm này.”
Cuộc tranh luận giữa chuyên môn hóa và hệ sinh thái: Tìm kiếm thị trường ngách
Trong một cuộc tranh luận quan trọng trong không gian tiền điện tử, trọng tâm đã chuyển từ việc xây dựng các nền tảng tất cả trong một hay các dịch vụ chuyên biệt sang việc hiểu cách các nền tảng có thể “loại bỏ rào cản, không tạo ra chúng,” như đã được Vivien Lin, Giám đốc Sản phẩm của BingX, phát biểu.
Sponsored SponsoredLin ủng hộ các giải pháp tất cả trong một cho phép người dùng truy cập một bộ dịch vụ toàn diện mà không cần rời khỏi hệ sinh thái. Cách tiếp cận này, cô lập luận, tạo ra một “hành trình người dùng mượt mà, kết nối” không chỉ cải thiện hiệu quả mà còn “củng cố lòng trung thành” bằng cách cung cấp mọi thứ mà người dùng cần trong một môi trường duy nhất, đáng tin cậy.
Cô nhấn mạnh rằng BingX đã được xây dựng trên nguyên tắc này, nhằm cung cấp trải nghiệm giao dịch “cảm thấy dễ dàng từ đầu đến cuối.” Để cá nhân hóa hơn nữa trải nghiệm người dùng, BingX đang mở rộng khả năng AI của mình.
Lin kết luận rằng sự tập trung vào AI này cho phép nền tảng phục vụ một loạt người dùng đa dạng hơn bằng cách “tùy chỉnh nền tảng theo nhu cầu cá nhân, mức độ kỹ năng và mục tiêu, để mỗi hành trình của nhà giao dịch cảm thấy cá nhân và trực quan.”
Griffin Ardern, Trưởng phòng Nghiên cứu & Bàn Tùy chọn tại BloFin, nhấn mạnh rằng CEXs vẫn có vai trò không thể thay thế, đặc biệt đối với “giao dịch dựa trên niềm tin.” Ông lưu ý rằng nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) gặp khó khăn với “vấn đề niềm tin” và rủi ro đối tác đáng kể, có thể dễ dàng dẫn đến tổn thất lớn cho các nhà đầu tư. Vì lý do này, Ardern tin rằng đối với các giao dịch liên quan đến số tiền lớn, đặc biệt là “giao dịch khối,” vai trò của CEXs vẫn rất quan trọng. “Các sàn giao dịch tập trung vẫn có thể cung cấp đảm bảo và thanh toán bù trừ cho các đối tác, điều mà DEXs khó đạt được,” ông giải thích. Ông cũng chỉ ra rằng đối với các sản phẩm phái sinh phức tạp như quyền chọn, giao dịch phi tập trung thường đối mặt với rủi ro đối tác lớn hơn và sự không hiệu quả về giá cả vì “tốc độ của chuỗi vẫn không thể đáp ứng nhu cầu định giá và phòng ngừa rủi ro của các phái sinh phi tuyến tính.”
Quan điểm này gợi ý một tương lai nơi CEXs và DEXs có thể cùng tồn tại, với CEXs chuyên về các lĩnh vực đòi hỏi sự tin cậy cao, an ninh cấp tổ chức, và các công cụ tài chính tinh vi khó tái tạo trên chuỗi.
Vugar ủng hộ cách tiếp cận hệ sinh thái nhưng với sự nhấn mạnh mạnh mẽ vào đổi mới liên tục. Ông thấy mô hình tất cả trong một là cần thiết để tồn tại. “Xây dựng một hệ sinh thái toàn diện là vấn đề của việc đi trước,” ông nói. “Chúng tôi cần đổi mới không chỉ trong giao dịch, mà còn trong các lĩnh vực mới như công cụ dựa trên AI, và cung cấp các giải pháp Web3 mạnh mẽ, bao gồm chuỗi hoặc ví của riêng chúng tôi.” Quan điểm này xem sự chuyên môn hóa là một cái bẫy tiềm năng, lập luận rằng thị trường đang di chuyển quá nhanh để các sàn giao dịch tập trung vào một dịch vụ duy nhất.
