BeInCrypto đã có cơ hội trò chuyện với Laura K. Inamedinova, Giám đốc Hệ sinh thái tại Gate.io, trong sự kiện Next Block Expo, Lễ hội Blockchain Châu Âu 2025. Là một trong những nhân vật hàng đầu trong lĩnh vực Web3 và tiền mã hóa, Laura đã chia sẻ những hiểu biết của mình về tình hình hiện tại của ngành công nghiệp vốn đầu tư mạo hiểm, những thách thức và cơ hội thú vị đang nổi lên trong năm 2025.
Trong cuộc phỏng vấn này, Laura thảo luận về các yếu tố định hình tương lai của vốn đầu tư mạo hiểm Web3, tiềm năng của stablecoin và token hóa tài sản thực, và cách các tiến bộ quy định toàn cầu đang mở đường cho sự tham gia nhiều hơn của các tổ chức trong lĩnh vực này. Kiến thức chuyên môn của cô ấy cung cấp hướng dẫn quý giá cho bất kỳ ai muốn hiểu giai đoạn tiếp theo của sự phát triển tiền mã hóa và blockchain.
Sự hồi sinh của vốn đầu tư mạo hiểm Web3: Những động lực chính cho năm 2025
BeInCrypto (BIC): Với bối cảnh VC đầy thách thức trong năm 2024, bạn nghĩ những yếu tố nào sẽ thúc đẩy sự hồi sinh tiềm năng của hoạt động đầu tư mạo hiểm Web3 vào năm 2025?
Laura K. Inamedinova (LKI): Sau một năm 2024 khó khăn, tôi nghĩ rằng chúng ta cuối cùng cũng thấy các mảnh ghép đang dần hoàn thiện cho sự trở lại mạnh mẽ của VC Web3 vào năm 2025. Các quy định đang trở nên rõ ràng hơn; Mỹ đang giảm bớt các vụ kiện lớn như Ripple, và Trump đã công bố một quỹ dự trữ tiền mã hóa trị giá 17 tỷ USD.
Sự thay đổi đó đã mang lại kết quả: chúng ta đã thấy 861 triệu USD trong các thỏa thuận VC tiền mã hóa chỉ trong quý 1, đây là một dấu hiệu rõ ràng của sự tự tin được tái lập. Điều cũng đang thúc đẩy sự trở lại là vốn toàn cầu.
Ví dụ, Gate Ventures đã ra mắt một quỹ 100 triệu USD với UAE năm ngoái, và Abu Dhabi đã đầu tư 2 tỷ USD vào Binance, định vị khu vực này như một điểm nóng mới cho đầu tư Web3. Nhìn chung, hoạt động đầu tư mạo hiểm Web3 đang chuyển trở lại giai đoạn đầu. Năm 2024, 85% các thỏa thuận VC là hạt giống hoặc Series A, hỗ trợ các dự án cơ sở hạ tầng như các chuỗi mô-đun như Celestia và các mạng dựa trên Move như Movement Labs.
Sự tham gia của tổ chức và tiến bộ quy định định hình chiến lược đầu tư
BIC: Năm ngoái đã đánh dấu sự gia tăng của sự tham gia của các tổ chức vào Web3 và các tiến bộ quy định cho ngành. Bạn thấy những yếu tố này ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của mình trong năm tới như thế nào?
LKI: Đây là một chu kỳ của sự tương phản. Nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo các meme coin dựa trên sự cường điệu, trong khi các tổ chức chơi an toàn, tập trung vào stablecoin và tài sản được token hóa.
Sự rõ ràng về quy định hiện đang củng cố sự thay đổi đó: MiCA ở Châu Âu và các khung mới của Mỹ dưới thời chính quyền Trump đang làm cho stablecoin có lãi suất và RWAs điều chỉnh rủi ro như kho bạc được token hóa trở nên hấp dẫn hơn. Trong môi trường lãi suất cao, những tài sản này mang lại lợi nhuận ổn định – một lựa chọn an toàn hơn nhiều cho các nhà đầu tư nghiêm túc.
Luận điểm đầu tư của chúng tôi phù hợp với xu hướng tổ chức này, tập trung vào các nền tảng token hóa RWA và hệ sinh thái stablecoin. Bằng cách hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho phép áp dụng tuân thủ và mở rộng, chúng tôi định vị mình ở trung tâm của sự phát triển tổ chức của tiền mã hóa.
Giải pháp hướng đến người tiêu dùng trong Web3
BIC: Những lĩnh vực nào của Web3 (ví dụ: NFTs, DeFi, DAOs, v.v.) bạn tin rằng sẽ duy trì đà phát triển vào năm 2025, và tại sao?
