Nhà đầu tư Mỹ và Canada hiện đang nắm giữ gần 60% tài sản tài chính của mình dưới dạng cổ phiếu. Sự tập trung gần kỷ lục này khiến các hộ gia đình và tổ chức dễ bị tổn thương nếu giá cổ phiếu giảm.
Theo thống kê của The Kobeissi Letter, tỷ lệ này còn cao hơn so với trước các đợt thị trường giá xuống trước đây và cao vượt trội so với lượng tài sản mà nhà đầu tư ở châu Âu và Nhật Bản rót vào cổ phiếu.
Xu hướng đổ xô vào cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục
The Kobeissi Letter so sánh sự phân bố giữa các khu vực trong một bài đăng gần đây. Nhà đầu tư ở Bắc Âu phân bổ khoảng 50% tài sản vào cổ phiếu, còn nhà đầu tư châu Âu chỉ ở mức gần 31%.
Tại Nhật Bản, tỷ lệ này chỉ khoảng 20%, tức chỉ bằng khoảng 1/3 so với Mỹ và Canada. Điều này cho thấy các danh mục đầu tư tại Mỹ và Canada dựa dẫm rất nhiều vào sự tăng trưởng của thị trường cổ phiếu.
“Tỷ lệ này đã vượt qua các đỉnh từng xuất hiện trước các thị trường giá xuống như năm 2000, 2007 và 2021,” các chuyên gia cho biết.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
Cổ phiếu AI dẫn dắt tăng trưởng nhưng cũng mang rủi ro
Tỷ lệ phân bổ cổ phiếu kỷ lục diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang tăng mạnh. Nhưng đáng chú ý, sự tăng trưởng này chỉ tập trung vào một số nhóm cổ phiếu nhất định, đặc biệt là nhóm AI.
Theo Jim Bianco, Chủ tịch kiêm nhà nghiên cứu vĩ mô tại Bianco Research, chỉ số S&P 500 đã tăng 8.03% kể từ cuối tháng 02/2024. Tuy nhiên, nếu không tính các cổ phiếu liên quan đến AI thì mức tăng chỉ là 1.04%.
Ở đỉnh điểm tuần trước, cổ phiếu AI chiếm đến 49% giá trị S&P 500. Bianco cho rằng đây là mức tập trung vào một chủ đề duy nhất lớn nhất trong hơn 100 năm qua.
“Đây là lần đầu thị trường chứng khoán tập trung vào một chủ đề như vậy kể từ thời cổ phiếu ngành đường sắt cuối thế kỷ 19,” ông nhận định.
Những khác biệt này thể hiện rất rõ vào đầu tháng 06/2024. Khi S&P 500 giảm khoảng 4.5% từ ngày 02/06 đến ngày 10/06, thì nhóm cổ phiếu không liên quan tới AI vẫn có xu hướng tăng, theo Bianco.
Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các hộ gia đình và nhà đầu tư khác: Phần lớn tài sản của họ hiện đều tập trung vào nhóm cổ phiếu AI. Nếu những cổ phiếu này giảm mạnh, mức độ tác động còn lớn hơn nhiều so với những gì chỉ số S&P 500 thể hiện.
Xu hướng tập trung này còn có thể tiếp tục tăng thêm. SpaceX đã được niêm yết trong tháng này, và nhiều khả năng Anthropic cũng như OpenAI sẽ tiếp bước, bổ sung thêm sức nặng cho nhóm AI trên sàn chứng khoán.
Khi lợi nhuận thị trường chủ yếu nhờ vào AI, nếu nhóm cổ phiếu này có biến động giảm, đó sẽ là phép thử thực sự cho sức mạnh thị trường. Nếu một đợt điều chỉnh diễn ra, nhà đầu tư sẽ đối mặt rủi ro cao hơn bao giờ hết do mức độ tập trung tài sản như hiện nay.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và phóng viên chia sẻ góc nhìn chuyên môn
