Nhìn lại một năm qua, giá Ethereum (ETH) đã tăng đến 115% và tiếp tục khẳng định vai trò ngày càng quan trọng của mình đối với toàn bộ ngành công nghiệp Crypto, cả về mặt công nghệ lẫn thanh khoản.
Rất nhiều dữ liệu on-chain của ETH đáng để đề cập, nhưng tháng 12 ghi nhận những dữ liệu nổi trội hơn như sau.
#1. Giá ETH tăng gấp đôi nhưng lượng người dùng mới không tăng
Người dùng mới đồng nghĩa với việc có dòng tiền mới. Càng nhiều người mới thì dòng tiền mới càng dồi dào. Điều này hoàn toàn dễ hiểu để lý giải cho những lần ETH bước vào đà tăng giá mạnh.
Tuy nhiên, đà tăng giá vượt 2,300 USD của ETH trong tháng 12, và trong cả năm 2023 lại không thể hiện tính chất đó.
- Trong một nhận định tuần đầu tháng 12 của IntoTheBlock, họ cho biết rằng giá ETH bước vào đà tăng giá mạnh nhưng mạng lưới Ethereum lại không chứng kiến sự đột phá nào về số lượng người dùng mới, số lượng địa chỉ mới cũng không có sự gia tăng tương xứng với giá.
- Dữ liệu New Adoption Rate (của IntoTheBlock) là tỷ lệ phần trăm được tính bằng cách lấy số địa chỉ lần đầu giao dịch chia cho tổng số địa chỉ hoạt động trong ngày đó và nhân với 100. Bằng cách này, kết quả sẽ giúp đánh giá được mức độ sôi động của người mới tham gia mạng lưới. Tuy nhiên, IntoTheBlock nhận định New Adoption Rate không có sự gia tăng đột phá đáng kể trong cả năm 2023.
Thậm chí, New Adoption Rate tháng 12 còn ở mức thấp của năm quanh 16% dù giá ETH lập mức cao của năm trên 2,300 USD. Cần lưu ý rằng không phải mọi địa chỉ mới đều có nghĩa tương ứng với người dùng mới, do đó sự đột phá của New Adoption Rate mới mang nhiều ý nghĩa khẳng định có nhiều nhà đầu tư mới tham gia mạng Ethereum.
#2. Mức độ tập trung trong phân phối nguồn cung của Ethereum lập mức cao mới trong tháng 12
Mức độ tập trung trong việc phân phối nguồn cung là dữ liệu rất quan trọng đối với giá của một đồng tiền mã hóa. Mức độ tập trung càng cao thì hành vi mua bán số lượng lớn có khả năng gây đứt gãy đường giá sẽ càng phụ thuộc nhiều vào một số ít cá nhân.
Dữ liệu Ethereum Whale Concentration của IntoTheBlock cho thấy:
- Thị phần nguồn cung ETH do cá voi Ethereum nắm giữ đạt mức cao 35% trong tháng 12, ghi nhận mức tăng 22% kể từ tháng 1 đầu năm. Như vậy, ETH ngày càng được nắm giữ bởi nhiều cá voi và nguồn cung càng trở nên tập trung hơn trong suốt một năm qua.
- Và nếu so sánh với các Layer 1 khác thì Ethereum là mạng duy nhất ghi nhận sự gia tăng tỷ trọng nắm giữ đáng kể của nhà đầu tư cá voi (để ý đường màu hồng đậm tăng cao trên biểu đồ trên).
Một phần lý do cho những điều này có thể đến từ kỳ vọng rằng sau khi Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt thì Ethereum ETF giao ngay cũng thế. Thế nên các Holder và những quỹ lớn liên tục tích lũy ETH, khiến cho nguồn cung ETH trên các CEXs liên tục lập mức thấp trong năm qua.
Trong thị trường vốn đề cao tính phi tập trung như Crypto, một quy luật ai cũng hiểu rằng: Nguồn cung càng tập trung thì rủi ro cũng càng tập trung.
#3. Các Mega-whale của Ethereum có dấu hiệu chốt lời trong nửa đầu tháng 12
Một thực thể nào sở hữu ví ETH có số dư trên 10,000 ETH với mức giá trên 2,300 USD hiện tại nghĩa là họ đang nắm giữ khối tài sản trị giá hơn 23 triệu USD. Đây không đơn thuần là whale nhưng có thể gọi là mega-whale.
Dữ liệu glassnode về lượng địa chỉ ví mega-whale của ETH cho thấy đã lập mức thấp mới trong tháng 12 này (để ý đường màu xanh dương đậm biểu đồ dưới).
- Số lượng các Mega-whale của ETH đã liên tục giảm mạnh kể từ tháng 9 năm nay. Và đến tháng 12 này, khi ETH tăng 60% từ mức thấp của tháng 9 thì số lượng Mega-Whale tiếp tục giảm thêm. Dường như họ đang phân phối số ETH có lời từ đầu năm hoặc từ việc tích lũy trước đó.
- @ali_charts đã nhận định rằng có thể cá voi ETH đã có lãi khi ETH vượt 2,300 USD và dự đoán áp lực bán có thể tăng vọt trong thời gian tới và tác động đến giá ETH. Tuy nhiên, những phân tích kỹ thuật ETH gần đây dự đoán giá vẫn còn có thể tăng tiếp đến hơn 3,000 USD.
Tình trạng cá voi chốt lời không chỉ xảy ra với ETH, mà với BTC cũng thể hiện nhiều dấu hiệu cho thấy đang bước vào giai đoạn phân phối ngay trong tháng 12 này.
Tạm kết
Có thể thấy, 3 dữ liệu on-chain Ethereum trên gây nhiều hoài nghi cho sự bền vững của đà tăng giá của Ethereum nói riêng và của cả thị trường nói chung. Một dấu hỏi lớn có thể được đặt ra đó là: Tiền mới ở đâu khi mạng ETH không có nhiều người mới? Tâm lý FOMO thật sự có vai trò gì trong khi các Mega-whale liên tục chốt lời lúc mà nguồn cung ETH đang trở nên tập trung hơn bao giờ hết?
Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram chat | Telegram channel | Facebook fanpage.
Trusted
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
