Aave (AAVE) cho thấy dấu hiệu được tích lũy mạnh mẽ bởi các nhà đầu tư lớn, ngay cả khi dự án này vẫn đang vật lộn với hậu quả của một vụ tấn công lớn khiến dòng vốn bị rút ra mạnh cùng với sự sụt giảm giá.
Hoạt động này diễn ra sau sự cố bị tấn công cây cầu rsETH của KelpDAO vào ngày 18/04/2024. Vụ việc này được cho là đã khiến Aave gánh khoản nợ xấu khoảng 196 triệu USD.
Hoạt động của “cá mập” tăng lên khi Aave đối mặt hậu quả từ vụ hack KelpDAO
Sự cố của KelpDAO đã làm lung lay niềm tin của thị trường trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi). Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị khóa (TVL) của Aave đã giảm từ 26.39 tỷ USD xuống còn 15.6 tỷ USD, tức là “bốc hơi” hơn 10 tỷ USD chỉ trong thời gian ngắn.
Dữ liệu on-chain cho thấy người gửi tiền đang chuyển vốn từ Aave sang giao thức cho vay đối thủ Spark. TVL của Spark tăng thêm hơn 880 triệu USD, đạt mức 4.7 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian này.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức nóng hổi nhất
Mặc dù dòng vốn bị rút mạnh, một số tín hiệu về cấu trúc thị trường lại chỉ ra những thay đổi quan trọng bên dưới bề mặt. Đáng chú ý là chỉ số Spot Average Order Size (khối lượng giao dịch trung bình) đang có xu hướng tăng lên rõ rệt.
“Số liệu cao bất thường ở danh mục ‘Big Whale Orders’ cho thấy các nhà đầu tư lớn, thuộc dạng có tiềm lực tài chính lớn, đang giao dịch mạnh mẽ. Đây là nhóm thường không bị tác động bởi các tin đồn, mà tham gia thị trường một cách có chiến lược,” theo nhận định của nhà phân tích Moreno.
Nhà phân tích này lưu ý rằng trong quá khứ, mỗi đợt xuất hiện các cụm lệnh mua lớn của cá mập đều trùng với đáy cục bộ hoặc đáy của thị trường AAVE. Các mô hình tương tự đã được ghi nhận tại các đáy năm 2022, giai đoạn tích lũy giữa năm 2023 và các lần điều chỉnh trong năm 2024 cũng như đầu năm 2025.
Dù những giai đoạn này không phải lúc nào cũng là điểm đảo chiều ngay lập tức, nhưng chúng luôn xuất hiện ở các vùng mà “tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận trở nên mất cân đối có lợi”.
Bên cạnh đó, các chỉ số tâm lý cũng đang ở mức tồi tệ nhất kể từ giai đoạn thị trường gấu năm 2022, cho thấy nỗi lo sợ đang lan rộng trong cộng đồng.
“Hiện tại, khi AAVE giao dịch quanh mức 90–100 USD cùng với các chỉ số sợ hãi gần đạt đỉnh kể từ năm 2022, khối lượng lệnh mua lớn của cá mập lại tăng vọt (trên biểu đồ đánh dấu ‘?’, bởi vẫn chưa biết kết quả sẽ ra sao). Trong lịch sử, đây chính là lúc dòng tiền lớn âm thầm mua vào. Mô hình này không đảm bảo thị trường đã lập đáy, nhưng chắc chắn là tín hiệu quan trọng cần chú ý,” nhà phân tích cho biết thêm.
Dù vậy, kết quả vẫn còn là dấu hỏi lớn. Hướng đi tiếp theo của AAVE có thể sẽ phụ thuộc vào cách giao thức xử lý khoản thâm hụt 196 triệu USD, cũng như liệu các giao dịch khối lượng lớn có còn duy trì quanh mức 85–95 USD hay không. Nếu xuất hiện thêm các cụm lệnh lớn kéo dài ở vùng giá này, đó sẽ là kịch bản tích lũy thường thấy trước đây.
Ở thời điểm này, thị trường đang thể hiện sự phân hóa rõ nét: dòng vốn chảy ra chủ yếu đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong khi dấu hiệu tích lũy lại đến từ những “ông lớn”.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia, nhà báo chia sẻ nhận định mới nhất