LKI: Để dự đoán những câu chuyện lớn tiếp theo, chúng ta cần hiểu điều gì đang kìm hãm thị trường hiện nay. Hầu hết các dự án đã tập trung mạnh vào B2B, phục vụ cho các người chơi trong ngành hiện tại thay vì mở rộng hệ sinh thái bằng cách thu hút một lượng khán giả mới từ Web2. Cách tiếp cận hướng nội này đã hạn chế sự chấp nhận rộng rãi. Nó tạo ra một vòng lặp nơi sự đổi mới chỉ xoay quanh cùng một nhóm người dùng mà không tiếp cận được người tiêu dùng mới.
Nói đơn giản, để một dự án thắng, ba dự án khác cần phải chết. Những người chiến thắng thực sự của chu kỳ này sẽ là những người chuyển trọng tâm sang các giải pháp hướng tới người tiêu dùng, thiết kế các sản phẩm và trải nghiệm phù hợp với người dùng hàng ngày. Bằng cách ưu tiên khả năng tiếp cận, tính dễ sử dụng và giá trị thực tế, những dự án này sẽ cuối cùng phá vỡ chu kỳ và kích hoạt sự khởi đầu của thị trường tăng giá.
Ngoài các ứng dụng tập trung vào B2C, tôi thấy tiềm năng mạnh mẽ trong AI, RWA và các giải pháp thanh toán. Không cần phải nói, AI sẽ ở lại. Nhưng thay vì các AI agents bọc ChatGPT đơn giản, chúng ta sẽ thấy các giải pháp tích hợp tiên tiến hơn với các ứng dụng thực tế, bao gồm cả robot.
Điều này sẽ mở ra rất nhiều trường hợp sử dụng mới trong bảo mật tự động, giao dịch dựa trên AI và ra quyết định trên chuỗi, chỉ để kể tên một vài. Tôi thấy AI chuyển từ một công cụ bên ngoài thành một lớp cơ bản của Web3. Token hóa RWA sẽ tiếp tục phát triển, đặc biệt là với sự tích hợp của RWAs được hỗ trợ bởi AI.
Các tổ chức lớn như State Street đã khám phá các trái phiếu được token hóa và quỹ thị trường tiền tệ dựa trên AI. Có một sự liên kết ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống và blockchain. Đây không phải là một phát triển ngách – đó là một cơ hội để mở khóa thanh khoản trong một lớp tài sản trị giá hơn 70 nghìn tỷ USD. Với token hóa RWA dự kiến vượt qua 50 tỷ USD vào cuối năm 2025, việc bổ sung AI sẽ giới thiệu tự động hóa, khả năng mở rộng và minh bạch – những yếu tố quan trọng cho sự chấp nhận rộng rãi.
Thanh toán cũng sẽ là một động lực chính. Stablecoin đang chứng kiến sự gia tăng trong việc áp dụng cho các giao dịch xuyên biên giới, kiều hối và thanh toán trên chuỗi. Sự rõ ràng về quy định và UX được cải thiện sẽ tăng tốc xu hướng này, làm cho stablecoin trở thành một thành phần cốt lõi cho tương lai của tài chính toàn cầu.
Stablecoins là hạ tầng cốt lõi cho vốn đầu tư mạo hiểm
BIC: Sự phát triển của stablecoin đã thu hút vốn đầu tư mạo hiểm đáng kể trong quý cuối cùng của năm 2024. Bạn có thấy xu hướng này tiếp tục, và những khía cạnh cụ thể nào của các dự án stablecoin mà bạn đang ưu tiên?
LKI: Stablecoins đã là trọng tâm lớn của VC vào cuối năm 2024, và tôi thấy xu hướng này sẽ tiếp tục trong năm 2025. Chỉ riêng trong quý 4, các dự án stablecoin đã thu hút 649 triệu USD qua chín thỏa thuận; đó là gần 18% tổng số vốn đầu tư mạo hiểm vào crypto. Chúng ta cũng thấy những tín hiệu mạnh mẽ từ tài chính truyền thống: Fidelity đang thử nghiệm stablecoin của riêng mình, và World Liberty Financial liên kết với Trump đã ra mắt USD1.
Với hơn 239 tỷ USD stablecoin đã lưu hành, lĩnh vực này không chỉ đang phát triển mà còn trở thành hạ tầng cốt lõi cho thanh toán, giao dịch và thanh toán bù trừ trong cả DeFi và TradFi.
Điều đang thu hút sự chú ý nhất hiện nay là sự gia tăng của stablecoin được hỗ trợ bằng vàng. Các token như XAUT của Tether và PAXG của Paxos hiện có tổng vốn hóa thị trường hơn 1.4 tỷ USD, một bước nhảy vọt lớn từ chỉ 12 triệu USD vào năm 2020. Các mô hình tài sản hỗ trợ này mang lại giá trị thực tế lên chuỗi và cung cấp sự bảo vệ chống lạm phát, điều này rất hấp dẫn trong môi trường vĩ mô hiện nay.
