Ngày nay, các nhà đầu tư tổ chức có thể dễ dàng tiếp cận với loại tài sản tiền điện tử thông qua ETF Bitcoin. Vậy làm thế nào để các tổ chức tài chính lớn như ngân hàng, hay thậm chí chính phủ tham gia vào loại tài sản tiền điện tử này? Trái phiếu là một loại công cụ tài chính được chính phủ và ngân hàng sử dụng rộng rãi. Vậy sự kiết hợp giữa trái phiếu và Bitcoin sẽ như thế nào? Hãy cùng tìm hiểu về trái phiếu Bitcoin là gì?
Ý tưởng về trái phiếu Bitcoin đã thu hút sự chú ý sau khi tổng thống El Salvador – Nayib Bukele công bố kế hoạch xây dựng một thành phố Bitcoin. Ông chia sẻ rằng các trái phiếu được hỗ trợ bằng Bitcoin sẽ là một phần nguồn vốn tài trợ cho thành phố.
Trái phiếu Bitcoin là gì?
Khi các công ty và đặc biệt là các chính phủ muốn huy động tiền để tài trợ cho các dự án mới hoặc phục vụ cho các chi hoạt động của chính phủ thì họ thường phát hành trái phiếu, và bán chúng cho các nhà đầu tư.
Nói một cách đơn gian, nhà đầu tư mua trái phiếu nghĩa là đang cho chính phủ hoặc công ty phát hành vay tiền. Chính phủ hoặc công ty phát hành trái phiếu sẽ có nghĩa vụ phải trả lãi theo lãi suất cố định quy định trên trái phiếu hàng năm. Khi trái phiếu đáo hạn, thì toàn bộ số giá trị ban đầu của trái phiếu kèm lãi suất tại thời điểm đáo hạn sẽ được hoàn trả cho nhà đầu tư.
Trái phiếu có thể được mua thông qua các tổ chức tài chính trung gian như Ngân hàng. Trái phiếu Bitcoin (BTC) cũng có đặc điểm tương tự như trái phiếu thông thường. Điểm khác biệt duy nhất là nó được xây dựng trên Blockchain. Điều này giúp trái phiếu Bitcoin không cần phải thông qua phát hành, bảo lãnh của Ngân hàng. Ngoài ra, trái phiếu thông thường được mua bằng tiền pháp định còn, trái phiếu Bitcoin có thể được mua bằng cả tiền pháp định và tiền điện tử.
El Salvador là quốc gia đầu chấp nhận Bitcoin là tiền pháp định, công cụ tài chính sẽ được phát hành thông qua Liquid Network. Đây là một giao thức sidechain được xây dựng trên chuỗi khối Bitcoin và có thể được giao dịch trên sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex.
Thanh toán sẽ được thực hiện thông qua BTC, USD và Tether (USDT). Thanh toán cũng có thể được thực hiện trực tiếp thông qua ví Chivo, một ví Bitcoin thuộc sở hữu của chính phủ.
Ai có thể phát hành trái phiếu Bitcoin?
Max Keizer, người dẫn chương trình Keizer Report, được cho là người đã gợi ý El Salvador sử dụng trái phiếu Bitcoin để trả nợ cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Vào thời điểm đó, IMF đang đẩy lùi kế hoạch sử dụng Bitcoin như một loại tiền tệ chính thức của quốc gia Trung Mỹ này.
Tuy nhiên, Samson Mow, giám đốc chiến lược của Blockstream, công ty Blockchain Canada đã tạo ra Liquid Network và một số công ty Bitcoin cùng chí hướng khác đã đưa ra sáng kiến này.
Họ đã viết một lá thư cho Tổng thống Nayib Bukele, đảm bảo với ông về sự hỗ trợ và chuyên môn kỹ thuật của họ trong các kế hoạch hợp pháp hóa Bitcoin để trở thành một loại tiền tệ có thể sử dụng hàng ngày.
Đây là một đề nghị trị giá 1 tỷ USD dự kiến cho quý đầu tiên của năm 2022. Các công ty có thể phát hành trái phiếu tương tự. Ý tưởng này đã tạo ra cả nỗi sợ hãi và cả sự phấn khích.
Đã thử và không thành công
Ý tưởng này thực ra đã từng được thử nghiệm vài năm trước bởi một nền tảng đầu tư tiền điện tử là Bank to the Future. Nó đã thất bại, và lúc đó công ty chỉ thu hút được 11 nhà đầu tư.
Tuy nhiên, có lẽ trái phiếu của một quốc gia như El Salvador câu chuyện sẽ khác. Ngay cả Dixon, tác giả của cuốn sách “Bank to the Future” cũng đồng ý rằng El Salvador có thể cách mạng hóa cách các chính phủ và doanh nghiệp vay vốn.
Nếu thành công phát hành trái phiếu Bitcoin, ông hy vọng điều này sẽ thúc đẩy các quốc gia khác học tập theo. Trong quá trình này, nó sẽ giúp đẩy nhanh tốc độ áp dụng Bitcoin.
Tuy nhiên, nếu quốc gia này thất bại trong việc phát hành trái phiếu Bitcoin, hệ quả của sự thất bại đó có thể gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu và nền kinh tế mong manh của El Salvador.
Ai có thể mua trái phiếu?