Điều hướng bãi mìn quy định: Mối đe dọa hay cơ hội?
SponsoredKhi được hỏi về những mối đe dọa cạnh tranh lớn nhất đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, các chuyên gia đã đưa ra một góc nhìn tinh tế. Mặc dù sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) là một yếu tố không thể phủ nhận, nhiều người, bao gồm cả Giám đốc Sản phẩm của BingX, Vivien Lin, coi áp lực quy định toàn cầu đang phát triển là trở ngại ngay lập tức và quan trọng nhất.
Lin cho biết rằng mặc dù DeFi “chắc chắn đang định hình lại cảnh quan cạnh tranh,” thách thức “ngay lập tức và cấp bách hơn nằm ở việc điều hướng môi trường quy định toàn cầu ngày càng phức tạp.”
Theo cô, các công ty tiền điện tử đang cạnh tranh không chỉ về đổi mới và sự chấp nhận của người dùng mà còn về “khả năng tuân thủ các quy tắc đang phát triển trên nhiều khu vực pháp lý.” Cô nhấn mạnh rằng các công ty có vị trí tốt nhất để phát triển bền vững và duy trì niềm tin với cả người dùng và đối tác tổ chức sẽ là những công ty có thể “thích ứng nhanh chóng, duy trì các khung tuân thủ mạnh mẽ, và dự đoán các thay đổi quy định.”
Eugen Kuzin, CMO/thành viên hội đồng quản trị của Cryptopay, nhận định đây là một thách thức chính. Ông giải thích rằng các chính phủ ngày càng tập trung vào việc tăng cường kiểm soát xung quanh việc xác minh khách hàng, chống rửa tiền (AML) và tính toàn vẹn của thị trường. “Điều này có nghĩa là các sàn giao dịch phải đầu tư nhiều vào việc xây dựng hệ thống và đội ngũ hỗ trợ tuân thủ, đặc biệt là ở các khu vực như Mỹ và Châu Âu,” Kuzin nói. Ông bổ sung rằng những phát triển về quy định này “không chỉ tăng chi phí mà còn yêu cầu các sàn giao dịch phải linh hoạt bằng cách thường xuyên cập nhật chính sách và quy trình nội bộ để phù hợp với nghĩa vụ pháp lý và giảm thiểu rủi ro tuân thủ.”
Tuy nhiên, Tiến sĩ Lin của Gate không chỉ xem quy định là một ràng buộc mà còn là một lợi thế cạnh tranh. Mặc dù chi phí tuân thủ là thực tế, ông cho rằng các sàn giao dịch chấp nhận quy định sớm có thể đạt được lợi thế đáng kể, tiếp cận thị trường và hình thành quan hệ đối tác với các tổ chức tài chính truyền thống mà những người khác không thể. “Gate xem tuân thủ là một lợi thế dài hạn,” ông nói. “Chúng tôi đang chủ động mở rộng dấu chân tuân thủ của mình… để đảm bảo nhiều người dùng có thể tham gia vào crypto một cách an toàn và hợp pháp.” Quan điểm này cho thấy áp lực quy định, mặc dù là thách thức đối với nhiều người, có thể là một yếu tố phân biệt mạnh mẽ cho các CEX chuẩn bị tốt và chủ động.
Vugar của Bitget đồng tình với quan điểm này, xem tuân thủ quy định là yếu tố quan trọng cho sự phát triển và niềm tin lâu dài. Ông nhấn mạnh rằng một khung pháp lý mạnh mẽ là điều cuối cùng phân biệt một người chơi nghiêm túc với một dự án ngắn hạn. “Quy định không phải là rào cản; nó là yếu tố nền tảng của niềm tin và an toàn cho người dùng của chúng tôi. Bằng cách làm việc với các cơ quan quản lý và đảm bảo giấy phép, chúng tôi không chỉ bảo vệ người dùng mà còn mở ra cánh cửa đến các thị trường mới và đối tác tổ chức yêu cầu mức độ an ninh và tính hợp pháp này.”
