Cổ đông Anthropic kỳ vọng công ty trí tuệ nhân tạo này sẽ lên sàn với định giá vượt 2,000 tỷ USD, theo báo cáo của Financial Times. Ngay sau đó, người dẫn chương trình CNBC Jim Cramer cũng lên tiếng bảo vệ con số này.
Nếu đạt được mức giá này, đây sẽ là đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất lịch sử và giúp Anthropic vượt qua SpaceX. Anthropic đã nộp hồ sơ bảo mật lên cơ quan quản lý Mỹ vào tháng 06/2024 và hiện đang trong thời gian “im lặng”.
Tại sao mức định giá 2,000 tỷ USD của Anthropic lại gây chia rẽ Phố Wall
Anthropic kết thúc tháng 05/2024 với doanh thu hàng năm vượt 47 tỷ USD. Các nhà đầu tư hiện dự đoán con số này sẽ đạt 100 tỷ đến 120 tỷ USD vào tháng 12/2024. Điều này đồng nghĩa doanh thu của công ty sẽ tăng trưởng gấp hơn 10 lần chỉ trong một năm.
Vòng gọi vốn gần nhất của Anthropic đã định giá công ty ở mức 965 tỷ USD sau phát hành. Nếu IPO ở mức 2,000 tỷ USD, chỉ trong vài tháng, giá trị này đã tăng gấp đôi.
Cramer cho rằng mức định giá này là hợp lý nếu tăng trưởng doanh thu thực sự đạt được.
Một nhà đầu tư chia sẻ với Financial Times rằng tốc độ tăng trưởng 800% mỗi năm xứng đáng với mức định giá ít nhất gấp 30 lần doanh thu. Như vậy, Anthropic thậm chí có thể đạt mốc 3,000 tỷ USD. Để so sánh, cổ phiếu Palantir và Nebius hiện đang giao dịch với mức giá khoảng 55 lần doanh thu.
Những người hoài nghi lại quan tâm đến yếu tố bền vững hơn là tốc độ tăng trưởng. Patrick Corrigan, giáo sư luật tại Đại học Notre Dame, đặt câu hỏi liệu các yếu tố cơ bản có bắt kịp mức giá này không.
Luôn luôn có sự đồn đoán thì cũng sẽ có yếu tố giá trị thực và các chỉ số cơ bản. Vấn đề ở đây là liệu mức giá mà nhà đầu tư cuối cùng phải trả có thực sự tương ứng với giá trị thực và tiềm năng mà AI sẽ mang lại cho nền kinh tế và doanh nghiệp hay không.
Corrigan
Khả năng tăng giá sản phẩm vẫn là điểm yếu lớn nhất. Mô hình Claude của Anthropic có chi phí hoạt động đắt gấp khoảng 2.5 lần so với sản phẩm chủ lực của OpenAI, trong khi các đối thủ liên tục giảm giá mô hình. Tuy nhiên, Cathie Wood lại nhận định rằng các đối thủ mở nguồn giúp doanh thu của các phòng thí nghiệm tiên phong tăng lên chứ không phải bị giảm đi.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ tiền mã hóa đã sở hữu một phần giao dịch này
Thị trường tiền mã hóa đã định giá trước cho thương vụ IPO này từ nhiều tháng trước. Các token theo dõi Anthropic đã được giao dịch trên PreStocks, Binance Wallet và nhiều sàn phi tập trung khác. Solana hiện chiếm 78% khối lượng token pre-IPO của hai cái tên lớn nhất ngành AI.
Trong khi đó, làn sóng IPO của ngành AI đã khiến các công ty tài sản số tạm dừng kế hoạch lên sàn. Kraken, Ledger và Grayscale đều đã hoãn IPO trong năm nay, biến 2026 thành một năm “mất trắng” với IPO dành cho lĩnh vực này.
Morgan Stanley, Goldman Sachs và JPMorgan là ba ngân hàng dẫn đầu thương vụ IPO của Anthropic. Đây cũng là những ngân hàng đã thống trị lĩnh vực giao dịch AI và sẽ quyết định mức giá cuối cùng.
OpenAI cũng đang theo dõi rất sát sao. Đối thủ này vừa chi 7 tỷ USD mua lại cổ phần từ nhân viên vào tuần trước khi chuẩn bị cho IPO.
Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ tiền mã hóa, thông điệp rất rõ ràng: Nếu Anthropic lên sàn với mức định giá 2,000 tỷ USD, đây sẽ là cột mốc mới để tất cả các token hóa pre-IPO trên thị trường lấy làm tham chiếu để định giá.
