Giá Zcash tiếp tục chịu nhiều áp lực khi đà giảm vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại trên thị trường. Sau khi mất gần 35% từ cuối tháng 01/2024, Zcash (ZEC) hiện đang rơi sâu hơn trong mô hình kênh giảm giá đã kéo giá đi xuống suốt nhiều tháng qua.
Khối lượng giao dịch yếu, sự quan tâm của cá voi mờ nhạt và hoạt động phái sinh sụt giảm đều đang củng cố xu hướng đi xuống. Với nhiều chỉ báo liên tục phát tín hiệu cảnh báo, biểu đồ hiện cho thấy Zcash có thể sắp bước vào một giai đoạn giảm mạnh tiếp theo.
Kênh giá giảm và OBV bị phá vỡ cho thấy áp lực bán duy trì
Zcash đã giao dịch trong mô hình kênh giảm giá khá rõ ràng kể từ tháng 11/2023, với các đỉnh thấp dần và đáy thấp dần được xác lập liên tục.
SponsoredSau khi đạt đỉnh trên 740 USD, ZEC bắt đầu bước vào vùng giá giảm này và đã chứng kiến một cú lao dốc lớn hơn 56% ngay trong kênh, cũng là mức mục tiêu giảm. Mỗi lần bật lại đều yếu dần, cho thấy lực mua chưa đủ mạnh để xoay chuyển tình hình.
Cấu trúc yếu này được xác nhận qua chỉ báo On-Balance Volume (OBV) – theo dõi áp lực mua bán bằng cách cộng khối lượng trong các phiên tăng giá và trừ khi giá giảm. OBV tăng phản ánh sự tích lũy, trong khi OBV giảm cho thấy đang phân phối.
Từ đầu tháng 11/2023 đến cuối tháng 01/2024, OBV của Zcash có nhịp đi lên – báo hiệu một số nhà đầu tư Zcash vẫn cố gắng tích lũy dù giá di chuyển trong kênh giảm.
Muốn nhận thêm nhận định về token? Đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Hỗ trợ này cuối cùng cũng bị phá vỡ vào ngày 29/01/2024. Kể từ sau đó, Zcash đã lao dốc gần 36%. Điều này xác nhận tín hiệu từ OBV và cho thấy việc mất ngưỡng hỗ trợ khối lượng kéo giá đi xuống mạnh hơn.
Dữ liệu on-chain cũng cho thấy tín hiệu tương tự. Trong 7 ngày qua, lượng nắm giữ của cá voi đã giảm khoảng 36%, số ví lớn cũng giảm về quanh mức 8,000. Điều này cho thấy những nhà đầu tư lớn đang giảm bớt rủi ro thay vì tích lũy thêm.
Sponsored SponsoredSong song đó, số lượng ZEC được chuyển lên sàn tăng gần 160%. Khi nguồn cung trên sàn tăng, đồng nghĩa với việc sẽ có nhiều token được chuẩn bị để bán ra, tạo áp lực bán lập tức trên giá.
Khi phối hợp các yếu tố: mô hình kênh giảm, OBV phá vỡ, cá voi giảm nắm giữ và dòng tiền đổ lên sàn – tất cả đều cho thấy quá trình phân phối vẫn tiếp diễn. Sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm sút, các nhà đầu tư dài hạn cũng giảm rủi ro, và nguồn cung thì chảy dần lên các sàn giao dịch. Đây chính là lý do ZEC vẫn chưa thể giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng.
Hoạt động phái sinh suy yếu khi các vị thế long còn lại làm tăng rủi ro
Khi sự tham gia ở thị trường giao ngay đang giảm dần, câu hỏi tiếp theo là liệu thị trường phái sinh có thể giúp giá phục hồi như các lần siết short trước đây hay không?
Đến hiện tại, dữ liệu cho thấy hỗ trợ từ phái sinh là khá hạn chế.
Open interest Zcash từng đạt đỉnh gần 1.13 tỷ USD hồi tháng 12/2023. Hiện nay chỉ còn khoảng 395 triệu USD, tức giảm gần 65%. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ đã rút mạnh, nhiều nhà giao dịch đóng vị thế và đứng ngoài quan sát.
Sponsored
Khi open interest giảm mạnh như vậy, nghĩa là niềm tin vào xu hướng giá đã yếu đi rõ rệt. Hệ thống ít đòn bẩy hơn, khả năng phục hồi giá nhanh cũng thấp hơn, số trader sẵn sàng bảo vệ các vùng giá quan trọng cũng giảm.
Bên cạnh đó, funding rate đã giảm nhiệt kể từ tháng 10/2023 nhưng vẫn còn hơi dương. Funding rate dương chỉ ra rằng các vị thế Long vẫn chiếm ưu thế, dù số lượng người tham gia ngày càng ít. Nói đơn giản, ít nhà giao dịch còn lại nhưng đa số vẫn kỳ vọng giá tăng.
Điều này tạo ra một tình thế khá mong manh. Nếu giá tiếp tục giảm sâu, các vị thế Long còn lại này sẽ rất dễ bị thanh lý. Khi thanh lý xảy ra trong điều kiện thanh khoản kém, giá sẽ càng giảm nhanh và mạnh hơn.
Do đó, dù thị trường phái sinh không còn đủ “nhiên liệu” để tạo cú phục hồi lớn, nhưng các vị thế Long đang “nằm chờ” lại khiến rủi ro bán tháo càng tăng lên. Thay vì giúp giá phục hồi, đòn bẩy lúc này lại làm nguy cơ bán tháo tăng mạnh hơn.
Sponsored SponsoredCác mốc giá quan trọng của Zcash cho thấy lý do vùng 100 USD vẫn được chú ý
Giá Zcash hiện vẫn bị kẹt trong kênh giảm giá, với đường xu hướng dưới tiếp tục kéo giá xuống thấp hơn. Vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên nằm ở mức 230 USD.
Nếu đóng nến ngày dưới mức 230 USD liên tục, giá sẽ có nguy cơ giảm về vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 212 USD, đồng thời cũng có khả năng phá vỡ đường xu hướng hiện tại.
Nếu mức 212 USD không giữ được, cả dự báo theo kênh giá và Fibonacci đều cho thấy vùng 103 USD là mục tiêu tiếp theo. Khu vực này thể hiện hết biên độ giảm giá dựa trên cấu trúc hiện tại.
Ở chiều ngược lại, khả năng phục hồi vẫn còn khó khăn. ZEC cần vượt lên lại mức 286 USD để lấy lại sự ổn định ngắn hạn. Nếu muốn cải thiện cấu trúc trung hạn, giá phải bứt phá lên trên 389 USD. Để có thể tăng về vùng 557 USD, thị trường cần ghi nhận dòng tiền lớn, cá voi mua vào mạnh và giao dịch phái sinh sôi động hơn – điều này hiện chưa khả thi trong bối cảnh hiện tại.
Miễn là Zcash còn nằm dưới 230 USD và không giữ được mốc 212 USD, rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế. Nếu không có sự tham gia mới và dòng tiền đổ vào mạnh mẽ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, biểu đồ tiếp tục ủng hộ kịch bản giá giảm về vùng 100 USD.
