Bill Ackman cho biết ông không thấy bong bóng nào trên thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, ông lo ngại về việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ giao dịch ngắn hạn bằng tiền vay, điều mà ông nói với CNBC vào thứ Ba đã làm thị trường giống như “sòng bạc” quay trở lại.
Ackman nhận định những biến động giá bất thường này không tốt cho đất nước nhưng lại có lợi cho Pershing Square, công ty của ông, vì có thể tận dụng dịp này để mua cổ phiếu với giá rẻ.
Những yếu tố mà Ackman cho là thổi phồng thị trường chứng khoán
Ông chỉ ra đòn bẩy – tức là dùng tiền vay để khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ – và các quyền chọn 1 ngày, tức là đặt cược vào giá đóng cửa của cổ phiếu ngay trong ngày đó.
Ackman cũng nhắc đến cá cược thể thao và hợp đồng perpetual futures – những hợp đồng không có thời hạn kết thúc.
“Chúng ta lại trở về với thị trường kiểu sòng bạc, khi trước đây từng có mức đòn bẩy lên tới 95%,” ông chia sẻ.
Những đợt biến động này đã giúp Pershing mua được cổ phiếu Microsoft khi thị trường phần mềm giảm mạnh trong năm nay và mua Amazon sau khi cổ phiếu này bị giảm do thuế quan.
Lý do Ackman tiếp tục mua vào
Pershing nhận định xu hướng đầu tư mạnh vào các doanh nghiệp hạ tầng AI đã khiến các cổ phiếu khác có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ổn định bị “ngó lơ”, từ đó giá của chúng trở nên hấp dẫn để mua vào.
Công ty dự kiến danh mục của mình sẽ tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20% mỗi năm trong 3 đến 5 năm tới, so với mức 13% của chỉ số S&P 500.
Ackman đánh giá Visa và Mastercard là hai doanh nghiệp hàng đầu thế giới. Pershing đã mua thêm các cổ phiếu này trong quý 2 cùng với Netflix, và sau quý 3 còn bắt đầu xây dựng một vị thế mới cho năm 2026.
Lý do Ackman không đồng tình với so sánh “Kỷ nguyên sôi động 1920s”
Ackman được hỏi về một bức thư từ Elliott Investment Management mà trang Wall Street Journal cho biết đã so sánh thị trường hiện nay với thời kỳ bùng nổ trước Đại Suy Thoái.
Elliott lo ngại về việc chi tiêu bằng nguồn vốn vay, làn sóng phản đối AI từ công chúng và những khoản đầu tư “vòng tròn” giữa các nhà sản xuất chip và doanh nghiệp AI, tức là hãng chip đầu tư vào công ty AI rồi công ty này lại mua lại chip của chính họ.
“Tôi không thấy thị trường chứng khoán đang giống như thời kỳ sôi động 1920s,” ông bổ sung.
Ông cho biết dự báo lợi nhuận doanh nghiệp năm nay đã tăng mạnh và giá cổ phiếu hiện ở mức hợp lý so với mức tăng trưởng đó. Còn về dư luận phản đối AI, ông nói Mỹ hiện đang chạy đua toàn cầu về siêu trí tuệ nên không thể chậm lại lúc này.
Theo ông, đầu tư vào các startup tư nhân mới có dấu hiệu là “bong bóng” nhiều hơn. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng startup thẻ doanh nghiệp Ramp xứng đáng với mức định giá đó và American Express nên cẩn trọng. Ramp được công bố có giá trị 44 tỷ USD vào tháng 06/2024, theo chính công ty.
Báo cáo 13F tiếp theo của Pershing – tài liệu kê khai danh mục đầu tư mà các quỹ lớn nộp cho cơ quan quản lý Mỹ – sẽ được công bố trước giữa tháng 11 và cho thấy các vị thế của quỹ tính đến ngày 30/09.
