Sàn giao dịch phái sinh lớn nhất phố Wall đang cân nhắc phát hành một loại token phong cách crypto của riêng mình, và điều này có thể mang lại ảnh hưởng rộng lớn hơn rất nhiều so với một cuộc thử nghiệm thông thường của các tổ chức lớn.
Theo các báo cáo, CEO của CME Group là Terry Duffy cho biết công ty đang nghiên cứu “những sáng kiến với coin riêng” có thể hoạt động trên mạng lưới phi tập trung. Nhận định này được đưa ra trong cuộc thảo luận về ký quỹ và tài sản thế chấp dạng token, chứ không phải các ứng dụng crypto cho người tiêu dùng hoặc thanh toán.
SponsoredPhân biệt này rất quan trọng. Nếu được triển khai, coin do CME phát hành sẽ không giống các loại tiền mã hóa hay stablecoin mà nhà đầu tư nhỏ lẻ thường sử dụng.
Thay vào đó, nó có thể trở thành một phần hạ tầng quan trọng trên thị trường tài chính – âm thầm kiểm soát cách thức rủi ro được luân chuyển giữa các thị trường tài chính toàn cầu.
CME Coin là một giải pháp thế chấp, không phải ra mắt crypto mới
Ý kiến của CME được đề cập rõ ràng quanh vấn đề tài sản thế chấp và ký quỹ, vốn là nền tảng khi giao dịch phái sinh. Mỗi vị thế hợp đồng tương lai hay quyền chọn trên CME đều yêu cầu nhà đầu tư phải nạp ký quỹ, thường là bằng tiền mặt hoặc các tài sản thanh khoản chất lượng cao.
Nếu đưa quá trình này lên blockchain, CME có thể cho phép việc dịch chuyển ký quỹ diễn ra trực tuyến, liên tục và gần như theo thời gian thực. Điều này giúp giảm phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống, vốn vẫn chỉ hoạt động trong khung giờ giới hạn.
Quan trọng hơn, CME vốn đã là bên quyết định loại tài sản nào đủ điều kiện làm tài sản thế chấp. Khi phát hành token riêng, CME vẫn giữ nguyên quyền kiểm soát này trong môi trường blockchain mà không làm thay đổi người ra quyết định.
SponsoredTại sao điều này có thể vượt trội hơn hầu hết stablecoin
Stablecoin như USDC hay USDT thường xuất hiện nhiều trên mặt báo nhờ quy mô và vai trò trong giao dịch, thanh toán crypto. Tuy nhiên, chúng chủ yếu là phương tiện chuyển tiền.
Token của CME sẽ là phương tiện chuyển giao rủi ro.
CME đang thanh toán hàng nghìn tỷ USD giá trị phái sinh liên quan đến lãi suất, cổ phiếu, hàng hóa và cả crypto. Những công cụ ký quỹ sử dụng trong hệ thống này có tốc độ lưu thông và mức độ quan trọng đối với hệ thống tài chính cao hơn nhiều so với phần lớn token thanh toán khác.
Nếu token CME được công nhận làm tài sản ký quỹ, nó sẽ nằm ngay trung tâm quá trình xác lập giá và giữ ổn định tài chính. Nhiều stablecoin hiện nay hiếm khi giữ vai trò quan trọng như vậy.
Kiểm soát tài sản thế chấp đồng nghĩa kiểm soát thị trường
Tài sản thế chấp luôn là điểm nghẽn lớn nhất trong tài chính hiện đại. Nó quyết định ai có quyền tham gia giao dịch, mức đòn bẩy tối đa và cách những cú sốc lan ra thị trường khi biến động xảy ra.
Việc phát hành tài sản thế chấp dưới dạng token không đồng nghĩa thị trường trở nên phi tập trung hơn. Ngược lại, CME sẽ củng cố vị thế là trung gian được tin tưởng – chỉ khác là lần này sử dụng công nghệ blockchain.
Token CME gần như chắc chắn sẽ giới hạn cho các tổ chức tài chính chuyên nghiệp. Loại token này không dành cho giao dịch, đầu cơ hay tìm kiếm lợi suất giống các coin thông thường.
Sẽ không có cơ chế quản trị mở, không ai có thể truy cập tự do và không có sự kết nối với DeFi. Blockchain chỉ đóng vai trò là hạ tầng dùng chung chứ không biến thành hệ thống tài chính mở.
Cách làm này tương tự nhiều tổ chức phố Wall khác khi nói về token hóa: đón nhận công nghệ mới nhưng vẫn bảo toàn quyền lực như cũ.
