Sáng thứ Sáu, hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá 6.4 tỷ USD đã được thanh toán ở mức giá 79,682 USD, chính thức xóa bỏ các dòng phòng ngừa rủi ro đã giữ BTC quanh mức 80,000 USD suốt cả tuần.
Bây giờ, khi lực cản này đã biến mất, thị trường bước vào giai đoạn mới, bắt đầu với bài phát biểu của Kevin Warsh lúc 10h sáng giờ miền Đông nước Mỹ.
Những gì xảy ra sau khi quyền chọn Bitcoin 6.4 tỷ USD được thanh toán
Khoảng 81,700 hợp đồng đã được thanh toán lúc 8h sáng UTC trên sàn Deribit, với mức giá chốt chính thức là 79,682.33 USD. Quyền chọn mua tại mức 80,000 USD hết hạn mà không có giá trị, chỉ thiếu 318 USD để đến đích. Ngược lại, quyền chọn mua tại mức 75,000 USD đã mang về lợi nhuận.
Hai mức giá này tập trung nhiều giá trị nhất trong đợt thanh toán vừa qua và cũng là nguyên nhân lý giải tại sao BTC lình xình trong biên độ này suốt tuần qua.
Khi nhà giao dịch bán quyền chọn, các nhà tạo lập thị trường sẽ phòng ngừa rủi ro bằng cách giao dịch chính tài sản đó. Họ bán BTC khi giá tiến gần đến mức giá thực lớn, và mua vào khi giá đi xa khỏi mức này.
Điều này tạo nên “nam châm vô hình”, khiến BTC dao động trong phạm vi hẹp suốt 3 ngày, tương tự như những đợt đáo hạn quyền chọn lớn trước đây.
Sau khi các quyền chọn hôm nay đáo hạn, hiệu ứng “nam châm” trên sàn Deribit chính thức được gỡ bỏ lúc 08:00 UTC.
Ngưỡng cản mạnh chuyển sang 82,000 USD
Chuyên gia Ted Pillows phát hiện một “tường bán” khoảng 1,052 BTC ở mức giá 80,500 USD trên bốn sàn giao dịch lớn.
Tính đến 11:24 sáng UTC, trên Kraken và Coinbase chỉ còn tổng cộng 101 BTC treo lệnh bán tại mốc 80,500 USD. “Tường bán” này gần như đã bị gỡ bỏ.
Các lệnh bán đã được đẩy lên cao hơn, và ở mức 82,000 USD, hai sàn này hiện treo tổng cộng 173 BTC — đây là cụm lệnh lớn nhất phía trên giá giao ngay.
Dữ liệu quyền chọn cũng xác nhận điều tương tự. Với các quyền chọn đáo hạn vào ngày 04/09, mức giá thực 82,000 USD có 5,931 hợp đồng đang mở. Con số này chiếm tới 22% tổng hợp đồng mở cho ngày đó, vượt trội so với các mức khác.
Như vậy, dữ liệu giao dịch và quyền chọn đều đồng thuận rằng ngưỡng cản quan trọng trong tuần này đã tăng thêm khoảng 1,500 USD.
Tại sao Fed lại quan trọng hơn bình thường trong năm nay
Warsh sẽ lần đầu phát biểu với tư cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào sáng thứ Sáu. Chủ đề của hội nghị Jackson Hole năm nay tập trung vào đổi mới tài chính, trong đó nhấn mạnh về tiền mã hóa và stablecoin.
Những năm trước, chủ đề tiền mã hóa thường chỉ được đề cập bên lề. Nhưng năm nay, đây là chủ đề chính tại sự kiện lớn nhất của Fed, rất hiếm thấy.
“…cryptocurrencies và stablecoins. Hội nghị năm nay sẽ bàn về cách mà sự phát triển nhanh chóng của hệ thống thanh toán ảnh hưởng đến tương lai của tiền tệ, hoạt động ngân hàng, chính sách tiền tệ và tích hợp tài chính toàn cầu”, trích một phần thông cáo báo chí chính thức của hội nghị.
Về lãi suất, tình hình cũng khá căng thẳng: trong tháng 07 vừa qua, Fed giữ mức lãi suất mục tiêu ở 3.50% – 3.75%. Ba thành viên trong Fed đã không đồng thuận vì muốn tăng lãi suất.
Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan đều mong muốn nâng lãi suất thêm 0.25%. Các nhà giao dịch hiện dự báo xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp vào ngày 16/09 là khoảng 1/3.
Thực tế, tài sản rủi ro thường phản ứng kém khi lãi suất tăng. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường với Jackson Hole các năm gần đây thường khá nhẹ nhàng, với biến động trung bình của Bitcoin chỉ khoảng 1% qua tám năm.
Ngoại lệ duy nhất là năm 2022, khi Jerome Powell trở nên “diều hâu”, BTC đã giảm 6% chỉ trong một ngày. Warsh chưa từng phát biểu ở sự kiện này trước đây, và im lặng chính sách lâu nay khiến các chuyên gia kinh tế phải đoán già đoán non.
Frank Hepworth, CEO của New Market Trading, khuyên các nhà đầu tư giữ bình tĩnh khi quyền chọn đáo hạn.
“Các tuần đáo hạn quyền chọn lúc nào cũng nghe có vẻ căng thẳng hơn thực tế.”
Mốc neo tiếp theo đang dần hình thành
Giá spot của Bitcoin vào hôm thứ Sáu dao động quanh mức 79,699 USD, tăng 0.2% trong 24 giờ qua. Thị trường quyền chọn đã ngừng việc xác định phạm vi giao dịch.
Ngày đáo hạn 25/09/2024 đã ghi nhận 155,393 hợp đồng, chiếm khoảng 40% tổng số quyền chọn mở của Bitcoin trên Deribit. Con số này gần gấp đôi lượng hợp đồng vừa được thanh toán.
Đây cũng là thời điểm chín ngày sau khi Fed ra quyết định chính sách. Mức giá thực lớn nhất là 70,000 USD, số lượng quyền chọn mua đang vượt quyền chọn bán tỷ lệ 2:1. Vì vậy, “mốc neo” chưa biến mất mà chỉ chuyển sang một ngày nằm sau thời điểm Fed họp.
