Goldman Sachs vừa hạ mục tiêu KOSPI trong 12 tháng tới giảm 25%, từ 12,000 xuống còn 9,000. Con số mới này đưa ngân hàng quay lại mức dự báo trước khi nâng mức vào ngày 03/06/2024.
Ngân hàng này ước tính mức định giá cổ phiếu chip hiện tại đang phản ánh việc lợi nhuận ngành này sẽ giảm 65% vào năm 2027. Tuy vậy, họ cho rằng góc nhìn này đang quá bi quan. Tuần này, Samsung Electronics và SK Hynix sẽ công bố kết quả kinh doanh, đây sẽ là lần đầu tiên nhận định này được kiểm nghiệm.
Lợi nhuận chip kỷ lục vẫn không ngăn được làn sóng bán ra
KOSPI đã đóng cửa ở mức 5,550.30 vào ngày 23/10/2026 theo Google Finance. Mức tăng trong năm 2026 hiện chỉ còn 28.79%, giảm mạnh so với đỉnh gần 116% vào hồi tháng 06/2026. Dù đã hạ dự báo, mục tiêu 9,000 đồng nghĩa chỉ số này vẫn còn dư địa tăng khoảng 62% tính từ phiên đóng cửa ngày 23/10/2026.
Các công ty sản xuất chip nhớ chiếm khoảng một nửa chỉ số KOSPI. Cổ phiếu của họ tiếp tục giảm dù dự báo lợi nhuận đạt kỷ lục. Vào ngày 08/10/2026, Samsung công bố lợi nhuận hoạt động quý 3 ước đạt khoảng 107.4 nghìn tỷ won, cao hơn gần 20% so với quý 2.
Cổ phiếu Samsung giảm 2.42% ngay trong ngày hôm đó, xuống còn 262,000 won. Kể từ đó đến nay, giá tiếp tục lao dốc khoảng 18%, đóng cửa ở mức 215,500 won vào ngày 23/10/2026.
SK Hynix đóng cửa ở mức 1.277 triệu won, giảm khoảng 57% so với đỉnh 52 tuần. Các nhà đầu tư dường như đang dự báo trước về một đợt suy giảm lợi nhuận mảng chip nhớ trong thời gian tới.
Hai tín hiệu khác cũng đang gia tăng sức ép cho chỉ số này trước mùa công bố lợi nhuận.
Thêm áp lực từ phân tích kỹ thuật và nhà đầu tư nhỏ lẻ đang thua lỗ
Ông Jurrien Timmer từ Fidelity nhận định KOSPI hiện gần như đang giữ được mức đường viền cổ của mô hình vai-đầu-vai tiềm năng. Nếu phá vỡ đường này, thường sẽ báo hiệu khả năng tiếp tục giảm sâu. Biểu đồ của ông xác định vùng này quanh mức 5,451, tức chỉ cách khoảng 2% so với giá đóng cửa ngày 23/10/2026.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gặp thua lỗ. Theo Global Markets Investor, ước tính bình quân giá vốn của họ năm nay gần 6,550 điểm. Điều này đồng nghĩa phần lớn vị thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện lỗ khoảng 15%, chưa tính các khoản đầu tư dùng đòn bẩy .
Những áp lực này càng khiến thị trường chờ đợi động thái tiếp theo từ các hãng chip lớn.
Tuần công bố lợi nhuận thử thách nhận định giảm 65%
SK Hynix sẽ tổ chức cuộc họp kết quả kinh doanh quý 3 vào ngày 28/10/2026. Samsung sẽ công bố báo cáo chi tiết cùng số liệu từng mảng vào ngày 29/10/2026.
Những chia sẻ của ban lãnh đạo về triển vọng giá bán và đơn hàng cho năm 2027 có thể sẽ có ảnh hưởng lớn hơn cả lợi nhuận quý 3. Góc nhìn này sẽ giúp thị trường đánh giá lại liệu dự báo giảm 65% có quá tiêu cực như Goldman bình luận hay không.