Dựa trên điều này, chúng tôi ưu tiên các dự án stablecoin có mô hình tài sản thế chấp mạnh, con đường pháp lý rõ ràng và các trường hợp sử dụng thực tế ngoài đầu cơ, đặc biệt là những dự án kết nối với RWAs hoặc thanh toán toàn cầu.
Những đổi mới trong DeFi và hạ tầng
BIC: DeFi và hạ tầng theo sát các danh mục hàng đầu. Những đổi mới cụ thể nào trong các lĩnh vực này mà bạn cảm thấy hào hứng nhất cho tiềm năng tài trợ vào năm 2025?
LKI: Tôi nghĩ trong DeFi, động lực thực sự đang hướng tới các dự án kết hợp tự động hóa với khả năng sử dụng và tuân thủ. Một điểm nổi bật là DeFi Agents AI (DEFAI), đã huy động được 1.2 triệu USD vào tháng 01/2025, được hỗ trợ bởi GameFi.org và eesee.io. Nó đang xây dựng một trợ lý giao dịch AI kết hợp với cơ chế restaking. Vì vậy, bạn không chỉ giao dịch; bạn còn staking để chia sẻ doanh thu và đào tạo các mô hình tùy chỉnh.
Thêm vào đó là các công cụ như Griffain, giúp giảm tổn thất tạm thời xuống 22%, và VaderAI, thực hiện hơn 10,000 giao dịch trên chuỗi mỗi ngày, và bạn bắt đầu thấy một lớp sản phẩm DeFi mới được xây dựng cho quy mô, hiệu quả và sử dụng thực tế. Khi MiCA 2.0 triển khai ở châu Âu, các nền tảng cung cấp công cụ tuân thủ và quản lý rủi ro dựa trên AI sẽ nổi bật trong cả các vòng gọi vốn và sự chấp nhận của người dùng.
Từ góc độ hạ tầng, chúng tôi thấy dòng vốn mạnh mẽ đổ vào các hệ thống backend sẵn sàng cho AI hỗ trợ các lớp DeFi này. CoreWeave, được hỗ trợ bởi hơn 1.1 tỷ USD từ Nvidia và Microsoft, đang mở rộng các trung tâm dữ liệu tối ưu hóa AI có thể hỗ trợ lên đến 5 triệu DeFi agents mỗi site.
Về phía doanh nghiệp, việc Cisco mua lại AI với trí tuệ mạnh mẽ và hiểu biết sâu sắc cho thấy các công ty công nghệ lâu đời nghiêm túc như thế nào về việc sở hữu lớp hạ tầng. Đối với các nhà đầu tư, đây là nơi có lợi thế. Hãy chắc chắn kiểm tra các dự án đang xây dựng hạ tầng tốc độ cao, tuân thủ sẽ âm thầm cung cấp năng lượng cho làn sóng DeFi và tự động hóa trên chuỗi tiếp theo.
Không chỉ meme coins và AI agents: Web3 có đang trưởng thành?
BIC: Vài tháng qua cho thấy sự chuyển dịch khỏi meme coins và AI agents. Bạn cho rằng sự thay đổi này trong tâm lý nhà đầu tư là do đâu, và điều này gợi ý gì về sự trưởng thành của thị trường Web3?
LKI: Sự chuyển dịch gần đây khỏi meme và AI agents phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng trong thị trường Web3. Meme coins, mặc dù thường phổ biến trong các chu kỳ đầu cơ, thường thiếu tiện ích thực sự, khiến chúng không bền vững về lâu dài.
AI agents vẫn còn trong giai đoạn sơ khai – hầu hết các dự án cung cấp các chức năng tương tự, gặp phải các hạn chế kỹ thuật và vẫn còn quá nhiều lỗi để sử dụng thực tế. Khi thị trường trưởng thành, các nhà đầu tư trở nên khắt khe hơn, ưu tiên các dự án có giá trị hữu hình, nền tảng mạnh mẽ và ứng dụng thực tế.
Sự chuyển dịch này gợi ý một sự chuyển hướng sang các câu chuyện bền vững hơn, như thanh toán, token hóa RWA và hạ tầng, báo hiệu rằng Web3 đang phát triển vượt ra ngoài các xu hướng dựa trên sự cường điệu để bước vào giai đoạn chấp nhận thực sự và tăng trưởng dài hạn.
BIC: Bạn đang tìm kiếm loại dự án nào và những phẩm chất nào của dự án mà bạn mong muốn nhất vào năm 2025?
LKI: Chúng tôi có nhiều tiêu chí khi đánh giá các dự án phù hợp nhất cho nhánh đầu tư mạo hiểm của mình. Đầu tiên, chúng tôi tìm kiếm các dự án do những nhà sáng lập có kinh nghiệm dẫn dắt, có thành tích đã được chứng minh trong Web3, lý tưởng là đã có một lần thoát thành công trong quá khứ.
