Loài người đã mất hơn 5,000 năm để tìm kiếm loại tiền tệ mạnh mẽ nhất: Từ những vật trao đổi thô sơ như vỏ ốc cho đến stablecoin ngày nay. Bryan Gross, nhà quản lý ICHI, cho biết: Stablecoin phi tập trung có thể là giải pháp cuối cùng của tiền tệ.
Trước khi tiền tệ ra đời, tổ tiên của chúng ta đã trao đổi ngũ cốc lấy động vật, quần áo, vũ khí và công cụ thông qua hệ thống hàng đổi hàng. Điều này không hiệu quả vì nó đòi hỏi cả hai bên phải muốn những gì bên kia có. Các loại tiền tiêu chuẩn hóa hơn như vỏ sò và các vật liệu tự nhiên khác, chẳng hạn như vàng và bạc, trở nên cần thiết cho các tài sản thay thế được, có thể sử dụng cho bất kỳ số lượng hàng hóa hoặc dịch vụ nào.
Các hệ thống tiền tệ đầu tiên không dựa vào bất kỳ tổ chức trung gian nào. Nhưng có những thách thức và sự kém hiệu quả. Ví dụ, vàng và bạc được yêu cầu đo, cắt và cân liên tục để đảm bảo rằng số lượng thích hợp được sử dụng cho bất kỳ giao dịch nhất định nào. Và do đó, tiền xu, được đúc bởi các tổ chức/ngân hàng, được sinh ra như một tiêu chuẩn về giá trị và phương thức thanh toán. Ở thời kỳ Lưỡng Hà, mọi người chấp nhận rằng một đồng sê-ken bằng một đồng sê-ken.
Khi mọi thứ trở nên phức tạp
Khi các hệ thống tài chính và tiền tệ phức tạp hơn phát triển, các chính phủ, quân đội và bộ máy hành chính cũng phát triển theo. Tiền giấy ngày càng chiếm vị trí của tiền xu và chúng ta càng tiến xa hơn khỏi một hệ thống tiền tệ không đáng tin cậy.
Khi Hoa Kỳ kết thúc chế độ bản vị vàng vào năm 1971, nó đã biến đồng đô la thành một loại tiền tệ fiat không được hỗ trợ bởi các tài sản khác. Thay vào đó, nó được tuyên bố là “đấu thầu hợp pháp” được hỗ trợ bởi “niềm tin và sự tín nhiệm đầy đủ” của chính phủ. Đây là đòn chí mạng đối với tiền tệ truyền thống không đáng tin cậy.
Tiền fiat cực kỳ kém hiệu quả và đòi hỏi các khoản đầu tư lớn để hỗ trợ niềm tin và tín dụng nói trên. Hãy xem xét rằng chỉ riêng Chính phủ Hoa Kỳ đã chi gần 1 nghìn tỷ USD mỗi năm cho quân đội. Tiền fiat có thể không còn được hỗ trợ bởi vàng. Nhưng nó chắc chắn được hỗ trợ bởi thép và hợp kim titan của tàu chiến, xe tăng và máy bay.
Từ vỏ ốc đến tiền xu và đến các khối (block)
Khoảng 5,000 năm sau khi các loại tiền tệ đầu tiên được sử dụng, khối Bitcoin đầu tiên được khai thác và tiền kỹ thuật số ra đời. Giống như hệ thống vỏ ốc và vàng không đáng tin cậy, tiền điện tử không dựa vào các thực thể tập trung hoặc trên bất kỳ một niềm tin nào. Nhưng bất chấp những lời hứa hẹn của nó, tiền điện tử phi tập trung đã không thay thế fiat. Tại sao không? Câu trả lời nằm ở chính những thách thức mà tổ tiên chúng ta phải đối mặt khi phải cân vàng để trả cho những giạ lúa mì.
Hãy xem xét ba cách sử dụng tiền:
- Kho lưu trữ giá trị: Tài sản giữ giá trị theo thời gian
- Phương tiện trao đổi: Một tài sản có thể thay thế và đáng tin cậy để thanh toán
- Một đơn vị tài khoản: Một đơn vị tiêu chuẩn để ghi sổ kế toán tài chính
Tiền điện tử cho đến nay hầu như chỉ được sử dụng như một kho lưu trữ giá trị (mô tả Bitcoin là vàng kỹ thuật số là rất phù hợp). Bởi vì tiền điện tử rất dễ bay hơi, chúng khó được sử dụng như một phương tiện trao đổi hoặc đơn vị tài khoản. Hãy tưởng tượng bạn đang cố gắng điều hành một công việc kinh doanh bằng Bitcoin – doanh thu của bạn sẽ thay đổi dữ dội hàng ngày hoặc thậm chí hàng giờ! Đúng, một BTC = một BTC nhưng giá cả biến động khiến việc kinh doanh với Bitcoin gần như không thể.
Tài sản đáng tin cậy
Giống như tổ tiên của chúng ta cần tài sản đáng tin cậy, tiền kỹ thuật số cần phải dễ sử dụng, hiệu quả và có thể dự đoán được.
