Biến động tiếp theo của Bitcoin có thể phụ thuộc vào thị trường trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 24 năm qua, khiến kênh đầu tư vào trái phiếu chính phủ hấp dẫn hơn và tạo sức ép mới lên thị trường tiền điện tử.
Theo báo cáo thị trường tháng 10 của Bitunix, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 5.35%. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 82,000 USD, kéo theo đà bán lan rộng trên toàn thị trường tiền điện tử.
Sàn giao dịch này cảnh báo rằng áp lực từ lợi suất trái phiếu cao có thể khiến quá trình phục hồi của thị trường crypto gặp nhiều khó khăn.
Tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao lại gây áp lực cho Bitcoin
Trái phiếu kho bạc Mỹ mang lại cho nhà đầu tư nguồn thu nhập cố định, được nhà nước đảm bảo. Khi lợi suất trái phiếu tăng, nhà đầu tư có thể nhận lãi suất cao hơn mà không cần phải chịu rủi ro như khi đầu tư vào thị trường tiền điện tử.
Bitcoin không mang lại nguồn lãi suất cố định nào. Chính vì thế, lợi suất trái phiếu tăng cao sẽ khiến nhiều người chuyển vốn vào trái phiếu hoặc giữ tiền mặt thay vì đầu tư vào Bitcoin.
Bitunix cho rằng sự thay đổi trong xu hướng đầu tư này đang tạo ra thêm sức ép lên Bitcoin và các tài sản có tính đầu cơ khác.
Rủi ro này không chỉ ảnh hưởng đến crypto. Lợi suất cao còn khiến lãi suất vay tăng, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu công nghệ. Bitunix cũng ghi nhận giá cổ phiếu liên quan đến crypto như Strategy và Circle giảm trong tuần qua.
Tuy nhiên, hướng đi của lợi suất trái phiếu vẫn là yếu tố rất quan trọng. Nếu lợi suất giảm đều, tâm lý thích rủi ro của nhà đầu tư có thể tăng trở lại và giúp Bitcoin phục hồi.
Sự yếu kém của thị trường crypto không chỉ nằm ở Bitcoin
Thị trường crypto nói chung đã chịu áp lực lớn trong giai đoạn từ 03/10 đến 09/10.
Bitcoin giảm 3.80%, trong khi Ethereum giảm 8.39% và XRP mất 7.09%.
Đáng chú ý hơn, chỉ khoảng 20% trong top 300 đồng coin được Bitunix thống kê là có tăng giá. Lợi suất trung bình tuần của nhóm này là -5.18%.
Nhóm token tài chính phi tập trung (DeFi) cũng gặp khó khăn. Token UNI của Uniswap giảm 18.37%, trong khi CAKE của PancakeSwap mất 15.92%.
Dù vậy, hoạt động đầu cơ vẫn còn sôi động.
Vì ví dụ, token SAND của The Sandbox đã tăng mạnh tới 57.71%, mặc dù Bitunix không nhận thấy dấu hiệu tích cực nào về dự án. Sàn giao dịch này cho rằng đà tăng chủ yếu đến từ tâm lý đầu cơ và dòng tiền, dù chưa rõ yếu tố nào là nguyên nhân chính xác.
Trong khi đó, các mặt hàng như vàng và dầu lại đi theo hướng khác. Vàng quay lại mức 4,200 USD, còn dầu Brent vượt mốc 100 USD/thùng.
Báo cáo lạm phát ngày 14/10 có thể quyết định hướng đi của Bitcoin
Thử thách lớn tiếp theo sẽ đến vào ngày 14/10, khi Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 9.
Bitunix dự báo tỷ lệ lạm phát hàng năm có thể ở mức 3.6%, cao hơn so với mức 3.4% trước đó.
Nếu lạm phát cao hơn dự đoán, thị trường sẽ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lãi suất cao. Khi đó, lợi suất trái phiếu có thể tăng tiếp, tạo áp lực bán lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Ngược lại, nếu lạm phát giảm, áp lực lên lợi suất trái phiếu có thể được giảm bớt và hỗ trợ cho đà phục hồi của crypto.
Với các nhà giao dịch, tín hiệu quan trọng sẽ là phản ứng của lợi suất trái phiếu sau khi có kết quả CPI.
Cảnh báo lớn nhất của Bitunix là Bitcoin vẫn có thể chịu áp lực giảm giá nếu trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục mang lại mức lợi nhuận hấp dẫn bất thường.
