Bitcoin Dominance (BTC.D) là giá trị thể hiện tỷ lệ vốn hóa của Bitcoin so với toàn bộ thị trường. Biểu đồ Tỷ lệ thống trị của Bitcoin của mùa uptrend 2021 đang diễn biến tương tự với biểu đồ của mùa tăng giá năm 2017 một cách đáng ngạc nhiên. Vậy làm thế nào giá BTC đã di chuyển theo biểu đồ này như thế nào?
Do xu hướng giảm của thị trường kể từ ngày 12 tháng 5, Tỷ lệ thống trị của Bitcoin (Bitcoin Dominance – BTC.D) đã biến động rất nhiều. Trước khi BTC bắt đầu sụt giá mạnh mẽ, chỉ số BTC.D đã giảm từ 70% vào tháng 1, xuống dưới 40% vào tháng 5. Tại thời điểm này, giá trị BTC Dominance đạt mức thấp nhất kể từ mùa hè năm 2018.
Nếu lịch sử lặp lại, tình hình thị trường hiện tại tương đương với mùa hè năm 2017, khi mùa Altcoin tăng giá chóng mặt. Bitcoin vẫn còn vài tháng nữa mới đạt được mức đỉnh giá như hồi 2017, khi nó đạt gần $20,000. Tất nhiên, không thể chắc chắn rằng giá Bitcoin sẽ diễn biến hoàn toàn tương tự như đợt tăng giá năm 2017. Vậy các kịch bản nào có thể xảy ra đối với Tỷ lệ thống trị của BTC. Và điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền mã hoá?
Xem thêm: Bitcoin Dominance bật trở lại sau đợt điều chỉnh kéo dài
Phân tích dòng tiền
Mô hình dòng tiền là một công cụ nổi bật trong việc dự đoán tiềm năng về nơi dòng tiền có thể chảy đến trong thị trường này. Thông thường, mô hình này dự đoán rằng tiền đầu tiên sẽ chảy vào Bitcoin, sau đó đến các Altcoin vốn hoá lớn (top coin), sau đó đến các altcoin vốn hoá trung bình (mid-cap), sau đó đến các Altcoin nhỏ (shit coin). Sau đó, tiền chuyển trở lại Bitcoin và cuối cùng trở lại tiền fiat.
Mô hình dòng tiền trên gần như phản ánh những gì đã xảy ra vào năm 2017, theo đúng nghĩa đen. Trên thực tế, điều này đã xảy ra hai lần. Lần đầu là khi Bitcoin tăng mạnh vào cuối năm ngoái. Vì vậy, nếu kịch bản năm 2017 lặp lại, tỷ lệ BTC Dominance có thể tiếp tục tăng cho đến khi giá của các Altcoin hàng đầu tăng trở lại. Sau đó, khi mùa Altcoin tăng tốc, Bitcoin Dominance sẽ giảm một lần nữa.
Xem thêm: Bitcoin Dominance và Dòng tiền trong thị trường Crypto
Phân tích hành vi giá của nhóm Altcoin
Bên cạnh những điểm tương đồng đáng ngạc nhiên của biểu đồ BTC.D, hành vi giá của nhóm Altcoin cũng cho thấy một số dấu hiệu của việc chúng có thể lặp lại diễn biến giá trong quá khứ. Nếu chu kỳ năm 2017 được lặp lại, thị trường Altcoin có thể tiếp tục đạt đến tầm cao mới vào năm 2021. Mặc dù hiệu suất của Altcoin trong tháng 5 không mang lại nhiều hy vọng, nhưng không có gì cho thấy BTC và các thị trường rộng lớn hơn sẽ không hoạt động tốt theo xu hướng dài hạn. Sam Bankman-Fried, Giám đốc điều hành của FTX và Alameda Research, cho biết:
“Khi chúng tôi tham gia vào khoảng thời gian thị trường downtrend kéo dài, tôi đã hy vọng tỷ lệ thống trị của BTC sẽ tăng lên trong năm 2018-2019.”
Bitcoin thu hút các nhà đầu tư tổ chức
Sự khác biệt quan trọng nhất giữa mùa tăng giá 2017 và mùa tăng giá hiện tại là sự hiện diện của các tổ chức trong thị trường tiền điện tử. Các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum đang thu hút sự chú ý của các công ty lớn. Hầu hết tất cả các loại tiền điện tử có giá trị thấp như Dogecoin (DOGE) và thị trường Altcoin, bao gồm cả meme coins, đều bị chi phối bởi các nhà đầu tư và thương nhân bán lẻ.
Tỷ lệ thống trị Bitcoin đã tăng cao vào cuối năm 2020, khi mối quan tâm của các tổ chức đối với tiền điện tử bắt đầu tăng lên. Chỉ số này tiếp tục tăng cho đến tháng 1 năm 2021.
Có một số bằng chứng cho thấy các tổ chức cũng có thể đứng sau sự gia tăng giá trị BTC.D gần đây. Vào ngày 21 tháng 5, cá voi đã mua một lượng BTC trị giá 5.5 tỷ đô la khi giá trượt xuống $36,000. Hai ngày sau, các quỹ phòng hộ tiền điện tử MVPQ Capital, ByteTree Asset Management và Three Arrows Capital cũng xác nhận rằng họ đang thu mua BTC trong đợt sụt giảm này.
Vì vậy, có khả năng việc Tỷ lệ thống trị của BTC phục hồi đột ngột sẽ không hoạt động theo chu kỳ thị trường, mà thay vào đó có thể bị ảnh hưởng bởi các cá voi doanh nghiệp đang thu mua BTC khi giá giảm.
Các công ty lớn có thể tác động như thế nào đến giá BTC?
So với mùa tăng giá năm 2017, sự tham gia của các công ty doanh nghiệp có thể tạo ra sự khác biệt đáng kể trên biểu đồ BTC Dominance? Sự khác biệt quan trọng nhất giữa các tổ chức và các nhà đầu tư nhỏ lẻ là các tổ chức có nhiều khả năng tuân theo các điều kiện thị trường hiện tại và do đó tránh được rủi ro. Do đó, sự thống trị của BTC tăng lên khi các nhà đầu tư chọn tránh xa các lựa chọn thay thế rủi ro.
Tuy nhiên, dựa trên quy luật “buy the dip”, dường như không có lý do gì để cho rằng các nhà đầu tư đang rời bỏ ngành công nghiệp tiền mã hóa. Cũng cần nhắc lại rằng có một kỳ vọng về sự gia tăng không bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn của thị trường trong những tuần gần đây. Như đã thấy trong các báo cáo rằng sự quan tâm đến BTC vẫn đang tăng lên.
Do đó, nếu sự quan tâm đến BTC tiếp tục và không có tin tức xấu nào xuất hiện làm ảnh hưởng đến tâm lý NĐT, thì vẫn có khả năng mô hình dòng tiền sẽ lại xuất hiện. Nếu lịch sử lặp lại, Tỷ lệ thống trị của BTC có thể tăng trước khi các nhà đầu tư bắt đầu chuyển đổi sang các Altcoin vốn lớn một lần nữa.
Bạn có ý kiến khác với tác giả của bài viết trên hay không? Chia sẻ ngay ý kiến trong nhóm Telegram của chúng tôi nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
