Cổ phiếu Alibaba (NYSE: BABA) đã tăng khoảng 11% vào ngày 08/07/2024 lên gần 109 USD, đây là mức tăng mạnh nhất trong một ngày trong vòng 10 tháng qua.
Đà tăng này xuất hiện sau thông tin cập nhật trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh, cho thấy mảng giao hàng thua lỗ của Alibaba đã cải thiện và lợi nhuận tổng thể vẫn ổn định. Tuy nhiên, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lao vào mua, một số ngân hàng lớn lại âm thầm hạ mục tiêu giá của cổ phiếu này.
Lý do khiến cổ phiếu Alibaba bất ngờ tăng mạnh
Nguyên nhân chính đến từ bản cập nhật trước báo cáo tài chính. Alibaba cho biết khoản lỗ ở mảng thương mại tức thời (giao hàng nhanh) – vốn là mảng đang “đốt tiền” – đã giảm đáng kể trong quý vừa rồi, đồng thời lợi nhuận tổng vẫn ổn định.
Lưu ý: Alibaba là công ty Trung Quốc nhưng BABA là cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, dưới dạng chứng chỉ lưu ký (ADR) giao dịch ở New York bằng USD. Bài phân tích này theo dõi mức giá trên sàn Mỹ.
Hai yếu tố khác cũng hỗ trợ đà tăng. Đầu tiên, mảng đám mây của Alibaba vẫn tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu AI. Thứ hai, chiến thắng tại tòa án Mỹ đã xoa dịu lo lắng về việc Washington có thể xử phạt hoặc hủy niêm yết cổ phiếu này tại Mỹ.
Sự lạc quan theo đó cũng lan sang cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Mỹ. Trong khi các nhà giao dịch bán cổ phiếu chip của Hàn Quốc và Đài Loan, họ lại chuyển tiền sang mua cổ phiếu internet Trung Quốc, kéo theo các “người bạn” cùng ngành như JD.com (NASDAQ: JD) và Baidu (NASDAQ: BIDU) cũng tăng. Trong vai trò là “anh cả”, Alibaba được kỳ vọng sẽ hưởng lợi nếu thị trường thương mại điện tử Trung Quốc chạm đáy và phục hồi.
Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích lại không lạc quan như nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Bất ngờ phía sau: Giữ khuyến nghị mua nhưng hạ mục tiêu giá
Điều bất ngờ là dù cổ phiếu tăng mạnh, Morgan Stanley lại hạ mục tiêu giá xuống 180 USD (trước đó là 190 USD), Citi cũng giảm mục tiêu xuống 192 USD (trước là 208 USD), Daiwa hạ xuống 175 USD (từ 200 USD) và HSBC xuống 170 USD (từ 176 USD). Tuy nhiên, tất cả vẫn giữ khuyến nghị “Mua”.
Tại sao lại hạ mục tiêu giá mà vẫn giữ quan điểm lạc quan? Mục tiêu giá phản ánh kỳ vọng về lợi nhuận tương lai. Hiện tại, Alibaba chi tiêu rất mạnh cho AI nên lợi nhuận ngắn hạn bị ảnh hưởng, trong khi người tiêu dùng Trung Quốc vẫn còn dè dặt khiến doanh thu quảng cáo và thương mại cốt lõi chưa khởi sắc.
Việc chi nhiều hơn nhưng doanh thu yếu đi khiến giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu giảm, dù triển vọng AI dài hạn vẫn còn. Vì vậy, các chuyên gia vẫn thích Alibaba, nhưng kỳ vọng lợi nhuận không còn tăng mạnh như trước. Đám đông nhà đầu tư nhỏ lẻ thì hứng khởi, còn các chuyên gia Phố Wall lại âm thầm hạ trần kỳ vọng của mình.
Dòng tiền trên thị trường đang nói gì?
Dòng tiền mua vào là thật, không chỉ là hiệu ứng tin tức. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), đại diện cho dòng tiền tổ chức, đã tăng kể từ ngày 16/06/2024 dù giá có lúc giảm xuống đáy. Đây là dấu hiệu cho thấy các tổ chức lớn đang âm thầm tích lũy cổ phiếu.
Khối lượng cổ phiếu giao dịch cũng xác nhận xu hướng này, với gần 39 triệu cổ phiếu được khớp lệnh trong ngày cổ phiếu tăng mạnh. Giao dịch quyền chọn nghiêng về chiều mua khi tỷ lệ put-call (đo tỷ lệ đặt cược xuống giá so với lên giá) đều dưới 1 ở cả khối lượng (0.37) và hợp đồng mở (0.58).
Dù vậy, nhịp phục hồi hiện cũng đang tiến dần về vùng giá mà cổ phiếu từng sụt giảm vào tháng 06/2024.
Những mốc giá đáng chú ý của cổ phiếu Alibaba
Giá cổ phiếu Alibaba đã giảm từ đầu tháng 05/2024, và đợt hồi phục gần đây xuất phát từ vùng quanh 92 USD, gần mức thấp nhất trong 52 tuần qua. Tất cả các mức giá trong bài đều tính theo USD cho cổ phiếu BABA.
Bạn muốn có thêm nhiều nhận định như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Để giữ đà phục hồi, BABA cần phải lấy lại mốc 109.86 USD và trụ vững ở vùng 110 USD. Vùng kháng cự quan trọng hiện nằm quanh 112.89 USD, cao hơn khoảng 4%. Nếu giá vượt rõ ràng qua mức này, BABA có thể hướng tới 122.33 USD và tiếp theo là 147.09 USD.
Nếu vùng 112.89 USD chặn được giá, đà hồi phục có thể bị yếu đi. Khi đó, vùng hỗ trợ tiếp theo là 96.82 USD; nếu mức này tiếp tục bị phá vỡ, giá có thể giảm sâu hơn nữa. Mức 112.89 USD thực chất là ranh giới giữa khả năng phục hồi thực sự hoặc tiếp tục quay lại vùng 97 USD.
