Giá Zcash vẫn duy trì tích cực dù có sự yếu đi ngắn hạn. Trong 30 ngày qua, ZEC vẫn tăng gần 40%, thể hiện sự hồi phục mạnh mẽ từ vùng đáy đầu tháng 12/2023. Tuy nhiên, động lực tăng đang chậm lại. Trong 7 ngày gần nhất, giá Zcash giảm gần 8%, ngay cả khi Bitcoin vẫn tăng. Sự khác biệt này rất quan trọng, vì nó cho thấy Zcash có mối tương quan nghịch với Bitcoin, yếu tố từng nhiều lần khiến các đợt breakout ngắn hạn bị kìm hãm trong các chu kỳ trước.
Mặc dù Zcash đang điều chỉnh, nhưng cấu trúc tăng giá tổng thể vẫn chưa bị phá vỡ. Sau đây là phân tích kỹ hơn về lý do vì sao mô hình này vẫn còn giữ được, và tại sao áp lực ngắn hạn vẫn tiếp tục tích tụ.
SponsoredMô hình bull flag vẫn giữ, nhưng CMF báo hiệu rủi ro dòng vốn chảy ra
Zcash vẫn đang tích lũy sau nhịp tăng mạnh từ đầu tháng 12/2023, và hình thành mô hình cờ tăng chứ không phải mô hình đỉnh ngắn hạn. Xu hướng breakout lớn đi kèm dự phóng 85% vẫn nghiêng về tăng giá, miễn là giá còn di chuyển trong mô hình này.
Tuy vậy, động lực bên trong lại đang yếu đi. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), dùng để đo lường dòng vốn lớn vào hoặc ra khỏi một tài sản, đang đi xuống dù giá vẫn được giữ ở mức cao. Từ 24/12/2023 đến 05/01/2024, giá ZEC đi lên nhưng CMF lại suy giảm.
Muốn đọc thêm những phân tích về các token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Sự khác biệt nói trên phản ánh áp lực mua đang yếu lại. Chỉ báo CMF hiện tiệm cận ngưỡng 0 – cột mốc rất quan trọng. Nếu CMF giảm xuống dưới 0, điều đó cho thấy dòng vốn rút ra khỏi thị trường, thường báo hiệu trước áp lực giảm giá ngắn hạn.
Tín hiệu này càng đáng chú ý sau khi khoảng 202,000 ZEC vừa được chuyển từ ví ẩn sang ví công khai, tương đương gần 1.2% tổng nguồn cung lưu hành. Dù việc chuyển đổi này không đồng nghĩa chắc chắn là bán ra, nhưng nó khiến nguồn cung ngắn hạn lộ rõ và có thể gia tăng áp lực bán nếu nhu cầu yếu đi.
Hiện tại, mô hình vẫn còn hiệu lực. Tuy nhiên, 404 USD là mức giá quan trọng cần quan sát. Nếu giá rơi xuống dưới ngưỡng này thì mô hình cờ tăng sẽ vỡ, từ đó làm suy yếu xu hướng tăng.
Phái sinh cho thấy áp lực ngắn hạn, hỗ trợ dài hạn
Vị thế phái sinh giải thích vì sao breakout của ZEC có thể bị trì hoãn, chứ chưa bị hủy bỏ hoàn toàn.
Trên bản đồ thanh lý hợp đồng ZEC/USDT của Binance trong 7 ngày qua, giá trị đòn bẩy ở vị thế Short bị thanh lý lên tới khoảng 54.38 triệu USD, còn vị thế Long bị thanh lý ở mức 24.41 triệu USD. Điều này cho thấy lượng lệnh short đang nhiều hơn long hơn 120% trong ngắn hạn, làm tăng rủi ro biến động và những đợt điều chỉnh. Góc nhìn 7 ngày vì vậy thiên về tiêu cực.
Ở góc nhìn 30 ngày, tình hình lại khác. Lượng đòn bẩy bị thanh lý ở vị thế Long tăng lên 52.89 triệu USD, còn Short chỉ còn 39.84 triệu USD. Như vậy, phe Long đang chiếm ưu thế khoảng 33%. Điều này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn vẫn nghiêng về xu hướng tăng cho ZEC.
Sponsored
Tóm lại, các nhà giao dịch ngắn hạn thì thận trọng, còn những người đầu tư dài hơi vẫn lạc quan về triển vọng của Zcash.
Tương quan với Bitcoin hiện quyết định thời điểm Zcash tăng giá mạnh
Zcash tương quan nghịch với Bitcoin vẫn là rào cản cho đà tăng giá. Tương quan đo mức độ biến động song song giữa hai tài sản. Trong các chu kỳ gần đây, ZEC thường suy yếu khi Bitcoin đi ngang hoặc tăng. Hiện tại, tương quan giữa ZEC và Bitcoin ở khung tuần là -0.66, nghĩa là phần lớn thời gian, hai đồng này di chuyển ngược chiều nhau.
Điều này đang tái diễn trong thời gian gần đây, khi Bitcoin tăng mạnh suốt tuần vừa rồi thì Zcash lại giảm, cho thấy tâm lý dè dặt còn khá rõ.
Xét về kỹ thuật, ZEC vẫn chưa có xác nhận rõ ràng. Nếu giá vượt lên trên 519 USD thì mới thoát khỏi vùng tích lũy. Nếu tiếp tục bứt phá qua 541 USD, hàng loạt lệnh short sẽ bị thanh lý, từ đó tạo động lực tăng mạnh hơn nữa cho ZEC.
Nếu Zcash tiếp tục tăng mạnh theo hướng hiện tại, khả năng sẽ mở ra cơ hội cho mục tiêu phá vỡ tăng giá lên tới 85%.
Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn chưa biến mất. Nếu giá Zcash thủng mốc 404 USD, cấu trúc tăng giá sẽ bị phá vỡ và có thể dẫn đến một nhịp điều chỉnh sâu hơn trước khi tăng trở lại.
Zcash nhìn chung vẫn giữ được cấu trúc tăng giá và vị thế tích cực trong dài hạn. Tuy nhiên, các tín hiệu dòng tiền chảy ra trong ngắn hạn, cùng tác động từ Bitcoin cho thấy xu hướng bứt phá mạnh của Zcash có thể cần thêm thời gian để hình thành rõ ràng hơn.