Nhu cầu về các tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy đã dẫn đến sự bùng nổ của stablecoin trong hai năm qua với hơn 180 tỷ USD tiền ổn định được khai thác cho đến nay. Stablecoin được tạo ra vì lý do tương tự như đồng tiền vật chất lần đầu tiên được đúc – để tạo ra một đơn vị trao đổi ổn định. Và, phần nào có thể dự đoán được, stablecoin có nhược điểm giống như các đồng tiền ban đầu là chúng dựa vào các thực thể tập trung.
Mặc dù stablecoin cung cấp cho mọi người khả năng đầu tư và chi tiêu tiền điện tử theo những cách không thể thực hiện được với các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn, nhưng sự tập trung vốn có đó lại đi ngược lại với lý tưởng của cộng đồng tiền điện tử coi trọng và hưởng lợi từ sự phân quyền.
Người ta chỉ cần nhìn vào sự sụp đổ gần đây của Luna/UST để thấy những rủi ro cố hữu của các loại tiền ổn định tập trung. Tuy nhiên, trên thực tế, thiệt hại mà các stablecoin tập trung gây ra đối với các cộng đồng tiền điện tử lớn hơn nhiều so với rủi ro của các tài sản thuật toán không được tập trung hóa như UST.
Tầm nhìn của Stablecoin phi tập trung
Ngay cả các stablecoin tập trung được thế chấp hoàn toàn cũng loại bỏ giá trị đáng kể khỏi các loại tiền điện tử khác. Ví dụ: Khi tiền điện tử được bán để đổi ra USDC hoặc USDT thì cùng một lượng giá trị đó sẽ bị xóa khỏi tiền điện tử. Hay nói cách khác, nó được sử dụng để mua các stablecoin đó. Khi có càng nhiều người bán tiền điện tử để lấy stablecoin, đặc biệt là trong thị trường gấu, giá sẽ giảm đáng kể.
Điều này không bền vững. Chúng ta cần các stablecoin không làm tổn hại đến các dự án tiền điện tử và những người dùng dựa vào chúng. Giải pháp là một mô hình stablecoin mới (và thực sự phi tập trung).
Những hạn chế hiện tại của tiền điện tử có thể được tóm tắt theo cách này: mọi cộng đồng tiền điện tử hiện đang dựa vào stablecoin, nơi mã thông báo của riêng họ nên được sử dụng. Thay vì hoán đổi BTC hoặc ETH hoặc bất kỳ mã thông báo nào khác cho một stablecoin, chúng ta cần các stablecoin phi tập trung – được hỗ trợ bởi BTC, ETH hoặc bất kỳ mã thông báo nào khác – được tạo và kiểm soát bởi các dự án tiền điện tử vì lợi ích của cộng đồng của họ.
Mô hình này giữ giá trị trong các dự án tiền điện tử tạo và sử dụng stablecoin của riêng họ và không còn yêu cầu tin tưởng vào các thực thể tập trung. Việc khóa tiền điện tử của cộng đồng trong kho bạc do cộng đồng quản lý để đúc tiền ổn định có lợi ích kép là đảm bảo thế chấp phù hợp và cũng loại bỏ các mã thông báo bị khóa đó khỏi lưu thông. Điều này cuối cùng giúp giải quyết những lo ngại cơ bản về sự biến động bằng cách giảm áp lực bán ra.
Con đường dẫn đến Stablecoin phi tập trung
Các mã thông báo ổn định, đáng tin cậy và được thế chấp hoàn toàn được hỗ trợ bởi bất kỳ loại tiền điện tử nào, cung cấp một con đường dẫn đến tiền hoàn toàn phi tập trung và không cần dựa trên niềm tin. Biến tiền điện tử thành một phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản tốt hơn với các stablecoin phi tập trung là cách duy nhất để mang lại lợi ích của tiền điện tử cho đại chúng, nơi các mã thông báo yêu thích của chúng ta có thể được sử dụng để mua hàng hàng ngày, trả lương cho nhân viên, đầu tư và hơn thế nữa.
Thông tin về các Tác giả
Bryan Gross là Quản lý tại ICHI, một DAO thiết kế các giao thức giúp các dự án tiền điện tử khác tham gia vào DeFi hiệu quả hơn. Công nghệ cốt lõi của ICHI cho phép các dự án tiền điện tử khác tạo ra các chương trình thanh khoản mới, bền vững hơn được gọi là Vaults. ICHI làm việc với các dự án DeFi hàng đầu bao gồm ShapeShift, Fuse và 1INCH. Trước khi làm việc với ICHI DAO, Bryan đã lãnh đạo các dự án blockchain tại IBM. Trước đây, ông cũng từng là quản lý của Amazon và dẫn đầu việc ra mắt Amazon Lending ở Châu Âu. Gross hiện đang là cố vấn tại Dapper Labs.
Bạn nghĩ sao về thông tin trên? Chia sẻ ngay ý kiến trong nhóm Telegram của chúng tôi nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