Sponsored SponsoredTương lai kết hợp: CEXs và DeFi như các lớp có thể kết hợp
Khi xem xét cách các sàn giao dịch tập trung (CEX) sẽ cùng tồn tại với tài chính phi tập trung (DeFi), các chuyên gia đồng ý rằng tương lai không phải là chọn một trong hai. Thay vào đó, một cách tiếp cận kết hợp được dự đoán sẽ chiếm ưu thế.
Theo Vivien Lin, Giám đốc Sản phẩm tại BingX, tương lai của tài chính là “kết nối hai bên.” Bà giải thích rằng các nền tảng tập trung cung cấp an ninh, tuân thủ quy định và cơ sở hạ tầng đáng tin cậy, trong khi DeFi mang lại sự đổi mới, minh bạch và truy cập mở.
Lin tin rằng các sàn giao dịch có thể tích hợp thành công những điểm mạnh này sẽ thay đổi cơ bản cách người dùng tương tác với tài sản kỹ thuật số. Bằng cách kết hợp những khía cạnh tốt nhất của cả tài chính tập trung và phi tập trung, ngành công nghiệp có thể tạo ra một hệ sinh thái mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Tiến sĩ Lin phác thảo mô hình kết hợp này, nơi các CEX đóng vai trò là cổng quan trọng đến các dịch vụ on-chain, cung cấp trải nghiệm người dùng quen thuộc để truy cập vào thế giới DeFi. Điều này bao gồm việc cung cấp giao diện lưu ký cho DEX, thị trường cho vay và RWAs, tất cả đều có một lớp tuân thủ được tích hợp. Các CEX cũng có thể hoạt động như các trung tâm cầu nối và thanh khoản để di chuyển tài sản an toàn qua L1s và L2s. Quan trọng nhất, họ có thể cung cấp giáo dục người dùng và truy cập fiat để giúp người dùng mới tham gia vào crypto một cách an toàn và cuối cùng chuyển sang DeFi theo tốc độ của riêng họ.
“CEX và DeFi không phải là đối thủ, chúng đang trở thành các lớp có thể kết hợp trong cùng một hành trình người dùng,” Tiến sĩ Lin nói. Gate đã thực hiện tầm nhìn này với các sản phẩm như Gate Alpha, một cổng on-chain tích hợp các giao thức DeFi vào môi trường CEX, và Gate Wallet, một ví tự quản lý với truy cập dApp.
Vugar bổ sung rằng các sàn giao dịch cũng phải đóng vai trò trực tiếp trong việc thúc đẩy sự phát triển cộng đồng. Ông tin rằng bằng cách niêm yết các dự án chất lượng và cung cấp hỗ trợ thông qua các sáng kiến như Bitget’s Launchpad, các sàn giao dịch có thể trở thành đối tác quan trọng cho các giao thức mới. “Vai trò của chúng tôi là xác định và hỗ trợ các dự án chất lượng cao đóng góp cho hệ sinh thái. Chúng tôi không chỉ niêm yết một token; chúng tôi đầu tư vào cộng đồng của nó và sự thành công lâu dài của nó.” Điều này bao gồm cung cấp dữ liệu mạnh mẽ và tài nguyên giáo dục để giúp người dùng đưa ra quyết định thông minh.
Cuối cùng, tương lai của sàn giao dịch tập trung không phải là chiến thắng trong một trò chơi tổng bằng không với DeFi. Thay vào đó, đó là việc thích nghi với một hệ sinh thái phức tạp và đa tầng hơn. Bằng cách chấp nhận tư duy ưu tiên tuân thủ, tận dụng các thế mạnh cốt lõi của họ về an ninh và niềm tin, và xây dựng cầu nối đến thế giới phi tập trung, các CEX đang sẵn sàng phát triển từ những cổng đơn giản thành các hệ điều hành tài chính toàn diện. Chương tiếp theo của crypto có thể sẽ được định hình bởi sự cùng tồn tại mang tính xây dựng, nơi các nền tảng tập trung và phi tập trung bổ sung cho nhau để tạo ra một tương lai tài chính mạnh mẽ và dễ tiếp cận hơn cho tất cả mọi người.