Các chính phủ chủ yếu bán trái phiếu cho các tổ chức tài chính như ngân hàng, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và các tổ chức khác. Đôi khi các nhà đầu tư cá nhân cũng có thể mua chúng thông qua một nhà môi giới.
Trái phiếu Bitcoin El Salvador, hay còn gọi là EBB1, hướng tới đối tượng là các nhà đầu tư tổ chức truyền thống và những nhà đầu tư cá nhân.
Samson Mow cho biết nó sẽ được bán theo các lô 100 USD để “dân chủ hóa quyền truy cập vào trái phiếu.”
“Cũng như ý tưởng đằng sau công nghệ blockchain, trái phiếu Bitcoin là một công cụ trao quyền cho người dân cũng giống như Bitcoin trao quyền cho mọi người”.
Nếu bạn đang sống ở Hoa Kỳ, việc đầu tư trái phiếu Bitcoin có thể gặp khó khăn do các hạn chế đối với các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử của các cơ quan quản lý trong nước.
Mow cũng nói thêm: “Nhưng cần phải có một cách để người dùng Hoa Kỳ có thể truy cập vào trái phiếu. “Nếu một người có thể mua tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, thì bạn sẽ có thể mua trái phiếu Bitcoin.”
Lợi ích của trái phiếu bitcoin
Nhà đầu tư sẽ nhận được lãi suất từ việc mua trái phiếu Bitcoin. Còn nhà phát hành là chính phủ El Salvador thì sẽ có vốn để tài trợ cho hoạt động của chính phủ.
El Salvador đặt mục tiêu huy động 1 tỷ USD, trong đó 500 triệu USD sẽ dùng để xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng khai thác Bitcoin, còn 500 triệu USD sẽ được dùng để mua thêm Bitcoin.
Người nắm giữ trái phiếu sẽ nhận được mức lãi suất trái phiếu 6.5% với trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Ngoài lãi suất cố định, nhà đầu tư cũng sẽ thu về “cổ tức đặc biệt”. Đây là khoản lãi được chia từ việc El Salvador thanh lý Bitcoin nắm giữ cứ ba tháng một lần.
Các trái chủ về cơ bản sẽ chia đôi số tiền bán được với El Salvador. Quốc gia có thể sử dụng lợi nhuận từ việc bán Bitcoin để thanh toán trái phiếu. Điều này xảy ra sau khoảng thời gian 5 năm đầu tiên khi không có doanh số bán hàng nào được thực hiện. “Cổ tức đặc biệt” được trả cao hơn mức lãi suất coupon, tuy nhiên, nó phụ thuộc vào giá của BTC tại thời điểm bán.
Theo Mow, Blockstream cũng đã tính đến sự biến động giá của BTC. Công ty đã đưa ra các tình huống khác nhau giải thích cho sự biến động của giá BTC. Một mô hình dự đoán hiệu suất sinh lời 90% trong năm thứ 10, cộng với 6.5%.
Một người khác ước tính lợi suất năm thứ 10 là 140%, ngoài 6.5% ban đầu. Cả hai kịch bản đều giả định rằng động thái trái phiếu sẽ hấp thụ đủ Bitcoin để khiến giá của nó tăng vọt lên tới 1 triệu USD. Các trái chủ sẽ không được hưởng lợi từ số Bitcoin mà El Salvador kiếm được từ các hoạt động khai thác.
Trường hợp xấu nhất sẽ là khi sự phát triển ở các khu vực khác trên thế giới, hoặc thực sự trong chính El Salvador (chẳng hạn như cuộc bầu cử của một nhà lãnh đạo mới, người ghét tiền điện tử), dẫn đến sự sụt giảm liên tục của giá BTC. Do đó khiến lợi tức trái phiếu giảm xuống.
Trái phiếu Bitcoin có thể thành công không?
Samson Mow tin tưởng vào trái phiếu Bitcoin và nói “Có một hệ thống tài chính đang chờ được kết nối với Bitcoin”.
El Salvador hiện đang phải trả một lãi suất coupon 13% cho trái phiếu đô la của mình. Tuy nhiên, Max Keizer lập luận rằng việc giảm lãi suất coupon của trái phiếu Bitcoin xuống 6.5% cho thấy đất nước đang ở một “vị trí lành mạnh hơn nhiều”.
Nếu một người lo ngại về nguy cơ vỡ nợ, những người đề xuất đã đưa ra hoạt động khai thác như một cách để giảm rủi ro cho trái phiếu El Salvador. Điện được tạo ra trong thành phố Bitcoin cũng có thể được bán cho các quốc gia lân cận. Kết quả là, số tiền thu được sau đó có thể được sử dụng để trả cho các trái chủ.
Simon Dixon giải thích rằng trái phiếu Bitcoin có rủi ro thay đổi “bởi vì thông qua trái phiếu Bitcoin bạn đang đầu tư vào Bitcoin, vào cơ sở hạ tầng. Sở hữu Bitcoin thực sự đánh bại lạm phát. “
Ông chỉ ra rằng hầu hết mọi người đã và đang cho chính phủ Hoa Kỳ vay và đó là một khoản đầu tư thua lỗ. Cụ thể, với lạm phát ở mức 6.5% trong khi lợi suất trái phiếu chỉ quanh 1.4%.
Bạn nghĩ sao về trái phiếu Bitcoin. Hãy chia sẻ ý kiến của bạn với chúng tôi.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
