Các thợ đào Bitcoin (BTC) nhỏ lẻ và các công ty khai thác lớn buộc phải bán nhiều BTC hơn để duy trì hoạt động kinh doanh, dẫn đến áp lực bán cao nhất trong gần 5 năm.
Giá điện toàn cầu tăng và giá BTC giảm là hai nguyên nhân chính khiến việc khai thác tiền điện tử ngày càng ít lợi nhuận. Các thợ đào nhỏ lẻ là những người bị ảnh hưởng sớm nhất bởi chi phí khai thác. Họ đã phải ngừng hoạt động một thời gian trước. Với bối cảnh hiện tại, khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 16,000 USD khiến các xưởng khai thác lớn cũng buộc phải bán nhiều tiền điện tử hơn để duy trì hoạt động kinh doanh của họ.
Trong phân tích hôm nay, BeInCrypto xem xét các chỉ số về Chi phí sản xuất Bitcoin (Bitcoin Production Cost) và Áp lực bán của thợ đào (Bitcoin Miner Sell Pressure – BMSP). Ngoài ra, BeInCrypto so sánh các chỉ số đó với sự đột phá gần đây trên biểu đồ dòng tiền BTC đổ vào các sàn giao dịch cùng với tỷ lệ băm (hashrate) của mạng Bitcoin.
Tại sao thợ đào Bitcoin lại bán?
Có hai lý do chính khiến các thợ đào Bitcoin sẵn sàng bán tiền điện tử của họ. Lý do đầu tiên, thợ đào có thể bán khi giá Bitcoin cao để thu về lợi nhuận khổng lồ. Khi tỷ lệ bán BTC của thợ đào tăng lên trong trường hợp này, nó báo hiệu một sự định giá quá cao của thị trường tiền điện tử. Trường hợp này thường xảy ra trong và cuối chu kỳ tăng giá dài hạn.
Lý do thứ hai thì ngược lại. Thợ đào có thể bán khi giá BTC cực kỳ thấp. Những điều này nhằm mục đích duy trì hoạt động kinh doanh khai thác Bitcoin. Sau đó, các thợ đào Bitcoin bán nhiều hơn bình thường để trang trải chi phí kinh doanh hiện tại và trụ vững trong thị trường gấu.
Ở thời điểm hiện tại thì tình huống thứ hai hiện đang diễn ra. Vào ngày 09/11, giá BTC đã giảm xuống mức thấp là 15,588 USD. Điều này đã khiến ngay cả những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất, những nhóm hoặc công ty được dùng năng lượng tương đối rẻ và thiết bị tốt nhất, cũng chịu tình trạng bị thua lỗ.
Một chỉ báo theo dõi mức độ lợi nhuận của lĩnh vực khai thác BTC là chỉ số Bitcoin Production Cost được cung cấp bởi @caprioleio. Trong biểu đồ dưới, chỉ báo bao gồm một dải màu đỏ của vùng giá BTC. Nếu nó dưới vùng giá này thì việc khai thác trở nên không có lãi.
Trong biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy rằng việc giảm xuống dưới mức cao nhất của phạm vi khiến các thợ đào Bitcoin nhỏ lẻ có thiết bị yếu nhất phải chịu thua lỗ. Hiện tại, mức này là khoảng 26,000 USD. Ngược lại, việc giảm xuống dưới mức thấp hơn của phạm vi khiến chi phí khai thác vượt quá lợi nhuận của ngay cả những công ty khai thác lớn nhất với thiết bị tốt nhất và giá năng lượng thấp nhất. Hiện tại, mức này là khoảng 16,000 USD.
Điều đó lý giải cho lựa chọn duy nhất để duy trì hoạt động khai thác cho đến hôm nay là bán lượng BTC dự trữ để các thợ đào Bitcoin có thể tiếp tục duy trì hoạt động. Các động thái như vậy của các thợ đào thường tương quan với mức đáy của giá Bitcoin. Gần đây nhất, giá BTC đã giảm xuống dưới đáy của chỉ báo kể trên vào tháng 5 đến tháng 6/2022 và trong giai đoạn Covid-19 vào tháng 3/2020 (vòng tròn màu xanh lam như hình trên).
Áp lực bán cao nhất trong gần 5 năm
Một chỉ số tương quan với Bitcoin Production Cost mà BeInCrypto nhắc đến ở trên là Bitcoin Miner Sell Pressure. @caprioleio giải thích rằng thông số cao hơn có nghĩa là áp lực bán BTC cao hơn bình thường. Hơn thế nữa, khi chỉ báo đi vào vùng màu đỏ, nó báo hiệu áp lực bán cao bất thường.
Trên biểu đồ dài hạn, chúng ta có thể thấy rằng các thợ đào Bitcoin ngày nay đang phải chịu áp lực bán cao nhất trong gần 5 năm (biểu đồ màu xanh bên dưới). Lần cuối cùng, chỉ số chứng kiến mức cao như vậy là mức đỉnh của thị trường tăng giá năm 2017 và vào cuối thị trường điều chỉnh giá vào năm 2018. Trong khoảng thời gian sau đó – như ngày hôm nay – chỉ số Bitcoin Production Cost đã đạt đến mức ở dưới cùng của vùng chi phí sản xuất.
Nhà phân tích cho biết thêm rằng chỉ báo Bitcoin Miner Sell Pressure xác định sự căng thẳng của ngành, sự dư thừa và sự đầu cơ của thợ đào Bitcoin. Ông nói thêm rằng trong một số trường hợp, BMSP cho thấy sự mất ưu thế so với chỉ báo Hash Ribbons. Điều đáng nói là chỉ báo sau đó đã đưa ra tín hiệu mua vào cuối tháng 8/2022, sau sự đầu cơ trước đó của các thợ đào Bitcoin.
Các thợ đào Bitcoin giảm dự trữ BTC
Các thợ đào Bitcoin ngày nay đang phải chịu chi phí sản xuất tăng và áp lực bán cao. Điều này dẫn đến nhu cầu phải thanh lý một số khoản dự trữ của họ, tăng việc bán và dẫn đến tiếp tục giảm giá BTC.
Trong những ngày gần đây, chúng ta đã thấy dự trữ của các thợ đào Bitcoin giảm mạnh. Có lẽ, sự sụt giảm do FUD liên quan đến sự phá sản của FTX chủ yếu là do đầu cơ của các thợ đào.
Dòng tiền đưa lên các sàn giao dịch là minh chứng cho điều này. Nó đến từ các địa chỉ nhóm khai thác BTC được công khai. Sự gia tăng đột biến trong những ngày gần đây cho thấy sự tương quan với việc giảm giá Bitcoin.
Mặt khác, tin tốt là bất chấp những khó khăn của các thợ đào Bitcoin, hashrate của mạng Bitcoin vẫn ở mức cao kỷ lục. Điều này có nghĩa là mặc dù áp lực bán đến từ thợ đào Bitcoin và giá BTC thấp, các nhóm khai thác lớn nhất vẫn có thể duy trì hoạt động của họ.
Thời gian qua, hàng loạt tin xấu như các vụ hack và phá sản của nhiều công ty tiền điện tử. Nhưng điều quan trọng cần nhớ là mạng Bitcoin như hiện nay an toàn và có khả năng chống các vụ hack.
Bạn nghĩ sao về thông tin trên? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram | Facebook fanpage | Facebook group.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
