Giá Zcash (ZEC) đang giao dịch quanh mức 226 USD, vẫn bị kẹt trong kênh giảm giá đã hình thành từ cuối tháng 12 và khiến giá giảm 55% kể từ đầu năm đến nay.
Đồng token chú trọng về quyền riêng tư này nhiều lần thử vượt qua đường xu hướng trên của kênh giảm trong tuần qua nhưng đều thất bại. Ở phía dưới, một phân kỳ quen thuộc lại xuất hiện, các hợp đồng phái sinh đang mở vị thế bán trở lại, và có một nhóm nhà đầu tư lặng lẽ mua vào trong khi nhóm khác lại rút lui.
Kênh giảm giá gặp phân kỳ tăng lần thứ hai
Trên biểu đồ hàng ngày tại sàn Binance, ZEC vẫn đang nằm trong kênh giá giảm kể từ cuối tháng 12. Đường xu hướng dưới đang ở gần mức 184 USD, trong khi đường xu hướng trên liên tục từ chối không cho giá vượt qua trong vài tuần gần đây.
Muốn xem thêm phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày về crypto từ biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Tuy nhiên, hiện đang xuất hiện phân kỳ tăng giá tiêu chuẩn. Từ ngày 10/01 đến 22/03, giá Zcash liên tục tạo đáy thấp hơn trên nến ngày, nhưng chỉ báo Relative Strength Index (RSI) lại tạo đáy cao hơn. Hiện tại, RSI ở mức 47.11.
Đây không phải lần đầu tiên mô hình này xuất hiện. Một phân kỳ tương tự đã xuất hiện từ ngày 10/01 đến 12/03. Sau khi được xác nhận, ZEC đã tăng mạnh khoảng 43%, tạo cú chạm đáng chú ý đầu tiên vào đường xu hướng trên.
Điểm khác biệt giữa việc giá chỉ chạm hay thực sự phá vỡ đường xu hướng là nhờ dữ liệu về phái sinh và dòng tiền.
Short lại tăng, nhưng dòng tiền lớn đang yếu dần
Bức tranh phái sinh hiện tại giống với giai đoạn trước đợt tăng giá mạnh gần nhất. Ngày 13/03, open interest ở mức khoảng 212 triệu USD. Đến 16/03, khi đợt tăng 43% đạt đỉnh, open interest tăng lên khoảng 297 triệu USD, tức tăng gần 40%. Trong đợt tăng đó, funding rate giảm từ vùng dương về gần 0, thể hiện thị trường không mở quá nhiều vị thế mua. Động thái này đã khiến những người bán khống bất ngờ.
Bây giờ, mô hình tương tự lại xuất hiện. Từ ngày 22/03 đến nay, open interest đã tăng từ 220 triệu USD lên 227 triệu USD, tức tăng khoảng 3%. Funding rate đã đảo chiều sang âm ở mức -0.003%. Các nhà giao dịch phái sinh tiếp tục mở vị thế bán, tạo tiềm năng cho một đợt squeeze nếu giá phá khỏi đường xu hướng trên.
Tuy nhiên, có một yếu tố quan trọng lần này lại yếu hơn.
Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF), đại diện cho dòng tiền lớn tham gia, hiện ở mức -0.18. Dù trong đợt tăng đầu tháng 03/2024 CMF vẫn ở dưới 0, nhưng lần này mức giảm sâu hơn rõ rệt.
CMF từng cố gắng vượt lên trên vạch 0 vào ngày 16/03 nhưng thất bại. Kể từ đó, CMF liên tục đi xuống và hiện sắp phá vỡ luôn đường xu hướng tăng của chính nó. Nếu CMF sụp xuống, đây sẽ là tín hiệu xác nhận dòng tiền lớn đang rút vốn ra thay vì hỗ trợ giá ZEC từ phía dưới.
Phái sinh đang có động lực để squeeze. RSI xuất hiện phân kỳ. Nhưng dòng tiền trên thị trường spot lại không xác nhận động lực đó. Khoảng cách giữa lực hỗ trợ từ phái sinh và sự yếu đi của spot là lý do kênh giảm vẫn chưa bị phá. Liệu dòng tiền lớn có thu hẹp được khoảng cách này hay không vẫn là câu hỏi cuối cùng.
Smart money tiếp tục mua vào khi giá Zcash kiểm tra các mốc quan trọng
Chỉ số Smart Money Index (SMI), một chỉ báo theo dõi hoạt động của các nhà đầu tư “có thông tin”, đang cho tín hiệu trái ngược với sự suy yếu của CMF. SMI vẫn nằm trên đường tín hiệu và thậm chí còn tạo đỉnh cao mới từ 20/03 đến 23/03, trong khi giá Zcash lại đi xuống trong cùng giai đoạn.
Phân kỳ giữa giá giảm nhưng smart money vẫn tăng vị thế cho thấy nhóm nhà đầu tư “thông minh” lại chọn mua vào lúc thị trường yếu thay vì rời khỏi thị trường. Nhóm này có vẻ đang kỳ vọng giá sẽ thoát khỏi kênh giảm, dù dòng tiền chung chưa quay lại mạnh mẽ.
Để kịch bản của smart money thành hiện thực, trước tiên ZEC cần vượt lại mức 227 USD, tức mốc Fibonacci 0.236. Nếu vượt qua, giá có thể tăng khoảng 18% lên vùng 267 USD – đây là mức Fibonacci 0.5, giúp ZEC có cơ hội lớn để phá vỡ đường xu hướng trên cùng. Sau mốc này, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 285 USD, 310 USD và 343 USD. Nếu phá vỡ hoàn toàn, giá có thể hướng tới mốc 1.618 Fibonacci tại 437 USD.
Nếu không giữ được mốc 227 USD, Zcash sẽ có nguy cơ giảm về mức 191 USD.
Hiện tại, giá Zcash đang nằm giữa một tín hiệu phân kỳ tăng và dòng tiền suy yếu dần. Các nhà đầu tư lớn đang cược vào khả năng phá vỡ, tuy nhiên mức 227 USD cần được giữ vững để cơ hội này trở nên khả thi.