Thứ hai, chúng tôi ưu tiên các doanh nghiệp đã có sự hỗ trợ từ nhà đầu tư, dù là trong vòng hiện tại hay trước đó. Chúng tôi đánh giá từng dự án theo từng trường hợp cụ thể, nhưng luận điểm đầu tư của chúng tôi thường xoay quanh stablecoins, thanh toán, công nghệ mới, hạ tầng và các dự án có trụ sở tại Mỹ.
Thứ ba, chúng tôi xem xét định giá của dự án, tokenomics và tỷ lệ đốt tiền.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, chúng tôi đánh giá khả năng của công ty trong việc thúc đẩy sự chấp nhận thực tế, cung cấp các giải pháp với con đường rõ ràng đến thành công chính thống.
Kết luận: Venture Capital trong Web3
BIC: Làm thế nào bạn cân bằng giữa việc theo đuổi các xu hướng mới nổi với nhu cầu tạo ra giá trị bền vững, dài hạn trong các khoản đầu tư Web3 của mình?
LKI: Một trong những tín hiệu rõ ràng nhất trong chu kỳ này là sự gia tăng của AI agent coins – chúng đạt vốn hóa thị trường 16.6 tỷ USD vào đầu năm 2025. Điều này cho thấy khi bạn kết hợp một câu chuyện lan truyền với sự tham gia thực sự của người dùng, sẽ có sức bền.
Từ đó, chúng tôi thấy rằng xu hướng lớn hơn không chỉ là AI; mà là AI kết hợp với token hóa. Các dự án như Centrifuge, token hóa tài sản thực như hóa đơn và bất động sản để mở khóa thanh khoản cho doanh nghiệp, đang làm chính xác điều đó. Chúng không phải là những trò chơi cường điệu; chúng đang giải quyết những bất cập thực sự trong tài chính truyền thống bằng cách sử dụng đường ray trên chuỗi.
Chúng tôi cũng thấy những tín hiệu mạnh mẽ từ các hệ sinh thái blockchain mô-đun giai đoạn đầu đang xây dựng âm thầm nhưng với mục tiêu mở rộng rõ ràng. Chúng tôi nghiêng về các xu hướng nhưng chỉ khi công nghệ bên dưới có nền tảng để tồn tại lâu dài.
Về Laura K. Inamedinova
Một doanh nhân nối tiếp từng đoạt giải thưởng, nhà đầu tư và diễn giả chính, chia sẻ những hiểu biết của mình về không gian Web3 từ năm 2016. Hiện tại, cô đảm nhận vai trò kép trong hệ sinh thái Gate, quản lý sự phát triển toàn cầu của sàn giao dịch và thu hút các khoản đầu tư mới cho nhánh đầu tư của nó – GVC.
Trong vai trò CGEO tại Gate.io, cô xây dựng các quan hệ đối tác xuyên biên giới và với tư cách là Principal tại Gate Ventures, Laura giám sát các khoản đầu tư, quan hệ đối tác và phát triển quỹ.
Trước khi gia nhập Gate.io, cô đã thành lập một công ty tiếp thị Web3, LKI Consulting, mà cô đã phát triển lên 8 con số. Điều này đã giúp cô được công nhận toàn cầu là một trong “10 Nữ Doanh Nhân” bởi Tạp chí Entrepreneur và nằm trong “Top 10 Phụ Nữ trong Kinh Doanh Quốc Tế” bởi Silicon Valley Times. Cô được vinh danh là một trong Forbes’ 30 Under 30 Blockchain Visionaries, ghi nhận tác động của cô đối với hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.
Về mặt cá nhân, Laura là một nhà đầu tư thiên thần thành công với hơn 40 dự án trong danh mục đầu tư của mình, từng là cây bút của Forbes và Huffington Post, và là một diễn giả nổi tiếng quốc tế với thành tích hơn 156 hội nghị tại hơn 25 quốc gia.
Về Gate.io
Gate.io là một nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu, hỗ trợ mua, bán và giao dịch hơn 3,800 tài sản kỹ thuật số. Nó cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ, bao gồm giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai, staking, giải pháp tài chính phi tập trung (DeFi), ví Web3 và tài nguyên giáo dục.
Thêm vào đó, Gate.io cung cấp một loạt công cụ để quản lý đầu tư tiền điện tử, như ví sàn, dữ liệu thị trường trực tiếp và airdrop token. Nền tảng cũng nhấn mạnh vào bảo mật với các biện pháp mạnh mẽ như bằng chứng dự trữ và cung cấp các dịch vụ như Gate Pay để gửi và nhận tiền điện tử.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
