Tăng lợi suất trái phiếu (Bond Yield) dài hạn thường là một dấu hiệu của sự thay đổi trong tâm lý thị trường và sự thay đổi kỳ vọng về tương lai của nền kinh tế. Tháng 8 này ghi nhận Bond Yield tăng cao kỷ lục của nhiều năm trở lại đây, không chỉ Hoa Kỳ mà trên toàn cầu.
Sau đây và những ghi nhận từ BeInCrypto và dự đoán ảnh hưởng của nó đối với Bitcoin.
Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã thoát khỏi xu hướng giảm
Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ không chỉ tăng mạnh vượt 4%, nhưng nó đã thoát ra khỏi xu hướng giảm của 40 năm qua.
Những lý do dẫn đến hệ quả trên như là:
- Quyết định lãi suất cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – Federal Reserve có tác động lớn đến lợi suất trái phiếu dài hạn. FED vừa qua đã tăng lãi suất lên mức cao nhất hơn 20 năm qua, tại biên độ 5.25% – 5.50%.
- Bên cạnh đó, tâm lý lo ngại về kinh tế với nhiều phân tích và thông tin tiêu cực, khiến nhà đầu tư tìm đến lựa chọn an toàn trong việc đầu tư vào trái phiếu, dẫn đến tăng lợi suất. Những lo ngại về lạm phát gia tăng, nhà đầu tư có thể đòi hỏi lợi suất cao hơn để bù đắp cho sự mất giá của tiền tệ.
Bloomberg trích dẫn từ Bank of America Corp, cho biết: trong nay năm các nhà đầu tư đã bơm 127 tỷ USD vào các quỹ có đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Ở góc nhìn phân tích kỹ thuật, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ đang mở ra một thời kỳ biến động mới khi thoát khỏi xu hướng downtrend dài hạn. Nó như là một dấu hiệu cảnh báo sự bất ổn mới cho giá các tài sản như cổ phiếu, vàng và cả Bitcoin.
Không chỉ Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu toàn cầu cũng lập mức cao 15 năm qua
Khi Ngân hàng Trung ương trên toàn cầu tăng lãi suất cơ bản, điều này tạo ra một sự tác động trực tiếp lên tỷ lệ lãi suất ở thị trường tài chính chung. Người vay tiền (bao gồm cả các ngân hàng thương mại) cần trả lãi suất cao hơn cho khoản vay của họ từ Ngân hàng Trung ương. Hệ quả lan tỏa đến thị trường trái phiếu, khiến cho lãi suất trái phiếu tăng theo.
Tháng 8 này ghi nhận lợi suất trái phiếu toàn cầu cũng lập mức cao 15 năm qua.
- Nhìn sang Euro và Anh, EU và Anh cũng đang đối phó với tỷ lệ lạm phát cao và các ngân hàng trung ương của họ có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh gần đây đã đạt mức cao nhất trong 15 năm.
- Ngay cả Nhật Bản, vốn là đất nước có chính sách tiền tệ siêu nới lỏng hoàn toàn trái ngược với các nước Phương Tây, đến nay cũng chứng kiến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất trong 9 năm qua.
Nếu lợi suất trái phiếu quốc tế tăng, nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ có thể giảm. Việc này sẽ thúc đẩy Mỹ có thể phải đưa ra lợi suất cao hơn nữa để thu hút các nhà đầu tư. Từ đó, hệ quả quay ngược lại với lợi suất trái phiếu của Mỹ như một vòng lặp.
Điều này sẽ ảnh hưởng ra sao đến cổ phiếu và Bitcoin?
#1. Đối với cổ phiếu
Lợi suất trái phiếu cao hơn có thể là tin xấu cho cổ phiếu. Trái phiếu cạnh tranh với cổ phiếu để lấy tiền từ nhà đầu tư. Nên khi lợi suất tăng, cổ phiếu thường đi xuống. Tiền sẽ chảy về những nơi nào hấp dẫn hơn.
Ngoài ra, USD có xu hướng hưởng lợi khi lợi suất tăng. Khi đồng USD mạnh hơn, cổ phiếu thường giảm trong mối tương quan nghịch.
Trong 5 tuần liên tiếp gần đây, song song với việc lợi suất trái phiếu dài hạn tăng, DXY cũng ghi nhận đà tăng mạnh. Và thị trường chứng khoán giảm mạnh trở lại sau gần một năm tăng cao.
#2. Đối với Bitcoin
Lợi suất thực (Real Yield) là lợi suất trái phiếu đã được điều chỉnh theo lạm phát. Biều đồ sau cho thấy mối tương quan giữa giá Bitcoin và lợi suất thực 10 năm.
Tháng 8 này ghi nhận hệ số tương quan giữa Bitcoin và lợi suất thực 10 năm của Mỹ âm trở lại và giảm sâu. Mối tương quan âm thể hiện sự trái ngược của hai biến động. Trong đó, lợi suất càng tăng và giá Bitcoin thì càng giảm.
- Có thể thấy từ biểu đồ trên, hệ số tương quan đã bắt đầu về dưới zero trước cả khi Bitcoin chứng kiến nhịp dump mạnh gần 12% trong ngày. Có thể nhà đầu nhận thấy không còn cơ hội trong những tài sản có mức độ rủi ro cao như Crypto hay cổ phiếu công nghệ. Nên họ bán chúng đi hoặc cơ cấu lại danh mục để để giảm rủi ro.
- Lợi suất càng tăng cao khiến càng hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư. Và điều này khiến cho thanh khoản của các thị trường rủi ro như Crypto càng ít hy vọng tăng trở lại hơn. Tháng 8 này cũng là tháng ghi nhận khối lượng giao dịch thị trường Crypto thấp kỷ lục.
Những yếu tố vĩ mô đang ảnh hưởng mạnh mẽ và càng thể hiện ra rõ ràng hơn bao giờ hết. Câu chuyện của thị trường Crypto và Bitcoin không còn được kể riêng một cách độc lập khỏi nền kinh tế toàn cầu. Khi thị trường Crypto lớn dần, nó trở thành một phần trong bức tranh tổng thể, và chịu ảnh hưởng ngày càng sâu sắc.
Bạn nghĩ sao về những quan sát về lợi suất trái phiếu dài hạn và những ảnh hưởng của nó? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong nhóm cộng đồng của chúng tôi Telegram chat | Telegram channel | Facebook fanpage
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
