Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh vùng kháng cự 85,000 USD khi đòn bẩy giảm nhiệt và dòng tiền mới trên on-chain xuất hiện, theo Glassnode. Sự kết hợp này có thể giúp Bitcoin hướng tới mốc 96,700 USD.
Báo cáo này cũng cho thấy lượng chốt lời hiện đang vượt lên trên mức bình thường. Dưới đây là ý nghĩa của từng tín hiệu cũng như tác động của chúng đến khả năng tiến tới mốc 96,700 USD.
Tại sao vùng kháng cự bán 85,000 USD của Bitcoin lại quan trọng?
Một “sell wall” là cụm lệnh bán lớn tồn tại ở một mức giá nhất định trên sàn giao dịch. Người mua phải hấp thụ hết các lệnh bán này thì giá mới có thể tăng vượt qua vùng đó.
Glassnode đã chỉ ra vùng kháng cự này nằm ở mức 85,000 – 85,500 USD trong báo cáo mới nhất. Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF đã giảm bớt, đồng thời khối lượng giao dịch cũng ở mức thấp.
Một tuần trước đó, Glassnode đã xác định ngưỡng kháng cự lớn tiếp theo là quanh vùng 96,700 USD, đây cũng là mức giá trung bình theo chỉ số Market Value to Realized Value (MVRV).
MVRV là chỉ số so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với tổng giá trị của các coin tại mức giá chúng cuối cùng được di chuyển. Chỉ số này giúp đánh giá vị thế của nhà đầu tư so với giá vốn của họ.
Đợt tăng giá hôm Chủ Nhật, ngày 04/10 đã đẩy giá đóng cửa tuần vượt lên khoảng 2% so với tuần trước đó. Trong bản cập nhật ngày thứ Hai của Glassnode, giá Bitcoin hiện cũng đang nằm trên vùng giá này.
Đòn bẩy thật sự có đang giảm sức nóng?
Open interest là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh đang mở chưa được đóng. Khi chỉ số này tăng nhanh, có nghĩa là nhiều trader đang vay mượn để đặt cược vào biến động giá.
Theo Glassnode, open interest hợp đồng tương lai đã quay lại phạm vi cũ, nằm gần sát đỉnh. Open interest của hợp đồng quyền chọn giảm xuống sau đợt đáo hạn hàng quý.
Hợp đồng perpetual futures là loại hợp đồng không có ngày đáo hạn. Áp lực bán từ loại hợp đồng này cũng đã giảm sau nhịp điều chỉnh giá tuần trước.
Tuy nhiên, trong phần tổng kết off-chain, Glassnode vẫn đánh giá đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai ở mức vừa phải và có xu hướng tăng. Nghĩa là thị trường chỉ đang “hạ nhiệt” đòn bẩy, chứ chưa hoàn toàn thoái lui.
Ai đang mua khi sức hấp dẫn của ETF hạ nhiệt?
Các spot takers (người mua trực tiếp trên thị trường giao ngay) đã kết thúc tuần vừa rồi với vị thế mua ròng. Tuy nhiên, đà tăng cũng đã dịu lại trở về phạm vi quen thuộc.
Dòng tiền đổ vào ETF kém mạnh sau tuần tăng đột biến trước đó. Dòng vốn ròng vẫn dương mỗi tuần nhưng đã giảm đáng kể, trong khi khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức thấp.
Trong khi đó, các chỉ số on-chain lại cho thấy tín hiệu tích cực hơn. Số lượng địa chỉ hoạt động, phí giao dịch và khối lượng chuyển khoản đều vượt lên vùng biến động lớn.
Giá trị realized cap, nghĩa là định giá từng coin theo giá lần cuối chúng được giao dịch, cũng tăng mạnh hàng tháng và vẫn cao hơn vùng thông thường.
Tỷ lệ vốn “hot capital”, bao gồm các coin vừa mới được di chuyển và tính theo realized cap, tiếp tục vượt mạnh so với vùng an toàn. Ngoài ra, công ty dữ liệu blockchain Santiment cũng quan sát thấy các ví nắm từ 100 – 1,000 BTC liên tục tích lũy Bitcoin kể từ tháng 07.
| Tín hiệu | Chỉ số thể hiện | Tuần 41 |
|---|---|---|
| Futures open interest | Giá trị hợp đồng tương lai đang mở | Đã quay lại vùng cũ, gần sát đỉnh |
| Options open interest | Giá trị hợp đồng quyền chọn đang mở | Giảm sau đáo hạn hàng quý |
| ETF netflow | Lượng coin vào/ra các ETF mỗi tuần | Dương nhưng đã giảm mạnh |
| Realized cap, monthly change | Thay đổi vốn hóa tính theo giá di chuyển mới nhất | Cao hơn mức thông thường |
| Short-term holder unrealized gains | Lợi nhuận tạm tính của nhà đầu tư ngắn hạn | Vượt xa vùng cao |
| ETF MVRV | Lợi nhuận của nhà đầu tư quỹ ETF so với giá vốn | Cao hơn mức bình thường |
Liệu những người mua đã có lãi có thể tiếp tục đẩy Bitcoin lên 96,700 USD?
Gần 3/4 nguồn cung Bitcoin hiện đang có lãi. Ngày 30/09, Glassnode đánh giá hoạt động chốt lời vẫn còn khá nhẹ.
Tuy nhiên, hiện tại lợi nhuận tạm thời của nhà đầu tư ngắn hạn cùng với xu hướng chốt lời đang ở mức rất cao. Glassnode xác định các coin dưới 155 ngày tuổi được tính là nắm giữ ngắn hạn.
Lượng coin nắm giữ ngắn hạn cũng tăng lên so với lượng nắm giữ dài hạn, tiệm cận đỉnh trong phạm vi của chỉ số này.
Bên cạnh đó, các nhà đầu tư ETF cũng đang có mức lợi nhuận tốt. Chỉ số ETF MVRV đã vượt lên vùng cao, nghĩa là lợi nhuận trung bình của nhà đầu tư qua các quỹ ETF đang vượt trội so với bình thường.
Nếu những người mua gần đây tiếp tục giữ coin, khả năng Bitcoin chạm mốc 96,700 USD sẽ phụ thuộc vào lực cầu thực, thay vì nhờ sử dụng đòn bẩy vay mượn. Nhưng nếu họ quyết định bán khi giá gặp vùng kháng cự, hoạt động chốt lời có thể khiến lực cầu chuyển thành nguồn cung và làm giá hạ nhiệt.
