Trong nhiều thập kỷ qua, các quỹ chỉ số thường dùng cổ tức để mua thêm cổ phiếu. Tuy nhiên, Franklin Templeton lại muốn dùng cổ tức này để mua Bitcoin (BTC) thay vì cổ phiếu.
Công ty quản lý tài sản này vừa nộp hồ sơ xin lập hai quỹ giao dịch trên sàn Nasdaq, mỗi quỹ ban đầu sẽ gồm 95% cổ phiếu và 5% phân bổ vào Bitcoin. Cả hai quỹ này hiện vẫn chưa chính thức ra mắt.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với Bitcoin? Quỹ chỉ số thường đầu tư vào nhóm cổ phiếu lớn. Khi các công ty này trả cổ tức, tức là thưởng tiền mặt cho cổ đông, số tiền này thường sẽ được tái đầu tư vào cổ phiếu. Franklin Templeton muốn dùng số tiền thưởng này để mua thêm Bitcoin, tạo ra một nguồn cầu định kỳ cho BTC.
Cách cổ tức từ cổ phiếu được chuyển thành Bitcoin
Một quỹ sẽ đầu tư vào 500 công ty lớn nhất nước Mỹ. Quỹ còn lại tập trung vào 100 doanh nghiệp lớn nhất niêm yết trên Nasdaq, loại trừ các công ty tài chính.
Cả hai đều bắt đầu với 95% danh mục là cổ phiếu và 5% là Bitcoin. Sau đó, các khoản cổ tức sẽ bắt đầu chảy về quỹ.
“Toàn bộ cổ tức thông thường và cổ tức đặc biệt sẽ được dùng để mua Bitcoin ngay khi thị trường mở cửa vào ngày tiếp theo sau ngày chốt quyền nhận cổ tức, giúp tỷ lệ phân bổ vào Bitcoin tăng dần theo thời gian”, theo một trích đoạn trong bản cáo bạch.
Mức phí cho quỹ cũng khá thấp. Quỹ lớn hơn thu phí 0.09% mỗi năm, tức khoảng 9 USD cho mỗi 10,000 USD đầu tư trong năm đầu tiên.
Quỹ sẽ tự động bán Bitcoin khi giá tăng mạnh
Một điểm đặc biệt khác là mỗi quý, nếu tỷ lệ Bitcoin vượt 5% danh mục thì sẽ được giảm xuống còn 4.5%. Nếu trong thời gian giữa các kỳ rà soát mà tỷ lệ này vượt quá 20%, quỹ sẽ điều chỉnh ngay về 4.5% trong vòng hai ngày làm việc tiếp theo.
![Cách phân bổ quỹ ETF Bitcoin của Franklin Templeton hoạt động: bắt đầu với 95% cổ phiếu / 5% bitcoin; cổ tức giúp tăng tỉ trọng bitcoin; nếu vượt 5% khi xem xét hàng quý, cắt về 4.5%; nếu vượt 20% giữa các kỳ rà soát, điều chỉnh xuống 4.5% trong hai ngày làm việc. Nguồn: bản cáo bạch Franklin Templeton]](https://assets.beincrypto.com/img/OCUYgxuau5Id9LIUa8D1NFQMY2Q=/smart/d3753338ff984ff49ddea7b23c826b87)
Nói cách khác, khi giá Bitcoin tăng mạnh thì quỹ sẽ bán ra. Còn khi giá giảm, các khoản cổ tức mới sẽ được dùng để mua Bitcoin với giá thấp hơn.
Tuy nhiên, các quỹ này sẽ không nắm giữ coin trực tiếp. Thay vào đó, họ sẽ mua các quỹ đầu tư vào Bitcoin khác, bao gồm cả các quỹ liên kết với Franklin, cũng như các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn. Franklin cũng cho biết có thể miễn phí cho các sản phẩm của mình, nhưng có quyền dừng miễn phí bất cứ lúc nào.
Chính trong bản cáo bạch của Franklin cũng đánh giá Bitcoin là một tài sản có tính đầu cơ cao và dễ biến động mạnh về giá.
Cuộc tranh luận về vấn đề này đang rất sôi nổi. Tuần trước, nhà sáng lập Himalaya Capital, ông Li Lu, cho rằng tiền điện tử về cơ bản là không có giá trị thật. Còn BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, khuyến nghị các nhà đầu tư có thể cân nhắc phân bổ 1-2% vào Bitcoin.
Cách thiết kế của Franklin khá giống với định hướng của BlackRock: tỷ lệ đầu tư Bitcoin bắt đầu từ 5% và sẽ được điều chỉnh khi tăng quá mức cho phép.
Bài kiểm tra thực sự sẽ diễn ra khi các quỹ này chính thức giao dịch trên sàn Nasdaq, nơi Franklin đã đăng ký phát hành cổ phiếu.
