Ethereum (ETH) bước vào tháng 11 với tâm lý lạc quan nhưng thận trọng. Giá Ethereum tăng 2.2% trong tuần nhưng đã giảm gần 3% trong 24 giờ, dù Fed vừa cắt giảm lãi suất. Tháng 10 khép lại kém tích cực với mức giảm 6.8%, nhưng lịch sử cho thấy tháng 11 thường ủng hộ Ethereum — trung bình tăng 6.93% theo tháng, với cú bứt phá mạnh năm ngoái là điểm nhấn.
Khi các xu hướng on-chain mới hình thành, mọi ánh mắt đều dõi theo việc ETH có thể lặp lại mô hình tăng mạnh thường thấy trong tháng 11 hay không.
Lịch sử ủng hộ Ethereum và động lực bán đang mờ dần
Thành tích tháng 11 của Ethereum nghiêng về xu hướng tăng. Trong 8 năm qua, ETH ghi nhận mức tăng trung bình trên 6.9%, với cú tăng 47.4% vào năm 2024 là một trong những tháng tốt nhất từng được ghi nhận.
Sponsored
Lần này, dù tháng 10 yếu, cấu trúc thị trường vẫn gợi ý khả năng thiết lập cho một nhịp phục hồi tương tự, khi một trong các động lực bán đang suy giảm.
Muốn có thêm các góc nhìn về token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hằng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Chỉ số Lãi/Lỗ Chưa Thực Hiện Ròng (Net Unrealized Profit/Loss – NUPL) — đo lường nhà đầu tư đang lời hay lỗ — đã giảm từ 0.43 xuống 0.39 kể từ 26/10, tương đương giảm 9.3%. Mức này tiệm cận đáy tháng là 0.38, từng kích hoạt cú bật 13% của giá ETH (từ 3,750 USD lên 4,240 USD).
Đà giảm này cho thấy động lực bán của nhà đầu tư đang mờ dần — tín hiệu thường gặp trước khi giá ổn định. Nếu mẫu hình lịch sử lặp lại, tháng 11 có thể là thời điểm áp lực bán chuyển sang giai đoạn tích lũy trở lại. Nhưng thực tế, một số nhóm đã âm thầm gom hàng.
Tháng 11 có thể sẽ là cuộc chiến giữa cá voi và người nắm giữ
Trong khi các holder dài hạn thu hẹp vị thế, cá voi lại lặng lẽ tích lũy.
Sponsored SponsoredTheo Santiment, các ví nắm từ 1,000 đến 100,000 ETH đã tăng số dư từ 99.28 triệu lên 100.92 triệu ETH trong suốt tháng 10 — mua ròng đều đặn dù giá giảm 7% theo tháng. Tức là họ đã thêm khoảng 1.64 triệu ETH, trị giá xấp xỉ 6.4 tỷ USD ở mức giá hiện tại.
Trong khi đó, chỉ số Tỷ Lệ Tích Lũy Của Holder (Holder Accumulation Ratio – HAR) từ Glassnode lại cho kết quả ngược lại. HAR đo xem có bao nhiêu địa chỉ đang tăng số dư so với số đang giảm — chỉ số cao là tích lũy mạnh, thấp là áp lực bán gia tăng.
Với Ethereum, HAR đã giảm từ cuối tháng 10, từ 31.27% xuống 30.45%, cho thấy các holder dài hạn đã chậm lại việc gom hàng và đang thu hẹp mức độ tiếp xúc rủi ro.
Sự phân kỳ này cho thấy cá voi đang dẫn dắt nhu cầu, trong khi những holder ETH lâu năm đang giảm vị thế — một động lực có thể định hình hướng đi của ETH trong tháng 11.
SponsoredNhư Shawn Young, Trưởng bộ phận Phân tích tại MEXC, chia sẻ độc quyền với BeInCrypto,
“Việc tái cân bằng sang các tài sản beta cao dự kiến sẽ tăng tốc khi Bitcoin ổn định trên vùng hỗ trợ. Ether phù hợp với chiến lược này, vừa có tiềm năng tạo lợi suất qua staking, vừa có dư địa tăng mạnh nhờ mức độ ứng dụng,” ông nói.
Câu chuyện tái cân bằng này giúp lý giải sự chia rẽ hiện tại — cá voi vào vị thế sớm với nhóm tài sản tăng trưởng, còn holder dài hạn vẫn thận trọng. Về cơ bản, điều đó phản ánh sự dịch chuyển về niềm tin. Cá voi có lẽ nhìn vào lợi suất staking của Ethereum và hạ tầng tokenized đang mở rộng như những lý do để tích lũy, trong khi các holder có thể vẫn chờ thêm tín hiệu xác nhận mạnh từ thị trường.
Nếu chỉ số Holder Accumulation Ratio ổn định trong tháng 11, đó có thể là tín hiệu cho thấy niềm tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bắt kịp sự tự tin của cá voi, khuếch đại tác động của đợt tái cân bằng rộng hơn này.
Thiết lập giá và triển vọng kỹ thuật của Ethereum cho tháng 11
Trên biểu đồ 2 ngày, ETH cho thấy dấu hiệu của một phân kỳ tăng ẩn — mô hình trong đó giá tạo các đáy cao dần trong khi RSI lại tạo các đáy thấp dần. Trong khoảng từ 21/08 đến 28/10, giá ETH đã tạo một đáy cao hơn, còn RSI giảm, cho thấy bên bán đang yếu đi.
Sponsored SponsoredMẫu hình này ủng hộ quan điểm rằng niềm tin của cá voi có thể lấn át sự suy yếu ngắn hạn, qua đó củng cố xu hướng tăng rộng hơn. Ethereum vẫn tăng hơn 5% trong 3 tháng qua — một xác nhận cho xu hướng nói trên. Hiện tại, Ethereum đang giao dịch gần 3,860 USD, đối mặt với kháng cự quanh 4,070 USD và 4,240 USD.
Young cũng nhấn mạnh các vùng quan trọng tương tự:
“Nếu vượt 4,200 USD, giá có thể mở đường hướng tới 4,500–4,700 USD; còn nếu bị từ chối, thị trường có thể chỉ đơn giản kéo dài giai đoạn tích lũy,” ông nhấn mạnh.
Các mức này khá phù hợp với cấu trúc hiện tại của Ethereum, nơi 4,240 USD đóng vai trò mốc xác nhận quan trọng. Đóng cửa trên mốc này có thể đẩy ETH hướng tới 4,620 USD, chạm cạnh trên của kênh dài hạn. Mức đó cũng đặt giá ETH vào vùng mà Young dự báo.
Ông cũng giải thích rằng bức tranh tổng thể vẫn nghiêng về tích cực dù có sự do dự ngắn hạn:
“Dù thế nào, cấu trúc vĩ mô có vẻ tích cực — mạng lưới tiếp tục mở rộng, nhu cầu giao dịch vẫn vững, và staking tiếp tục hấp thụ áp lực cung,” ông nói thêm.
Các vùng hỗ trợ quan trọng nằm tại 3,790 USD và 3,510 USD. Mất 3,510 USD sẽ phủ nhận thiên hướng tăng, nhưng phân kỳ tăng ẩn cùng sự tích lũy của cá voi cho thấy thiên hướng hồi phục dần khi tiến vào giữa tháng 11.
